a:

ค่าที่มีความเสี่ยงเป็นเทคนิคการบริหารความเสี่ยงทางสถิติที่จะตรวจสอบและวัดระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตการลงทุน มูลค่าที่มีความเสี่ยงวัดการสูญเสียสูงสุดในช่วงเวลาที่กำหนดโดยมีระดับความเชื่อมั่นที่กำหนดไว้ Backtesting วัดความถูกต้องของค่าที่คำนวณความเสี่ยง ประมาณการความสูญเสียที่คำนวณโดยค่าที่เป็นความเสี่ยงจะถูกเปรียบเทียบกับผลขาดทุนจริง ณ สิ้นระยะเวลาที่กำหนด

Backtesting เป็นเทคนิคสำหรับการจำลองแบบหรือกลยุทธ์เกี่ยวกับข้อมูลที่ผ่านมาเพื่อวัดความถูกต้องและประสิทธิผล Backtesting ในค่าที่มีความเสี่ยงใช้เพื่อเปรียบเทียบผลขาดทุนที่คาดการณ์ไว้จากมูลค่าที่คำนวณได้ซึ่งมีความเสี่ยงกับผลขาดทุนจริงที่เกิดขึ้นเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่กำหนด การเปรียบเทียบนี้จะระบุระยะเวลาที่มีการประเมินค่าความเสี่ยงที่ต่ำกว่าหรือที่ความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะเป็นความเสี่ยง ค่าที่คาดการณ์ความเสี่ยงสามารถคำนวณใหม่ได้หากค่าการทดสอบย้อนหลังไม่ถูกต้องซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากความสูญเสียที่ไม่คาดคิด

มูลค่าที่มีความเสี่ยงจะคำนวณหาผลขาดทุนสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนดและมีความมั่นใจในระดับหนึ่ง ตัวอย่างเช่นมูลค่าหนึ่งปีที่มีความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนคือ 10 ล้านเหรียญโดยมีระดับความเชื่อมั่น 95% มูลค่าที่มีความเสี่ยงบ่งชี้ว่ามีโอกาสที่จะสูญเสียมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายปี ด้วยความเชื่อมั่น 95% คาดว่าผลขาดทุนที่คาดว่าจะเลวร้ายที่สุดในช่วงหนึ่งปีจะไม่เกิน 10 ล้านเหรียญ

หากมูลค่าที่มีความเสี่ยงถูกจำลองขึ้นจากข้อมูลรายปีที่ผ่านมาและผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของรายการจะต้องไม่เกินมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจากความเสี่ยงแล้วมูลค่าที่คำนวณได้จะอยู่ในความเสี่ยงเป็นตัววัดที่เหมาะสม ในทางตรงกันข้ามถ้าผลขาดทุนจริงเกินกว่ามูลค่าที่คำนวณได้จากความเสี่ยงที่เกิดขึ้นแล้วมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับในการคำนวณความเสี่ยงอาจไม่ถูกต้อง

เมื่อการสูญเสียผลงานที่เกิดขึ้นจริงมากกว่ามูลค่าที่คำนวณได้ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่คาดว่าจะเกิดการสูญเสียนั้นจะเรียกว่าเป็นการละเมิดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตามหากการสูญเสียผลงานที่เกิดขึ้นจริงอยู่เหนือค่าประมาณที่มีความเสี่ยงเพียงไม่กี่ครั้งก็ไม่ได้หมายความว่ามูลค่าโดยประมาณที่มีความเสี่ยงล้มเหลว ความถี่ของการละเมิดจะต้องมีการกำหนด

ตัวอย่างเช่นมูลค่ารายวันที่มีความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนอยู่ที่ 500,000 เหรียญโดยมีระดับความเชื่อมั่น 95% เป็นเวลา 250 วัน ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% การสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงคาดว่าจะทำให้เกิดการผิดนัด 500,000 เหรียญประมาณ 13 วันจาก 250 วัน มีเพียงปัญหาเกี่ยวกับค่าที่ประเมินความเสี่ยงเมื่อมีการละเมิดเกิดขึ้นมากกว่า 13 วันจาก 250 วัน สิ่งนี้ส่งสัญญาณค่าที่ประมาณการความเสี่ยงไม่ถูกต้องและจำเป็นต้องได้รับการประเมินใหม่