แอพพลิเคชันที่นิยมมาก (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) iPhone 8 น่าจะเป็นมากที่สุด เปิดตัวในเดือนกันยายนและเป็นความคาดหวังเพิ่มขึ้นเพื่อไม่หมวกตลาดของ Apple หุ้นของ AAPL เพิ่มขึ้น 18% ในปี 2017 เนื่องจากผลประกอบการไตรมาส 4 ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้รวมทั้ง iPhone 8 hype การเปิดตัว iPhone 8 จะทำเครื่องหมายครบรอบ 10 ปีของ iPhone และพายุไซโคลนการตลาดด้านเทคนิคจะหมุนเร็วขึ้นและเร็วขึ้นเมื่อใกล้ถึงกันยายน Apple จะไม่ได้เป็น บริษัท เดียวที่ได้รับประโยชน์จากอุปกรณ์นี้และซัพพลายเออร์รายสำคัญสองรายที่อยู่ในสายตาของพายุคือ Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd 277 52 + 1 42% สร้างขึ้นโดย Highstock (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc .116 33 + 2 77% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Skyworks Solutions (SWKS Skyworks มีเพิ่มขึ้นเกือบ 30% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วขณะที่ AVGO เพิ่มขึ้นเกือบ 21% YTD

ทั้งสามหุ้นมีห้องว่างมากขึ้น จากนี้ไปจนถึงการเปิดตัวแกดเจ็ตข่าวลือและรายงานเกี่ยวกับรูปลักษณ์ความรู้สึกและส่วนประกอบของ iPhone 8 จะเพิ่มความตื่นเต้นให้กับไฟแห่งความกระตือรือร้น แต่ถ้าคุณขุดลึกและอ่านระหว่างบรรทัดคุณสามารถเริ่มประเมินผลกระทบของ Apple ได้

เริ่มต้นด้วย 10-K ของ SWKS สำหรับปีงบประมาณ 2016 ซึ่ง บริษัท มีรายละเอียดทางภูมิศาสตร์ดังนี้

ตามที่คุณเห็นจีนเป็นแหล่งรายได้สำคัญสำหรับ SWKS 10-K ยังคงทราบว่ารายได้ตามภูมิภาคไม่จำเป็นต้องสัมพันธ์กับตลาดสิ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ของ บริษัท หลังจากนั้นในวันที่ 10-K SWKS เปิดเผยว่า Foxconn และ Samsung คิดเป็นรายได้มากกว่า 10% ในปี 2014 และ 2016 นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่า Foxconn มีรายได้มากกว่า 10% ในปี 2015 เช่นกัน

เครื่องหมายดอกจันในแผนภูมิด้านบนแสดงว่าในปี 2015 บริษัท B ไม่ได้เป็นลูกค้ารายได้ 10% เราสามารถพูดด้วยความมั่นใจว่า บริษัท B คือ Samsung ทำให้ บริษัท A Foxconn เนื่องจาก Foxconn - ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น - เป็นลูกค้ารายได้มากกว่า 10% ในปี 2015 นอกจากนี้ยังมีการยืนยันเพิ่มเติมในการประชุมสายการประชุมไตรมาสที่สี่ของ Skywork เมื่อฝ่ายบริหารยืนยัน Foxconn แสดงถึงประมาณ 40% ของรายได้ของ บริษัท (Foxconn ประกอบเกือบ iPhones ทั้งหมด)

ในการประชุมทางโทรศัพท์ในช่วงไตรมาสแรกของ Skywork CEO ได้ยืนยันว่า Huawei เป็นบัญชีรายใหญ่อันดับสองของ บริษัท การจัดการ Skyworks ยังกล่าวว่าจีนเป็นตัวแทนประมาณ 20 ถึง 25 เปอร์เซ็นต์ของรายได้รวมของ บริษัท ในตารางทางภูมิศาสตร์ที่แยกต่างหากประเทศจีนแสดงให้เห็นถึง 73% ของรายได้รวมในปีงบประมาณ 2016ด้วย Foxconn คิดเป็นประมาณ 40 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ความสมดุลของรายได้ของประเทศจีนมาจาก บริษัท เช่น Huawei และอื่น ๆ นอกจากนี้ผู้บริหารยังตั้งข้อสังเกตว่าซัมซุงลดลงต่ำกว่า 10% ของรายได้ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2017

ทำไมต้องมีรายละเอียดละเอียดมาก? ประการแรกเพราะในช่วงเดือนสิงหาคม 2558 และมกราคม 2559 ที่ผ่านมาหุ้น SWKS ถือเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของจีน อย่างไรก็ตามตอนนี้เราทราบว่า SKWS มีรายได้เพียง 25% มาจากประเทศจีน ประการที่สองก็ช่วยให้เราเริ่มตระหนักว่าเมื่อซัมซุงกลับมาแล้วมีแนวโน้มที่จะเป็นลูกค้ารายได้มากกว่า 10% อีกครั้งโดยทิ้ง Huawei และ Samsung ไว้อย่างน้อย 20% ของรายได้ทั้งหมด การกระจายความเสี่ยงนี้จะลดจำนวนแอ็ปเปิ้ลลงสู่ส่วนแบ่งรายได้โดยรวมของ SWKS โดยรวม

AVGO สะกดทุกอย่างให้ชัดเจนมากกว่า SWKS เกี่ยวกับการมีส่วนร่วมกับแอ็ปเปิ้ล แต่ยังคงมีชิ้นส่วนที่เคลื่อนที่อยู่ ในช่วง 10-K AVGO กล่าวว่า Foxconn คิดเป็น 14% ของรายได้รวมในปี 2016 ลดลงจาก 24% ในปี 2015 อย่างไรก็ตาม Broadcom และ Avago รวมเข้าด้วยกันเพื่อสร้าง Broadcom ในปัจจุบันในปี 2016 บริษัท ตั้งข้อสังเกตว่า การขายโดยอ้อมต่อแอปเปิ้ลคิดเป็นมากกว่า 10% ของยอดขายทั้งหมดในปี 2016 และมากกว่า 20% ของยอดขายในปีพศ. 2558 การตีความของฉันเกี่ยวกับเรื่องนี้หมายความว่าแอ็ปเปิ้ลเป็นตัวแทนจำหน่ายน้อยกว่า 20% ของยอดขายของ Broadcom ในปี พ.ศ. 2559 เนื่องจาก บริษัท ออกไป แอ็ปเปิ้ลมีจำนวนมากกว่า 20% ในปี 2015

การอ่านอย่างใกล้ชิดของ 10 Ks เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าทั้งสอง บริษัท มีส่วนสำคัญในรายได้ของ Apple ที่เชื่อมโยงกับ Apple และดูเหมือนว่าทั้งสองคนนี้กำลังอยู่ห่างไกลจาก Cupertino บริษัท ไหนดีที่สุดที่จะได้รับประโยชน์หาก iPhone 8 ขัดขวางความคาดหวัง? ตัวเลขเหล่านี้แนะนำว่า Skyworks มีมากขึ้นในขณะที่ Broadcom ดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่ระมัดระวังมากขึ้น

Michael Kramer และลูกค้าของ Mott Capital Management, LLC เป็นเจ้าของหุ้น SWKS

Mott Capital Management, LLC เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน ข้อมูลที่นำเสนอมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ได้ตั้งใจที่จะเสนอหรือชักชวนให้ขายหรือซื้อหลักทรัพย์เฉพาะหลักทรัพย์หรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ เงินลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและเว้นแต่ที่ระบุไว้เป็นอย่างอื่นไม่ได้รับการประกัน ก่อนอื่นให้ปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติและ / หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนที่จะใช้กลยุทธ์ที่กล่าวถึงในเอกสารนี้ เมื่อ คำขอ ที่ปรึกษาจะให้รายชื่อข้อเสนอแนะทั้งหมดที่ทำขึ้นในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพในอนาคต