ในธุรกิจเงินที่มีการจัดการบัญชีที่มีการจัดการแบบรวม (UMA) เป็นขั้นตอนลอจิกต่อไปในการพัฒนาบัญชีแยกต่างหาก เป็นระบบบริหารจัดการเงินแบบบูรณาการเพื่อการจัดการด้านการลงทุนแบบครบวงจรในบัญชีเดียว บัญชีเดียวนี้จะตอบสนองความต้องการด้านการวางแผนทางการเงินของผู้ลงทุนทั้งหมด น่าเสียดายที่ตอนนี้ไม่มี UMA ที่แท้จริง

UMA วิสัยทัศน์ที่แท้จริงของ UMA ที่แท้จริงคือบัญชีเดียวที่มีการลงทะเบียนเพียงครั้งเดียว (หนึ่งชุดเอกสาร) ซึ่งสามารถครอบคลุมยานพาหนะการลงทุนทุกประเภทในผลงานของนักลงทุนเช่นหุ้นพันธบัตร , กองทุนรวม, บัญชีแยกประเภท, กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF), กองทุนป้องกันความเสี่ยงและอื่น ๆ บัญชีนี้มีรูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์ที่เลือกไว้ล่วงหน้าและการจัดสรรที่กำหนดเองเฉพาะไคลเอ็นต์ การถือครองทุกรายมีบทบาทในการจัดสรรสินทรัพย์และเนื่องจากบัญชีมีสินทรัพย์ทั้งหมดของนักลงทุนเงินลงทุนที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่าเช่นหุ้นขนาดเล็กสามารถมีเหตุผลในบัญชีรอการตัดบัญชีเช่น IRAs และ 401 (k) s . การเก็บเกี่ยวความสูญเสียทางภาษีสามารถประสานกันได้ในส่วนที่เหลือของการถือครองเพื่อให้หนี้สินภาษีเงินได้อยู่ในระดับต่ำสุด การปรับสมดุลอย่างเป็นระบบถือเป็นการจัดสรรสินทรัพย์ที่ต้องการและการชดเชยตามค่าธรรมเนียมของที่ปรึกษาทางการเงินเป็นผลิตภัณฑ์ที่เป็นกลางโดยไม่คำนึงถึงสิ่งที่มีอยู่ในบัญชี (สำหรับภาพรวมของการจัดสรรสินทรัพย์ให้ดูที่
การบรรลุการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมที่สุด )

ทำไมต้องเป็น Quest for a UMA?

วันนี้ที่ปรึกษาให้บริการและการลงทุนทั้งหมดที่ UMA จะเสนอ - พวกเขาไม่ได้จัดเตรียมไว้ในบัญชีเดียว ดังนั้นทำไมต้องติดตาม UMA? ความสะดวกสบายเป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุด UMA มีความสะดวกในการจัดการสำหรับนักลงทุนและที่ปรึกษา ลูกค้าแต่ละรายจะต้องมีเอกสารชุดเดียวและการถือครองทั้งหมดจะสรุปผลการดำเนินงานในรายงานฉบับเดียว การตัดสินใจในการจัดการพอร์ตการลงทุนจะง่ายต่อการประสานงานและสามารถระบุและตรวจสอบการจัดสรรสินทรัพย์ของบัญชีได้อย่างง่ายดาย

การปรับแต่งเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญ โครงสร้าง UMA ที่เหมาะสมช่วยให้สามารถรวมทรัพย์สินทั้งหมดของลูกค้าเข้ากับการจัดสรรสินทรัพย์ที่กำหนดเองเพื่อสร้างบัญชีที่มีความหลากหลายและมีประสิทธิภาพทางภาษีซึ่งจะนำเสนอการปรับสมดุลใหม่อย่างเป็นระบบ นอกจากนี้ยังช่วยให้ที่ปรึกษาในการจับตาทรัพย์สินทุกอย่างของนักลงทุน ซึ่งจะนำไปสู่วิวัฒนาการสุดท้ายของบัญชีที่มีการจัดการแยกกัน: บัญชีเดียวที่รวบรวมเนื้อหาทั้งหมดในครัวเรือนทั้งหมด

สถานะของอุตสาหกรรม

ในปัจจุบันคำว่า UMA ใช้เพื่ออธิบายความหลากหลายของโครงสร้างบัญชีที่มีการลงทุนในจำนวน จำกัด ตัวอย่างเช่นสิ่งที่ปัจจุบันเรียกว่า UMA อาจรวมบัญชีแยกประเภท ETF และกองทุนรวม แต่ไม่ใช่หลักทรัพย์แต่ละรายการหรือบัญชีเหล่านี้อาจมีรูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์ที่เลือกไว้ล่วงหน้า แต่มีความสามารถในการปรับแต่งน้อยหรือไม่มีเลยส่วนใหญ่ที่เรียกว่า UMAs ออกมีตกอยู่ในประเภทหลัง คิดว่าพวกเขาเป็นบัญชีหลายวินัยที่รวมกองทุนรวมและยานลงทุนอื่น ๆ อีกสองสามแห่งไว้ในบัญชีเดียวกัน (อ่านเพิ่มเติม <
บทนำสู่บัญชี Multi Discipline ) นี่เป็นจุดเริ่มต้นที่ดี แต่ก็เป็นหนทางไกลจากการบริหารจัดการที่ประสานกันของการลงทุนในผลงานของนักลงทุนทุกคน ไม่มีข้อเสนอใดที่ครอบคลุมอย่างแท้จริงสถาปัตยกรรมแบบเปิดโล่งประหยัดเงินลงทุนที่คุ้มทุน ความต้องการลงทุนขั้นต่ำที่สูงจะทำให้ปัจจุบัน UMAs ที่ไม่สามารถบรรลุได้สำหรับนักลงทุนจำนวนมาก บริษัท การลงทุนที่เสนอบัญชีเหล่านี้ให้พวกเขาเท่านั้นที่จะลงทุนเต็มใจที่จะลงทุนเป็นเงินจำนวนมาก (มากที่สุดเท่าที่ $ 250, 000 ถึง $ 500, 000 เป็นอย่างน้อย) ไม่อนุญาตให้นักลงทุนโดยเฉลี่ยสามารถเข้าถึงประโยชน์ของบัญชีเหล่านี้ได้ อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์การลงทุนขั้นสูงอื่น ๆ อีกมากมายเช่นบัญชีที่มีการจัดการแยกต่างหากซึ่งทำให้เกิดบัญชีที่หลากหลายขึ้นหาก UMA กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นเราสามารถคาดหวังว่าจะสร้างผลิตภัณฑ์ไฮบริดหรือความต้องการลงทุนขั้นต่ำจะลดลง

ก่อนที่อุตสาหกรรมจะสามารถนำเสนอ UMA ที่แท้จริงได้มีอุปสรรคมากมายที่จะต้องเอาชนะ จากมุมมองด้านกฎระเบียบคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ยังคงต่อสู้กับแนวคิดเรื่องการลงทุนที่อิงกับค่าธรรมเนียม หนึ่งข้อบังคับกำกับดูแลแสดงให้เห็นว่าการลงทุนตามค่าธรรมเนียมเป็นสิ่งที่ดีเพราะสอดคล้องกับผลประโยชน์ของนักลงทุนและที่ปรึกษาในขณะที่อีกคนหนึ่งอ้างว่านักลงทุนรายย่อยบางรายคิดค่าธรรมเนียมเนื่องจากนักลงทุนจะจ่ายเงินน้อยลงในบัญชีคอมมิชชั่น ระเบียบจิตเภทดังกล่าวทำให้ยากสำหรับ บริษัท ที่ให้บริการทางการเงินในการสร้างยานพาหนะการลงทุนที่รวมผลิตภัณฑ์หลายรายการ

เทคโนโลยีแสดงถึงความท้าทายด้วย การรวมการลงทุนหลายรูปแบบและการประสานงานการค้าทั้งหมดนี้อาจก่อให้เกิดฝันร้ายในการดำเนินงาน เพิ่มการรายงานประสิทธิภาพลงในส่วนผสมและคุณมีอุปสรรคอย่างแท้จริงที่จะเอาชนะได้

สุดท้ายอุตสาหกรรมต้องได้รับ hype การตลาดที่ผ่านมา ด้วยผู้ให้บริการการลงทุนหลายรายที่เสนอการลงทุนที่พวกเขาเรียกว่า UMAs คำนี้ถูกใช้อย่างไม่เจาะจง ในความเป็นจริงบัญชีส่วนใหญ่ในตลาดในวันนี้เป็นเพียงรุ่นไฮบริดของบัญชีหลายวินัย ผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจเป็นขั้นตอนธรรมชาติในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ แต่ไม่ใช่ UMA ในขณะที่ บริษัท ให้บริการทางการเงินรายใหญ่รายหนึ่งไม่ต้องการที่จะถูกทิ้งให้นั่งอยู่ที่สนามหาก UMA หลุดออกไปเพียง แต่เรียกสิ่งที่ UMA ไม่ได้ทำเช่นนั้น เงินที่มีการจัดการเป็นช่องทางการตลาดที่มีความซับซ้อนแล้ว แต่ไม่มีข้อตกลงเกี่ยวกับสิ่งที่ถือว่าเป็นผลิตภัณฑ์การตลาดของ UMA อาจเป็นความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของทุกคน

บทสรุป

อาจดูเหมือน UMA เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีเวลาไม่อาจมาถึงได้ แต่คุณต้องจำไว้ว่านี่เป็นผลิตภัณฑ์ในช่วงวัยเด็ก เช่นเดียวกับบัญชีกองทุน ETFs และผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่น ๆ ที่เคยมีการพัฒนาหากมีตลาดที่พร้อมสำหรับมูลค่าที่เครื่องมือนี้สามารถให้บริการอุตสาหกรรมบริการทางการเงินจะทำงานอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อยเพื่อพัฒนาและนำไปสู่ตลาดในขณะที่อุตสาหกรรมยังไม่ค่อยมีอยู่ทารกเริ่มคลานและไม่นานก่อนที่มันจะเดิน