a:

วิธีการ parametric หรือที่เรียกว่า variance-covariance method คือเทคนิคการบริหารความเสี่ยงในการคำนวณมูลค่าที่มีความเสี่ยงจากการลงทุนในสินทรัพย์ ค่าที่มีความเสี่ยงเป็นเทคนิคการบริหารความเสี่ยงทางสถิติที่วัดการสูญเสียสูงสุดที่พอร์ตการลงทุนน่าจะเผชิญภายในกรอบเวลาที่กำหนดและมีความเชื่อมั่นในระดับที่แน่นอน วิธีการแปรปรวน - ความแปรปรวนร่วมในการคำนวณค่าที่มีความเสี่ยงคำนวณค่าเฉลี่ยหรือที่คาดว่าจะได้และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตการลงทุน

ความแปรปรวนร่วมกันมีลักษณะที่การเคลื่อนไหวของราคาของเงินลงทุนในระยะเวลามองย้อนกลับและใช้ทฤษฎีความน่าจะเป็นเพื่อคำนวณการสูญเสียสูงสุดของพอร์ทการลงทุน วิธีการแปรปรวน - ความแปรปรวนสำหรับค่าที่เป็นความเสี่ยงจะคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของการเคลื่อนไหวของราคาของการลงทุนหรือการรักษาความปลอดภัย สมมติว่าผลตอบแทนของราคาหุ้นและความผันผวนตามการแจกแจงแบบปกติจะคำนวณการสูญเสียสูงสุดภายในระดับความเชื่อมั่นที่กำหนดไว้

ตัวอย่างเช่นพิจารณาพอร์ตโฟลิโอที่มีเพียงหนึ่งความปลอดภัยหุ้น ABC สมมติว่า $ 500,000 ลงทุนในหุ้น ABC ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานมากกว่า 252 วันหรือหนึ่งปีการศึกษาของหุ้น ABC คือ 7% หลังจากการแจกแจงแบบปกติระดับความเชื่อมั่น 95% มีคะแนน z เท่ากับ 1. 645 มูลค่าที่มีความเสี่ยงในพอร์ตนี้คือ 57, 575 (500000 ดอลล่าร์ * * 1 * 645 *. 07) ดังนั้นด้วยความเชื่อมั่น 95% การสูญเสียสูงสุดจะไม่เกิน $ 57, 575 ในปีการซื้อขายที่ระบุ

มูลค่าที่มีความเสี่ยงของพอร์ทโฟลิโอที่มีหลักทรัพย์สองตัวสามารถคำนวณได้จากการคำนวณความผันผวนของพอร์ตการลงทุน คูณสี่เหลี่ยมจัตุรัสของน้ำหนักสินทรัพย์แรกโดยคานของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์แรกและเพิ่มไปที่สี่เหลี่ยมจัตุรัสของน้ำหนักสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยสแควร์ของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ที่สอง เพิ่มค่าเป็น 2 คูณด้วยน้ำหนักของสินทรัพย์ที่หนึ่งและ 2 ตามค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองคูณด้วยค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ 2 จากนั้นคูณรากที่สองของค่านั้นด้วย z-score และมูลค่าพอร์ตโฟลิโอ

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้จัดการความเสี่ยงต้องการคำนวณค่าที่มีความเสี่ยงโดยใช้วิธี parametric สำหรับระยะเวลาหนึ่งวัน น้ำหนักของสินทรัพย์ตัวแรกเท่ากับ 40% และน้ำหนักของสินทรัพย์ที่สองคือ 60% ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือ 4% สำหรับค่าแรกและ 7% สำหรับเนื้อหาที่สอง ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างสองคือ 25% มูลค่าพอร์ตคือ 50 ล้านเหรียญ ค่าพารามิเตอร์ที่มีความเสี่ยงมากกว่าช่วงเวลาหนึ่งวันโดยมีระดับความเชื่อมั่น 95% คือ 3 เหรียญ 99 ล้าน

(50000000 ดอลลาร์ * (- 1 .645) * √ (0. 4 ^ 2 * 0.04 ^ 2 + 0 6 ^ 2 * 0 07 ^ 2 + 2 * 0 4 * 0 6 * 0 04 * 0 07 * 0 25))
หากพอร์ตมีสินทรัพย์หลายรายการความผันผวนจะคำนวณโดยใช้เมทริกซ์ คำนวณความแปรปรวนร่วมกันของเมทริกซ์สำหรับสินทรัพย์ทั้งหมด เวกเตอร์ของน้ำหนักของสินทรัพย์ในพอร์ทโฟลิโอจะถูกคูณด้วยการถ่ายโอนเวกเตอร์ของน้ำหนักของสินทรัพย์คูณด้วยเมทริกซ์ความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์ทั้งหมด