จำนวนผู้ที่ได้รับผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีทางการแพทย์เช่นศัลยกรรมกระดูกที่ใช้สำหรับเปลี่ยนหัวเข่าหรือสะโพกมีการเติบโตมานานหลายสิบปีเนื่องจากประชากรมีอายุมากขึ้นและเทคโนโลยีที่ใช้ในการพัฒนาอุปกรณ์ทางการแพทย์เหล่านี้ ช่วยเพิ่ม นอกจากนี้การปรับปรุงเทคโนโลยีช่วยให้ผลิตภัณฑ์สามารถนำมาใช้กับลูกค้าที่มีอายุน้อยและใช้งานได้มากขึ้น การปรับปรุงผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องและเทคนิคการผ่าตัดที่แม่นยำยิ่งขึ้นได้ขยายตลาดทั่วโลก สไตรเกอร์ (SYK) เป็นหนึ่งใน บริษัท ชั้นนำที่แข่งขันในตลาดนี้ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นในปี 2484 และตั้งอยู่ในรัฐมิชิแกนซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อปีพ. ศ. 2489 มีมูลค่า 35 พันล้านดอลลาร์ตั้งอยู่ในรัฐมิชิแกนก่อตั้งขึ้นในปีพ. ศ. 2489 นำเสนอผลิตภัณฑ์ด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์ที่มุ่งเน้นการฟื้นฟูบูรณะกระดูกขั้นตอนทางการแพทย์และศัลยกรรมและการใช้เทคโนโลยีประสาทและกระดูกสันหลัง

การทำธุรกิจ

สไตรเกอร์ตามรายงานประจำปี 2014 มีพันธกิจ "เพื่อให้การดูแลสุขภาพดีขึ้น" โดยร่วมมือกับผู้เชี่ยวชาญทางการแพทย์เพื่อพัฒนา "ผลิตภัณฑ์และบริการที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ๆ " เช่น: "อุปกรณ์เสริมที่ใช้ในการผ่าตัดเปลี่ยนและทำศัลยกรรมเสริมความงามเครื่องมือผ่าตัดและระบบนำทางทางการแพทย์ระบบส่องกล้องและการสื่อสาร" นอกเหนือจากเครื่องมือทางการแพทย์แล้ว SYK ยังจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเป็นสองประเภทหลักคือศัลยกรรมกระดูกและ MedSurg

- < 2 ->

ศัลยกรรมกระดูกและข้อเกี่ยวกับศัลยกรรมกระดูกแข่งขันทั่วโลกด้วยผลิตภัณฑ์ทดแทนและการบาดเจ็บที่เกิดขึ้นคู่แข่งคือ Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH

• ZBHZimmer Biomet Holdings Inc109 34 + 0. 08% สร้างด้วย Highstock 4 2. 6 ) บริษัท DePuy Synthes ซึ่งเป็น บริษัท ในเครือของ Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson139 76-0. 23% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), และ Smith & Nephew plc (SNN SNNSmith & Nephew37 42 + 0 05% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) Med Surg ให้เครื่องมือส่องกล้องและผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ไปยังตลาดทั่วโลก ในเครื่องมือ SYK แข่งขันกับ ZBH, Medtronic plc (MDT MDTMedtronic PLC77. 69-0. 94%
• สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) และ ConMed Linvatec, Inc. ซึ่งเป็น บริษัท ย่อยของ CONMED Corporation (CNMD CNMDConmed Corp51. 94 -2. 68% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ในการส่องกล้องสมิ ธ สมิ ธ & นิวเฟิร์ตแอ็คเซ็สคอมเมอร์คอร์ป Arthrex อิงค์คาร์ลสตอร์ส GmbH & Co. และ บริษัท โอลิมปัสออฟติคอล จำกัด (OCPNY) เป็นคู่แข่งหลักของสไตรเกอร์ ฮิลล์ - รอมโฮลดิ้งส์อิงค์เป็นคู่แข่งหลักของ บริษัท ในด้านการแพทย์
  ใน U. S. ผลิตภัณฑ์จะวางตลาดโดยตรงกับแพทย์โรงพยาบาลและสถานบริการด้านการดูแลสุขภาพอื่น ๆ ผ่านทางพนักงานขายที่ทุ่มเท ในต่างประเทศการขายผ่านทาง บริษัท ในเครือ บริษัท ตัวแทนจำหน่ายบุคคลที่สามและผู้จัดจำหน่าย

ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงเหล่านี้ข้อเสนอพิเศษสำหรับ SYK จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการคิดค้นและนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูงบริษัท เชื่อว่าตามรายงานประจำปีของ บริษัท ว่า "ตำแหน่งทางการแข่งขันของเราในอนาคตจะขึ้นอยู่กับระดับความสามารถของเราในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่และปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่

การเงิน

รายได้รวมของ SYK เพิ่มขึ้น 7% ในปี 2014 เทียบกับปี 2013 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวในปี 2556/2555 ศัลยกรรมกระดูกและ MedSurg ให้รายได้เกือบเท่า ๆ กันถึงรายได้ในปี 2014 (43% และ 39% ตามลำดับ) และกระดูกสันหลังและระบบประสาทที่เหลือ จากข้อมูลของ Bank of America พบว่าประมาณ 68% ของรายได้ที่เกิดขึ้นในสหรัฐและส่วนที่เหลืออยู่นอกสหรัฐฯโดยประมาณ 8% มาจากตลาดเกิดใหม่

ที่มา: รายงานประจำปี 2014 SYK

ยอดขายเครื่องสำอางค์ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากส่วนประกอบของสะโพกและข้อเข่าและส่วนแบ่งผลกำไรจากกลุ่มนี้ขึ้นอยู่กับการผสมผสานการขาย (ผลิตภัณฑ์ที่มีราคาสูงกว่าราคาที่ต่ำกว่า) และปริมาณ (จำนวนผลิตภัณฑ์ที่ขาย) . ในอดีตหัวเข่ามีส่วนช่วยให้รายได้โดยรวมสูงกว่าสะโพกเล็กน้อยและจากผลการสำรวจของธนาคารแห่งอเมริกาพบว่าการเติบโตของหน่วยตลาดในอดีตสำหรับตลาดรวมนั้นสูงกว่าสะโพกที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2016

ที่มา: SYK 2014 Annual Report

เครื่องมือและส่องกล้องแต่ละชิ้นมีส่วนแบ่งรายได้ MedSurg ประมาณ 40% ในขณะที่ทางการแพทย์ให้ 20%

ที่มา: SYK 2014 Annual Report

โดยทั่วไปการขายไม่ใช่ฤดูกาลยกเว้นการผ่าตัดแบบเลือกปฏิบัติเช่นการผ่าตัดฝังกระดูกซึ่งโดยทั่วไปจะเห็นการลดลงของจำนวนการดำเนินงานในช่วงฤดูร้อนและการขายอุปกรณ์ทุนเป็น ในไตรมาสที่สี่

อัตรากำไรจากการดำเนินงานในปี 2557 อยู่ที่ 13% น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 14% จากปี 2556 ต้นทุนการวิจัยและพัฒนายังคงทรงตัวที่ 6% ของยอดขายในขณะที่ต้นทุนขายลดลงเล็กน้อยเป็น 37% ของยอดขายจาก 39%

การประเมินค่าและการเจริญเติบโต

กลยุทธ์การเติบโตของ SYK คือการคาดการณ์เกี่ยวกับความสามารถในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ และปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่เพื่อให้ บริษัท สามารถขยายตลาดใหม่ ๆ และขยายตลาดเดิมได้ บริษัท มุ่งเน้นการพัฒนาภายในรวมถึงการได้รับผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ผ่านทางการเข้าซื้อกิจการ "เน้น" SYK มีความสมดุลอย่างมากเนื่องจากกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนจัดลำดับความสำคัญของการได้มาการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนซึ่งหากดำเนินการอย่างถูกต้องควรปรับปรุงผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น

กลยุทธ์การเติบโตของ SYK มีการระบุถึงความสามารถในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ และปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่เดิมเพื่อให้ บริษัท สามารถขยายตลาดใหม่ ๆ และขยายตลาดเดิมได้ บริษัท มุ่งเน้นการพัฒนาภายในรวมถึงการได้รับผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ผ่านทางการเข้าซื้อกิจการ "เน้น" SYK มียอดคงเหลือที่แข็งแกร่งและ ณ สิ้นปี 2014 มีเงินสด 5 พันล้านดอลลาร์เทียบเท่าและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดในงบดุล กลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนของ บริษัท จัดลำดับความสำคัญของการได้มาการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนซึ่งหากดำเนินการอย่างถูกต้องควรปรับปรุงผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

SYK กำลังซื้อขายอยู่ที่มูลค่าองค์กรในปี 2016 ต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EV / EBITDA) ที่ 117x เทียบกับ 10. EV / EBITDA 1 EV สำหรับ Zimmer Biomet (ZBH) ของคู่แข่งและ P / E ของ P / E ที่ 15 ซึ่งสูงกว่า ZBH ที่ 13 1 เท่า

สายด้านล่าง

SYK เป็น บริษัท ด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์ที่พัฒนาผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ให้กับผู้เชี่ยวชาญทางด้านศัลยกรรมกระดูกและทางการแพทย์ / ศัลยกรรม ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ขึ้นอยู่กับความสามารถในการส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมซึ่งจะขโมยส่วนแบ่งการตลาดจากคู่แข่ง รายได้ของ SYK ในปี 2016 คาดว่าจะได้รับผลกระทบจากการขยายตัวของตลาดเกิดใหม่ที่ชะลอตัว แต่งบดุลที่แข็งแกร่งของ บริษัท จะช่วยเพิ่มผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผล