เช้านี้ MKM Partners คาดการณ์ความครอบคลุมของ Skyworks (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc. 113.6 + 33% + 2% 77% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd 277 52 + 1. 42% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Qorvo (QRVO QRVOQorvo Inc78. 49 + 6. 30% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) นักวิเคราะห์รูเบนรอยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 109 เหรียญต่อหุ้นของ SWKS; นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกต SWKS ปัจจุบันซื้อขายที่ P / E 2018 ล่วงหน้าของ 15 ตามประมาณการของ $ 7 07 รอยเชื่อว่า SWKS จะเห็นการขยายตัวได้หลายอย่างในปีหน้าเนื่องจากความแข็งแกร่งในวัฏจักรผลิตภัณฑ์ที่จะเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ยังตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 240 เหรียญต่อ AVGO โดยอ้างถึงการขยายตัวอีกด้วย สำหรับ QRVO นักวิเคราะห์ตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 78 เหรียญต่อหุ้น รอยเชื่อว่า QRVO กำลังซื้อขายอยู่ในราคาที่ต่ำกว่า AVGO และ SWKS แต่อ้างว่าในขณะที่ผู้บริหารยังคงดำเนินการอยู่การลดจำนวนมากควรทำสัญญา สุดท้าย MKM เริ่ม NVIDIA NVDANVIDIA Corp209 63 + 0 45% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) โดยมีการจัดอันดับเป็นกลางและกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 100 เหรียญ บริษัท ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ทั้งหมดเป็นซัพพลายเออร์ของ Apple และวัฏจักรของผลิตภัณฑ์ที่ถูกอ้างถึงเป็นที่คาดการณ์อย่างชัดเจนของ iPhone 8 การเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ครั้งล่าสุดของ Apple คือ iPhone 6 โดยมีตัวเลือกหน้าจอขนาดใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่ง iPhone 6 Plus (iPhone 7 เพิ่งปรับปรุงเมื่อ iPhone 6 รายละเอียด) ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิของทั้งสาม บริษัท และคุณสามารถดูได้จากจุดเริ่มต้นของเดือนมกราคม 2014 ซึ่งนำไปสู่การเปิดตัว iPhone 6 ในเดือนกันยายนหุ้นทั้งหมดมีการเติบโตสูงขึ้น

ข้อมูล AVGO โดย YCharts

การวิเคราะห์นี้จะเน้นที่ SWKS และ AVGO SWKS ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 27 เหรียญ 50 ที่เริ่มต้นปี 2014 และ AVGO ซื้อขายกันที่ประมาณ $ 52 50 ทั้งสอง บริษัท อยู่ในช่วงขาขึ้นขาประจำในช่วงฤดูร้อนของปี 2015 โดยที่ SWKS มียอดขาย 110 เหรียญและ AVGO มียอดอยู่ที่ประมาณ 145 เหรียญ ในขณะที่ในเดือนมกราคมของปี 2014 นักวิเคราะห์กำลังมองหา AVGO 2015 EPS ที่ 3 ดอลลาร์ 87 ซึ่งทำให้ P / E ปี 2558 ของ AVGO เป็นอัตราที่ 13 ต่อปี 5. เมื่อสิ้นปี 2014 ประมาณการปี 2015 จะเพิ่มขึ้นเป็น 7 เหรียญสหรัฐฯ 90. ในขณะที่หุ้นได้เพิ่มขึ้นประมาณ $ 101 หรือ P / E ปีพ. ศ. 2558 ที่ 12.8 ดังนั้นแม้ว่าราคาหุ้นของ AVGO จะเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว ในขณะเดียวกัน SWKS ก็เห็น EPS ที่จะเริ่มต้นในปีพ. ศ. 2558 ในเดือนมกราคม 2014 ที่ราคา $ 2 80 ทำให้ บริษัท มีกำไรต่อหุ้นในอนาคตในปีพ. ศ. 2558 ภายในสิ้นปี 2557 EPS ประมาณการปี 2558 เพิ่มขึ้นเป็น 5 เหรียญสหรัฐ 10 ในขณะที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 75 เหรียญทำให้หุ้นมี EPS ต่อไปได้ในปีพ. ศ. 2558

ประมาณการของประมาณการ AVGO สำหรับข้อมูลปีงบประมาณถัดไปโดย YCharts

ขณะนี้ YKart 2018 ประมาณการสำหรับ SWKS อยู่ที่ $ 7 06 ทำให้หุ้น P / E ปีหน้าอยู่ที่ประมาณ 20185. ในขณะเดียวกัน AVGO มีค่าประมาณปีงบประมาณ 2018 อยู่ที่ 15 เหรียญสหรัฐฯ 29 โดยให้ P / E ปีหน้า 2018 เป็นประมาณ 13 8. เมื่อปี 2014 เป็นรูปแบบของวัฏจักรปัจจุบันเราสามารถยืนยันได้ว่าคุณจะได้รับการขยายธุรกิจหลายรูปแบบ ดังที่เราได้กล่าวมาข้างต้นคุณได้รับการแก้ไข EPS เพื่อไปตามจำนวนทวีคูณ และในแผนภูมิด้านล่างคุณจะเห็นได้ว่าคุณไม่จำเป็นต้องมีการขยายตัวหลายเท่าสำหรับราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น

ประมาณการ AVGO EPS สำหรับสองปีงบประมาณก่อนโดย YCharts

ในแผนภูมิด้านล่างนี้ฉันได้นำข้อมูลข้างต้นและคำนวณอัตราส่วน P / E

ข้อมูลที่ได้รับจาก YCharts

คุณสามารถเห็นการขยายตัวหลายรายการใน SKWS และ AVGO โดยมี SWKS forward P / E ที่เพิ่มขึ้นจากประมาณ 9 ถึงสูงถึง 16 อย่างไรก็ตามคุณยังสามารถเห็นได้ว่าการขยาย P / E ไม่ได้เกิดขึ้น 't ด้านบนออกจนกว่าจะมีการประมาณการหยุดเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน P / E ของ AVGO ก็อยู่ในช่วง 11-15 ปีคุณสามารถยืนยันได้ในช่วงฤดูร้อนปี 2015 คือการสิ้นสุดรอบก่อนหน้าเนื่องจากประมาณการกำไรต่อหุ้นลดลงและหุ้นมีแนวโน้มลดลง นอกจากนี้คุณยังสามารถยืนยันได้ว่าการขยายหลายรายการไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะสิ้นสุดรอบหลังจากที่การแก้ไข EPS ไม่หยุดนิ่ง

แล้วจะเกิดอะไรขึ้นถ้าเช่นเดียวกับวัฏจักรสุดท้ายที่เราไม่ได้รับการขยายตัวของ P / E ตามจริงจนถึงสิ้นสุดรอบการผลิต? นั่นหมายความว่าเราอาจเห็นการปรับประมาณการกำไรขึ้นเป็นครั้งคราวซึ่งอาจทำให้ความกดดันต่อหุ้นเพิ่มขึ้น

ประมาณการ EPS AVGO สำหรับสองปีงบประมาณก่อนโดย YCharts

ในแผนภูมิข้างต้นเป็นเรื่องธรรมดาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข EPS ที่เพิ่มขึ้นในวัฏจักรปัจจุบันสำหรับทั้ง SWKS หรือ AVGO เมื่อเทียบกับรอบ iPhone 6 เรามีโอกาสเกิดขึ้นในช่วงต้น ๆ เนื่องจากการปรับประมาณการกำไรต่อหุ้นในปีที่ผ่านมาไม่ได้เริ่มขึ้นจนกว่าจะถึงไตรมาสที่สองของปี 2014 หากเราเห็นการเติบโตของ EPS ที่แข็งแกร่งใน บริษัท เหล่านี้และการปรับปรุงจะเริ่มปรากฏในช่วงที่สอง ในไตรมาสที่ 2017 คุณอาจเห็นการเติบโตของ EPS ที่ใกล้เคียงกันอย่างที่เราทำในปี 2014

ถ้าเราเห็นเพียงครึ่งเดียวของการเติบโตที่เราเห็นในปี 2014 แล้ว เราสามารถเห็นประมาณการ EPS สำหรับ AVGO เพิ่มขึ้นจาก 14 เหรียญได้หรือไม่ 68 ถึง 22 เหรียญ? เราจะได้เห็นการปรับปรุง SWKS เพิ่มขึ้นจาก 7 เหรียญสหรัฐฯหรือไม่ 50 ถึงประมาณ 11 เหรียญ 25? ใช้ตัวเลขปัจจุบันของ P / E ปีงบการเงิน 2 ปีซึ่งจะทำให้หุ้นของ AVGO มีมูลค่าประมาณ $ 286 และ SWKS ประมาณ $ 146 และนั่นก็ไม่มีการขยายตัวเป็นจำนวนมาก จะเกิดอะไรขึ้นถ้าเราเห็นการขยายตัวหลายครั้งในวงจรซึ่งเป็นกรณีในรอบก่อนหน้านี้

ความกระฉับกระเฉงของ iPhone 8 ยังคงสร้างต่อไปและเราจะเริ่มรู้สึกได้ถึงความต้องการและวิธีการที่ Apple จะสั่งซื้อภายในสิ้นไตรมาสที่แล้ว การใช้วงจรขึ้นก่อนหน้านี้เป็นแนวทางหุ้นเหล่านี้มีมากขึ้นกว่าที่จะใช้ในการกำหนดราคาเป้าหมาย MKM ที่แนะนำไว้ หากเราได้รับการขยายตัวหลายครั้งในตอนท้ายของวัฏจักรและหนึ่งจะใช้ P / E 16 ซึ่งขึ้นอยู่กับความสูงของปี 2014 เราอาจดู SWKS ที่ 180 เหรียญและ AVGO ที่ 352 เหรียญ รอบปัจจุบันจำเป็นต้องมีความแข็งแรงเพียงครึ่งเดียวในปี 2014 เพื่อให้ใกล้เคียงกับระดับเหล่านี้

Michael Kramer และลูกค้าของ Mott Capital Management, LLC เป็นเจ้าของหุ้น SWKSMott Capital Management, LLC เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน ข้อมูลที่นำเสนอมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ได้ตั้งใจที่จะเสนอหรือชักชวนให้ขายหรือซื้อหลักทรัพย์เฉพาะหลักทรัพย์หรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ เงินลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและเว้นแต่ที่ระบุไว้เป็นอย่างอื่นไม่ได้รับการประกัน ก่อนอื่นให้ปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติและ / หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนที่จะใช้กลยุทธ์ที่กล่าวถึงในเอกสารนี้ เมื่อมีการร้องขอที่ปรึกษาจะให้รายชื่อข้อเสนอแนะทั้งหมดที่ทำขึ้นในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพในอนาคต