McKesson Corporation (NYSE: MCK MCKMcKesson Corp137 61 + 0 40% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นผู้จัดจำหน่ายยาขนาดใหญ่ที่ขายส่ง ที่ยังประกอบธุรกิจด้านการขายเวชภัณฑ์และโซลูชั่นเทคโนโลยีสารสนเทศด้านการดูแลสุขภาพ สำหรับ บริษัท ที่มีขนาดใหญ่เช่น McKesson ในอุตสาหกรรมที่แข่งขันกันอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ ๆ จะช่วยวัดความสามารถในการสร้างผลกำไรและการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดสรรเงินทุน อัตรากำไรขั้นต้นอัตราการหมุนเวียนสินทรัพย์และอัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสามข้อเมื่อวิเคราะห์ McKesson

1 อัตรากำไรขั้นต้น

อัตรากำไรขั้นต้นคืออัตราส่วนกำไรหลังจากต้นทุนขายต่อรายได้และจะวัดรายได้ที่ บริษัท สามารถผลิตได้อย่างเคร่งครัดจากการขายสินค้าหรือให้บริการโดยไม่คำนึงถึงโครงสร้างค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ บริษัท ในอุตสาหกรรมยาขายส่งราคาขายสินค้ามักจะสูงกว่า 90% ของยอดขายดังนั้นอัตรากำไรขั้นต้นจึงเป็นอัตราส่วนที่สำคัญในการติดตามความสามารถในการทำกำไร ค่าใช้จ่ายในการบริหารและการตลาดจำนวนมากได้รับการแก้ไขในระยะสั้นทำให้กำไรขั้นต้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ความผันผวนของรายได้

อัตรากำไรขั้นต้นของ McKesson อยู่ที่ 6. 1% ในช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุดเดือนธันวาคม 2558 อัตรากำไรขั้นต้นของ บริษัท มีความผันผวนค่อนข้างมากในช่วงที่ผ่านมาแม้ว่าจะอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับช่วงที่ได้รับ ทศวรรษที่ผ่านมา McKesson นำคู่แข่ง AmerisourceBergen Corporation และ Cardinal Health Inc. ซึ่งก่อนหน้านี้มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลง ข้อได้เปรียบของ McKesson อาจบ่งบอกถึงการกำหนดราคาที่เหนือกว่าการจัดหาผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นหรือการปฏิบัติที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

2 การหมุนเวียนของสินทรัพย์

การหมุนเวียนของสินทรัพย์คืออัตราส่วนของยอดขายต่อมูลค่าทรัพย์สินเฉลี่ยในช่วงเวลาที่กำหนดและวัดประสิทธิภาพที่ บริษัท สามารถใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างรายได้ บริษัท ต้องใช้เงินทุนเพื่อดำเนินการขยายและปรับปรุงต่อไปดังนั้นการหมุนเวียนสินทรัพย์จะช่วยวิเคราะห์ประสิทธิภาพของการปรับใช้นี้ เมื่อเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว บริษัท จะกลายเป็นเรื่องยากที่จะบรรลุผลและอัตราการเติบโตของรายได้ในระยะยาวของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีความหลากหลาย

บริษัท วัยผู้ใหญ่ยังคงสร้างกระแสเงินสดต่อไปแม้การเติบโตของยอดขายจะค่อนข้างซบเซาทำให้การตัดสินใจจัดสรรเงินทุนมีความสำคัญมาก บริษัท ใหญ่ ๆ มักจะให้เงินคืนแก่ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวนมากในรูปของเงินปันผลหรือซื้อหุ้นคืนในขณะที่การเติบโตของอนินทรีย์มักเกิดขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการที่มีขนาดเล็ก หากการหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่ำเกินไป บริษัท น่าจะกระจายเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นมากขึ้นเนื่องจากไม่สามารถจัดสรรเงินทุนได้ในลักษณะที่ผลตอบแทนสูงกว่าโอกาสอื่น ๆ ในตลาด

ในช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุดในเดือนธันวาคมปี 2015 McKesson รายงานรายได้ 189 พันล้านเหรียญโดยมีสินทรัพย์เฉลี่ย 55 เหรียญ1 พันล้านซึ่งส่งผลให้อัตราการหมุนเวียนสินทรัพย์อยู่ที่ระดับ 3. 43. เป็นการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสองปีงบประมาณก่อนหน้า แต่มีมูลค่าลดลงอย่างมีนัยสำคัญต่ำกว่า 4. 4 สินทรัพย์หมุนเวียนถึงช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เพื่อนที่ใกล้เคียงที่สุดของ McKesson มีอัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์สูงขึ้นด้วย Cardinal Health และ AmerisourceBergen notching 3. 74 และ 5. 52 ตามลำดับ

3 อัตราส่วนการจ่ายปันผล

อัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นตัววัดจำนวนเงินปันผลที่จ่ายเทียบกับกำไรที่เกิดขึ้น เนื่องจากศักยภาพในการเติบโตของ บริษัท ที่ครบกำหนดจะทำให้ผู้ถือหุ้นสามารถกลับมามีสัดส่วนของเงินสดที่เกิดจากการดำเนินงานได้มากขึ้น เงินปันผลเป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินความสัมพันธ์ของ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีเสถียรภาพเช่น McKesson และการเติบโตของเงินปันผลเป็นสถิติสำคัญที่ใช้ในการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท ดังกล่าวดังนั้นการจ่ายเงินปันผลจึงเป็นองค์ประกอบสำคัญของการประเมิน

McKesson 10. อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล 9% ต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ 16. 8% เนื่องจากส่วนใหญ่เกิดจากการที่กำไรต่อหุ้น (EPS) มีความผันผวนมากกว่าเงินปันผล คู่แข่ง Cardinal Health Inc. มีอัตราการจ่ายเงินที่สูงขึ้นมากในขณะที่ AmerisourceBergen Corporation ไม่มีอัตราส่วนการจ่ายเงินต่ำกว่า 11% ตั้งแต่ปี 2551 แม้ว่า บริษัท เหล่านั้นจะไม่ได้รับผลกำไรในช่วงที่ผ่านมา McKesson มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่ำและอัตราการจ่ายเงินปันผลซึ่งอาจส่งผลให้นักลงทุนบางส่วนได้เรียกร้องให้มีการจ่ายเงินสดให้กับผู้ถือหุ้น แต่ McKesson ยังมีอัตราเงินปันผลต่ำสุดของกลุ่มเพื่อนซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อหุ้น MCK จ่ายเงินปันผลให้กับ บริษัท ผู้ซื้อ CAH หรือ ABC