a:

RiskMetrics เป็นวิธีการที่ประกอบด้วยเทคนิคและชุดข้อมูลที่ใช้ในการคำนวณค่าความเสี่ยง (VaR) ของพอร์ตการลงทุน RiskMetrics เปิดตัวในปีพ. ศ. 2537 และได้มีการจัดทำเอกสารทางด้านเทคนิคเกี่ยวกับวิธีการดังกล่าวเมื่อเดือนตุลาคมปี 2537 J. P. Morgan และ Reuters ได้รวมตัวกันขึ้นในปี 2539 เพื่อปรับปรุงวิธีการและให้ข้อมูลที่ครอบคลุมสำหรับผู้ปฏิบัติงานและประชาชนทั่วไป เป้าหมายของ RiskMetrics คือการส่งเสริมและปรับปรุงความโปร่งใสของความเสี่ยงด้านตลาดสร้างเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการวัดความเสี่ยงและให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด

วิธีการ RiskMetrics สำหรับการคำนวณ VaR อนุมานว่าพอร์ตโฟลิโอหรือผลตอบแทนของการลงทุนมีการกระจายตามปกติ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลความผันผวนและความสัมพันธ์ของ J. P. Morgan กับ Reuters วิธีการแปรปรวน - ความแปรปรวนร่วมที่ใช้ในการคำนวณ VaR ได้กลายเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมตามที่ RiskMetrics กำหนดไว้

ตัวอย่างเช่นการกระจายผลกำไรและการสูญเสียของพอร์ตการลงทุนถือว่าเป็นการกระจายตามปกติ เมื่อใช้วิธีการ RiskMetrics เพื่อคำนวณ VaR ตัวจัดการพอร์ตการลงทุนจะต้องเลือกระดับความเชื่อมั่นและระยะเวลาการมองย้อนกลับเป็นอันดับแรก สมมติว่าเขาเลือกระยะเวลามองย้อนกลับ 252 วันหรือหนึ่งปีการซื้อขาย ระดับความเชื่อมั่นที่เลือกคือ 95% และค่า z-score ที่สอดคล้องกันจะต้องคูณด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตการลงทุน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่เกิดขึ้นจริงทุกวันของพอร์ตการลงทุนในช่วงหนึ่งปีที่ซื้อขายอยู่ที่ 3. 67% คะแนน z สำหรับ 95% เท่ากับ 1 645 VaR ของพอร์ทการลงทุนภายใต้ระดับความเชื่อมั่น 95% คือ -6 04% (-1 .645 * 3. 67%) ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ที่ 5% ที่การสูญเสียของพอร์ตการลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนดจะเกิน 6. 04%

อีกวิธีหนึ่งในการคำนวณ VaR ของ portfolio คือการใช้ correlations และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนของหุ้นที่ได้จาก RiskMetrics วิธีนี้ยังถือว่าสต็อกสินค้าส่งคืนตามการแจกแจงแบบปกติ ขั้นตอนแรกในการคำนวณ VaR คือสแควร์ของเงินที่จัดสรรสำหรับเนื้อหาแรกคูณด้วยค่าสแควร์ของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและเพิ่มมูลค่าดังกล่าวลงในสี่เหลี่ยมจัตุรัสของเงินที่ปันส่วนสำหรับสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยสี่เหลี่ยมจัตุรัสของ ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ที่สอง จากนั้นจะเพิ่มค่าดังกล่าวเป็นสองคูณด้วยจำนวนเงินที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์ตัวแรกคูณด้วยจำนวนเงินที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์ตัวที่สองคูณด้วยความผันผวนและความผันผวนของสินทรัพย์ทั้งสองอย่างแรกและครั้งที่สอง

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าพอร์ตโฟลิโอมีสินทรัพย์ 2 รายการโดยมีการจัดสรรหุ้น 5 ล้านดอลลาร์และ ABC และ 8 ล้านดอลลาร์จัดสรรให้กับหุ้น DEF ความผันผวนของราคาหุ้น ABC และหุ้น DEF คือ 2.98% และ 1. 67% สำหรับระยะเวลาหนึ่งวัน ความสัมพันธ์ระหว่างสองหุ้นคือ 0.67 มูลค่าที่มีความเสี่ยงคือ $ 258, 310. 93 (sqrt (($ 5 ล้าน) ^ 2 * (0. 0298) ^ 2 + (8 ล้านเหรียญ) ^ 2 * (0. 0167 ) ^ 2 + (2 * $ 5 ล้าน * $ 8 ล้าน * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067))