มีเหตุผลที่น่าสนใจหลายประการที่ทำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงกองทุนป้องกันความเสี่ยง ค่าธรรมเนียมของพวกเขาสูงมากโดยมีการเรียกเก็บเงิน 2% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) และ 20% ของกำไร เงินเหล่านี้อาจมีสภาพคล่องต่ำโดยมีระยะเวลาการล็อคขึ้นเฉลี่ยประมาณหนึ่งปี ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2552 ประสิทธิภาพการลงทุนของพวกเขาไม่สอดคล้องกันและน่าเบื่อที่ดีที่สุด อย่างไรก็ตามไม่มีอะไรที่ดูเหมือนจะเป็นการยับยั้งนักลงทุนและสถาบันที่มีมูลค่าสูงเป็นพิเศษซึ่งยังคงทุ่มเงินเข้ากองทุนป้องกันความเสี่ยงด้วยสินทรัพย์รวมเกือบ 3 ล้านล้านดอลลาร์ กิจกรรมนี้ก่อให้เกิดคำถามว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความคุ้มค่าหรือไม่โดยพิจารณาจากการจัดสรรหุ้นและพันธบัตร 60/40 ตั้งแต่ปี 2545

ทำไมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ถึงต่ำกว่า 999 แม้ว่าความจริงแล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีผลการลงทุนในตราสารทุนต่ำกว่าทศวรรษมาแล้ว แต่ก็เป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าเหตุใด อันดับแรกจำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นจากไม่กี่ร้อยรายในปีพ. ศ. 2551 เป็นกว่า 10,000 รายในปีพ. ศ. 2560 ตัวเลขนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการกองทุนเก็งกำไรจำนวนมากกำลังพยายามไล่ล่าโอกาสที่จะเพิ่มอัลฟาในพอร์ตการลงทุน ประการที่สองการเติบโตของสินทรัพย์ได้รับการครอบงำโดยสถาบันที่มีแนวโน้มที่จะชอบเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุนและการป้องกันข้อเสียมากกว่าผลตอบแทนที่เกินขนาดและผู้จัดการกองทุนมีความยินดีที่จะบังคับ ในที่สุดกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้ออกแบบมาให้มีประสิทธิภาพสูงกว่ากองทุนหุ้นในตลาดวัวโกรธ แต่ถูกออกแบบมาเพื่อหาผลตอบแทนที่มั่นคงและมีความเสี่ยงซึ่งช่วยลดความสูญเสียในตลาดทุกประเภท

แม้ว่าจะมีบางกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เงินเพื่อผลตอบแทนที่มากเกินไป แต่ส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ที่ จำกัด ข้อดีของพวกเขาเนื่องจากพวกเขายังพยายาม จำกัด ข้อเสียของพวกเขา เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะต้องสามารถมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าในช่วงที่ตลาดลดลงและจับผลตอบแทนบางส่วนในตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้นได้ กรณีดังกล่าวอาจเกิดขึ้นเมื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดหุ้นพังทลายลงในช่วงระหว่างปี 2550 ถึงเดือนมีนาคม 2552 โดยมีดัชนีลดลง 39% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ช่วงเวลาสุดท้ายที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำผลงานดีกว่า S & P 500 อยู่ระหว่างทศวรรษที่หายไปตั้งแต่ปีพ. ศ. 2543 ถึงปีพ. ศ. 2552 เมื่อตลาดหุ้นมีความผันผวนมากและเคลื่อนไปด้านข้าง สภาพแวดล้อมนี้คือเมื่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงอยู่ในที่ที่ดีที่สุดและมีรายได้ค่าธรรมเนียมสูง หากการกระทำของตลาดหุ้นในช่วงสองเดือนแรกของปี 2016 เป็นข้อบ่งชี้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถเริ่มได้รับค่าธรรมเนียมอีกครั้ง

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงบางอย่างได้รับการออกแบบมาสำหรับสภาพแวดล้อมของตลาดในช่วงต้นปี 2016 เงินทุนที่ใช้กลยุทธ์การถือครองหุ้นระยะยาวและสั้นถือทั้งพอร์ตที่ยาวและพอร์ตสั้นซื้อหุ้นที่พวกเขาคาดหวังว่าจะมีประสิทธิภาพดีกว่าและขายหุ้นสั้น ๆ ที่พวกเขาคาดหวังไว้ เพื่อประสิทธิภาพต่ำกว่ากลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกันคือความเป็นกลางในตลาดซึ่งหาผลตอบแทนจากการดำเนินงานของตลาดโดยสิ้นเชิงและจำกัดความผันผวน กลยุทธ์ทั้งสองมีความเสี่ยงต่ำ

โอกาสในการกลับมากขึ้น

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มโอกาสในการกลับไปลงทุนในตลาดใด ๆ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากใช้กลยุทธ์ที่กำหนดเป้าหมายเป็นพิเศษ กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์อาจมองหาสถานการณ์เช่นการควบรวมกิจการที่อาจเกิดขึ้นการเข้าซื้อกิจการหรือความผิดหวังในการลงทุนเพื่อใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพด้านราคาที่เกิดขึ้นก่อนและหลังเหตุการณ์ การควบรวมกองทุน arbitrage เป็นกองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ซึ่งจะซื้อและขายหุ้นของ บริษัท ที่ควบรวมกิจการสองแห่ง กองทุนป้องกันความเสี่ยงของนักวิสาหกิจมองหาโอกาสกับ บริษัท ที่มีมูลค่าเท่าไรเนื่องจากมีการจัดการหรือโครงสร้างองค์กรที่ไม่ดี พวกเขาซื้อหุ้นขนาดใหญ่ใน บริษัท ดังกล่าวและพยายามที่จะมีอิทธิพลต่อผู้บริหารเพื่อทำการเปลี่ยนแปลงที่อาจเปิดเผยมูลค่าของผู้ถือหุ้น ความเสี่ยงสำหรับทั้งสามกลยุทธ์อยู่ในระดับปานกลาง

การกระจายความหลากหลายทางยุทธวิธี

กองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้ประโยชน์สูงสุดในบริบทของแผนการลงทุนโดยรวมซึ่งสามารถเพิ่มการกระจายการลงทุนหรือเพิ่มกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ได้ กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีการจัดการเพื่อทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ความสัมพันธ์ซึ่งสามารถเติมเต็มส่วนของผู้ถือหุ้นได้ พอร์ตการลงทุนที่มีหุ้นมากอาจใช้กองทุนที่มีความลำเอียงสั้นหรือเป็นกลางในตลาดเพื่อป้องกันความเสี่ยงและพอร์ตการลงทุนที่มีน้ำหนักมากกว่าการลงทุนในตราสารหนี้อาจต้องการเพิ่มเงินกองทุนเพื่อเก็งกำไรเพื่อหาอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น กุญแจสำคัญในการจับคู่ประเภทของกองทุนป้องกันความเสี่ยงกับกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์คือการทำความเข้าใจวัตถุประสงค์ของกองทุนและผลตอบแทนและความเสี่ยง

ด้านที่ท้าทายที่สุดในการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือการเลือกกองทุนที่เหมาะสม ด้วยกองทุนมากกว่า 10,000 กองทุนซึ่งมีกลยุทธ์หลากหลายรูปแบบการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงต้องใช้ความรอบคอบเนื่องจากอาจมีการดำเนินการที่ดีที่สุดโดยที่ปรึกษาทางการเงินที่มีประสบการณ์ที่เกี่ยวข้อง