ผลกำไรทางบัญชี
กำไรจากการดำเนินงานที่เกิดขึ้นในบัญชีคือกระแสเงินสดที่รวมถึงกระแสเงินสดที่ไหลเข้า / ออกเช่นเงินสดค่าเสื่อมราคา

กระแสเงินสด
กระแสเงินสดเป็นกระแสเงินสดที่แท้จริงของ บริษัท / การไหลออกและมีความสำคัญในการจัดทำงบประมาณทุน

ตัวอย่าง: กระแสเงินสดสุทธิ
สมมติว่า Newco มีการหักค่าเสื่อมราคาประจำปีมูลค่า 10,000 เหรียญและรายได้จากการบัญชี 20,000 เหรียญ เนื่องจากการหักค่าเสื่อมราคาประจำปีจำนวน 10,000 เหรียญไม่ใช่การไหลออกของเงินสดที่เกิดขึ้นจริงรายได้จากการบัญชี 20,000 เหรียญจะไม่ใช่กระแสเงินสดที่แท้จริงของ บริษัท
หากค่าเสื่อมราคาประจำปีลดลง 5,000 ถึง 5,000 เหรียญสหรัฐรายได้จากการบัญชีจะเพิ่มขึ้นเป็น 25,000 เหรียญ แต่กระแสเงินสดที่แท้จริงจะยังไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตามการคำนวณกระแสเงินสดสุทธิไม่รวมผลกระทบจากค่าเสื่อมราคา

-> สูตร 11 13

สำหรับวัตถุประสงค์ของการจัดทำงบประมาณ

กระแสเงินสดสุทธิ = กำไรสุทธิ + ค่าเสื่อมราคา คำตอบ:

ดังนั้นกระแสเงินสดสุทธิจะ ($ 25,000 รายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคา $ 10,000) ก่อนการเปลี่ยนแปลงค่าเสื่อมราคาและ $ 30,000 ($ 25,000 รายได้สุทธิ + $ 5,000 ค่าเสื่อมราคา) หลังจากการเปลี่ยนแปลงค่าเสื่อมราคา กระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นและการจัดงบประมาณทุน

เมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะยอมรับโครงการแล้วกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นคือกระแสเงินสดที่เพิ่มเข้าไปในกระแสเงินสดที่มีอยู่ของ บริษัท อันเป็นผลมาจากการยอมรับโครงการใหม่

อย่างไรก็ตามในการพิจารณากระแสเงินสดเพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่มีปัญหาเกิดขึ้นเช่น

1.

ค่าใช้จ่ายที่ลดลง นี่คือค่าใช้จ่ายเบื้องต้นที่จำเป็นในการวิเคราะห์โครงการที่ไม่สามารถกู้คืนได้แม้ว่าโครงการจะได้รับการยอมรับ ดังนั้นต้นทุนเหล่านี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดในอนาคตของโครงการและไม่ควรได้รับการพิจารณาเมื่อมีการตัดสินใจในเรื่องการจัดสรรงบประมาณ
สมมติว่า Newco กำลังพิจารณาว่าจะเพิ่มโรงงานในปัจจุบันเพื่อเพิ่มการผลิตหรือไม่ เพื่อหาว่าการเพิ่มใหม่นั้นคุ้มค่าหรือไม่ Newco ได้ว่าจ้าง บริษัท ที่ปรึกษามูลค่า 50,000 เหรียญเพื่อวิเคราะห์การเพิ่มและผลกระทบที่จะเกิดขึ้นกับการผลิต 50,000 เหรียญถือว่าเป็นค่าใช้จ่ายที่จม หากโครงการถูกปฏิเสธ $ 50,000 จะยังคงได้รับเงินและถ้าโครงการได้รับการยอมรับ, $ 50, 000 จะไม่ส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดในอนาคตของการเพิ่ม

2

โอกาส ค่าใช้จ่าย นี่คือค่าใช้จ่ายในการไม่ดำเนินโครงการหรือกระแสเงินสดที่จะไม่ได้รับจากการใช้สินทรัพย์เพื่อทดแทนอื่น ตัวอย่างเช่นค่าใช้จ่ายโอกาสในการพิจารณาใหม่ของ Newco ที่พิจารณาข้างต้นคือต้นทุนของที่ดินที่ Newco กำลังพิจารณาที่จะเพิ่มโรงงานแห่งใหม่ ดังนั้นควรรวมอยู่ในการวิเคราะห์โครงการ
3

ภายนอก นอกจากนี้ในการพิจารณากระแสเงินสดเพิ่มของโครงการใหม่อาจมีผลต่อการดำเนินงานที่มีอยู่ของ บริษัท เพื่อพิจารณาเรียกว่า "ภายนอก"ตัวอย่างเช่นการเพิ่มโรงงานของ Newco เพื่อการผลิตผลิตภัณฑ์ใหม่ จะต้องได้รับการพิจารณาหากผลิตภัณฑ์ใหม่อาจนำไปใช้จริงหรือเพิ่มยอดขายของผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่
4

Cannibalization นี่คือประเภทของโครงการภายนอกที่โครงการใหม่นี้ขายออกจากผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่
การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงานสุทธิ
การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนเป็นการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์หมุนเวียนโดยไม่รวมการเปลี่ยนแปลงของหนี้สินหมุนเวียน โครงการมักจะเพิ่มเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนโดยการเพิ่มสินค้าคงเหลือหรือการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้จากการขายใหม่ อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนจะถูกหักล้างด้วยหนี้สินหมุนเวียนที่ใช้ในการจัดหาโครงการใหม่
โดยรวมอาจมีการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนสุทธิจากโครงการใหม่

หากการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนเป็นบวกการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์หมุนเวียนจะเกินดุลกับการเปลี่ยนแปลงของหนี้สินหมุนเวียน

• ถ้าการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนเป็นลบการเปลี่ยนแปลงของหนี้สินหมุนเวียนจะมากกว่าการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์หมุนเวียน