กองทุนรวมเพื่อการแลกเปลี่ยน (ETFs) เป็น บริษัท ลงทุนที่ได้รับการจัดอันดับให้เป็น บริษัท แบบ open-end (แม้ว่าจะไม่ได้รับการพิจารณาให้เป็นหรือรับอนุญาตให้เรียกตัวเองว่ากองทุนรวม) เหล่านี้เป็นดัชนีเงินที่สะท้อนองค์ประกอบของดัชนีมาตรฐานเช่น NASDAQ 100 หรือ Russell 2000; นอกจากนี้ยังอาจรวมถึงตลาดกว้างภาคประเทศหรือภูมิภาคเดียวรวมถึงรายได้คงที่ พวกเขาอนุญาตให้นักลงทุนซื้อหรือขายหุ้นกู้ผ่านดัชนีตราสารทางการเงินเดียว พวกเขาเป็นเหมือนกองทุนแบบดั้งเดิมในการที่พวกเขาเป็นสระว่ายน้ำของเงินที่จะลงทุน แต่แตกต่างจากกองทุนแบบดั้งเดิม ETFs สามารถขายสั้นหรือร่อแร่ในบัญชีของนักลงทุน ETFs แตกต่างจาก บริษัท open-end แบบดั้งเดิมเนื่องจากหุ้นของ ETF ซื้อขายในตลาดรอง (เช่นเดียวกับกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ) และสามารถแลกได้เฉพาะในกลุ่มที่มีขนาดใหญ่มาก (เช่น 50,000 หุ้น)

ค่อนข้างใหม่กว่าและใช้งานง่ายกว่า บริษัท ลงทุนรายอื่น ๆ ETFs เป็นใบรับรอง ที่ให้สิทธิ์การเป็นเจ้าของหุ้นในตะกร้าหุ้นส่วนบุคคล ETFs ซื้อขายในราคาที่ใกล้ชิดกับสินทรัพย์อ้างอิงของพวกเขาและผ่อนคลายเมื่อนักลงทุนไม่ต้องการพวกเขา ผู้จัดการกองทุนมีความสำคัญต่อกระบวนการนี้: พวกเขาต้องจัดทำแผนการดำเนินงานกองทุน ETF และมีแผนการที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. อนุมัติ แผน ETF ต้องอธิบายองค์ประกอบของ ETF ระบุ บริษัท อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวมและอธิบายว่ากองทุนจะดำเนินการอย่างไรและจะเกิดการไถ่ถอนได้อย่างไร

ผู้จัดการกองทุน ETF

ผู้จัดการกองทุนแนะนำกองทุนบำเหน็จบำนาญซึ่งควบคุมพอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์จำนวนมาก
เงินกู้ หุ้นที่จำเป็นสำหรับการสร้างดัชนีอีทีเอฟของหุ้น (กองทุนบำเหน็จบำนาญได้รับดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อยในการตอบแทน) วันนี้บทบาทของผู้จัดการกองทุนอีทีเอฟมักถูกทิ้งไว้ให้แก่ บริษัท บริหารเงินสถาบันที่ใหญ่ที่สุดซึ่งมีประสบการณ์ในการจัดทำดัชนี ผู้จัดการกองทุนใช้เวลาเพียงเล็กน้อยในสินทรัพย์รายปีของกองทุนเป็นค่าธรรมเนียม ผู้มีส่วนร่วมที่ได้รับอนุญาตหรือที่เรียกว่าผู้ทำการตลาดหรือผู้เชี่ยวชาญรวบรวมตะกร้าที่เหมาะสมของหุ้นและส่งไปยังธนาคารคุมขัง ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินเป็นผู้รับผิดชอบในการตรวจสอบให้แน่ใจว่าตะกร้าไม่ได้สะท้อนถึง ETF ที่ร้องขอ ส่งต่อหุ้น ETF ไปยังผู้มีส่วนได้เสียที่ได้รับอนุญาต ธนาคารกักเก็บตะกร้าหุ้นไว้ในบัญชีกองทุนเพื่อให้ผู้จัดการกองทุนติดตามตรวจสอบ สำนักหักบัญชี Trust Clearing Corp. ซึ่งเป็นหน่วยงานรัฐบาลของสหรัฐฯที่เก็บบันทึกการขายหุ้นแต่ละส่วนและเก็บบันทึกข้อมูลอย่างเป็นทางการของธุรกรรมเหล่านี้จะบันทึกการโอน ETF ของชื่อเช่นเดียวกับหุ้นใด ๆ จะให้ชั้นพิเศษของการประกันการทุจริต

เมื่อผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจะได้รับ ETF จากธนาคารคุมขังแล้วจะสามารถขายได้ฟรีในตลาดเปิดจากนั้นหุ้น ETF จะขายและขายได้อย่างเสรีท่ามกลางนักลงทุนในตลาดเปิด ผู้มีส่วนได้เสียที่ได้รับอนุญาตจะได้รับผลกำไรจากราคาที่แตกต่างระหว่างตะกร้าของหุ้นและ ETF และในส่วนของราคาเสนอซื้อของ ETF เอง

การไถ่ถอน ETFs

การแลกหุ้นผู้มีส่วนร่วมที่ได้รับอนุญาตจะซื้อ ETFs จำนวนมากในตลาดเปิดและส่งไปยังธนาคารคุมขัง ในทางกลับกันผู้เข้าร่วมจะได้รับตะกร้าสต็อกแต่ละอันที่เท่ากันซึ่งจะขายในตลาดเปิดหรือกลับไปที่กองทุนบำเหน็จบำนาญที่เดิมเป็นเจ้าของ การแข่งขันมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคา ETF ใกล้เคียงกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่อ้างอิง (ค่าของหุ้นกลุ่ม)

สำหรับการอ่านข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนโปรดดูที่บทนำของเราเกี่ยวกับบทความกองทุนแลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขาย
ข้อดีและความเสี่ยงของ ETFs

ETFs แตกต่างจากกองทุนรวมแบบดั้งเดิมในหลายวิธี

การซื้อขาย:
คำสั่งซื้อและขายกองทุนรวมแบบดั้งเดิมจะดำเนินการตลอดวันทำการซื้อขาย แต่ธุรกรรมเกิดขึ้นจริงเมื่อปิดตลาด ในตอนนั้นจะมีการคำนวณ NAV (ผลรวมของราคาปิดของหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่ในกองทุนแบ่งตามจำนวนหุ้นในกองทุน) ETFs ทำการค้าอย่างต่อเนื่องและอนุญาตให้นักลงทุนล็อคราคาไว้ หุ้นอ้างอิงทันที

• ค่าธรรมเนียม: อีทีเอฟมีราคาประหยัดเมื่อเทียบกับกองทุนรวมส่วนใหญ่ ค่าธรรมเนียมรายปีอยู่ในระดับต่ำสุด 09% ของสินทรัพย์เทียบกับค่าเฉลี่ยของกองทุนรวมซึ่งเท่ากับ 1. 4% ตัวเลือกการหักบัญชีเงินฝากลดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย ETFs พวกเขาสามารถ margined และตัวเลือกขึ้นอยู่กับพวกเขาอนุญาตให้มีการป้องกันต่างๆ (หรือเก็งกำไร) กลยุทธ์การลงทุน
• ความปลอดภัย : ความเสี่ยงและความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับ ETFs ถือว่าเทียบเท่ากับความเสี่ยงและความปลอดภัยของใบรับรองหุ้น
• ข้อดี: ช่วยให้นักลงทุนสามารถกระจายการลงทุนได้อย่างง่ายดายโดยการซื้อหรือขายหุ้น ETF สามารถครอบคลุมดัชนีได้ไม่ว่าจะใหญ่หรือเล็กแค่ไหนก็ตาม

พวกเขาซื้อขายแลกเปลี่ยนและสามารถขายสั้นหรือ margined

1. การซื้อขาย ETFs ตลอดทั้งวันดังนั้นราคาจะได้รับการอัปเดตเสมอในขณะที่กองทุนรวมมีราคาเพียงวันเดียวเท่านั้น
2. ฟิวเจอร์สและตัวเลือกการซื้อขาย ETFs ช่วยจัดการความเสี่ยงในการซื้อขาย ETFs
3. การถือครองอีทีเอฟมีความโปร่งใส ผู้สนับสนุนประกาศการถือครองของกองทุนทุกวันซึ่งควรเลียนแบบดัชนีในขณะที่กองทุนรวมอาจเปิดเผยชุดผลงานของกองทุนได้เพียงปีละครั้งเท่านั้น
4. มีค่าใช้จ่ายที่คุ้มค่าไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการโหลดและมีการจัดการแบบพาสซีฟในขณะที่กองทุนรวมอาจมีค่าใช้จ่ายสูงและมักมีการวัดผลอย่างแข็งขันซึ่งช่วยเพิ่มอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเมื่อเทียบกับ ETFs
5. โครงสร้างของพวกเขาจะป้องกันไม่ให้มีการสร้างพรีเมี่ยมหรือส่วนลดใด ๆ อันเนื่องมาจากผลกระทบจากการเก็งกำไรของฟิวเจอร์สและตัวเลือกในหลักทรัพย์เหล่านี้ ในทางกลับกันกองทุนสำรองเลี้ยงชีพจะมีจำนวนหุ้น จำกัด ซึ่งอาจทำให้กลายเป็น overpriced อันเป็นผลมาจากอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์
6. ETFs ช่วยลดการรับเงินทุน
7. เงินปันผลจะถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ทันทีสำหรับ ETF แบบเปิด
8. ข้อเสีย / ความเสี่ยง
9. :

ในหลายประเทศตะกร้าหลักทรัพย์ที่แทร็ก ETF อาจมีจำนวน จำกัด นักลงทุนจำนวนมากไม่จำเป็นต้องมีการซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างวันของหลักทรัพย์

1. การเสนอราคา / ขอสปอตอาจมีขนาดใหญ่เนื่องจากการค้าขายที่อาจเกิดขึ้นใน ETF เฉพาะ
2. เนื่องจากขนาดสถาบันที่มีขนาดใหญ่อาจต้องการลงทุนโดยตรงในดัชนีหรือลงทุนในดัชนีอย่างแข็งขันซึ่งอาจนำไปสู่ต้นทุนที่ต่ำกว่าและสถานการณ์ทางภาษีที่ดีขึ้น
3. บทความต่อไปนี้ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อดีของอีทีเอฟ: ข้อดีของกองทุนที่มีการแลกเปลี่ยนทางการค้า