a:

การทดสอบความเครียดเกี่ยวข้องกับการจำลองสถานการณ์ที่เกิดขึ้นภายใต้ภาวะวิกฤตซึ่งแบบจำลองไม่ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อปรับเปลี่ยน จุดประสงค์ของการทดสอบความเครียดคือการระบุช่องโหว่ที่ซ่อนอยู่โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากสมมติฐานทางระเบียบวิธีการ มีค่าความเสี่ยงที่แตกต่างกันหรือ VaR วิธีการเช่นแบบจำลอง Monte Carlo, แบบจำลองทางประวัติศาสตร์และพารามิเตอร์ VaR ที่สามารถทดสอบความเครียดหรือแบ็คเอนต์ได้หลายวิธี ส่วนใหญ่แบบจำลอง VaR ถือว่าอยู่ในระดับที่สูงมากของความผันผวน ทำให้ VaR เหมาะสำหรับการทดสอบความเค้นโดยเฉพาะอย่างยิ่ง

วิธีทดสอบความเครียด

วรรณคดีเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางธุรกิจและการกำกับดูแลกิจการระบุแนวทางหลักหลายประการในการทดสอบความเครียด ในสถานการณ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือสถานการณ์ที่สมมุติฐานสมมุติฐานและสถานการณ์ทางประวัติศาสตร์

ในสถานการณ์ทางประวัติศาสตร์ธุรกิจหรือสินทรัพย์ประเภทผลงานหรือการลงทุนของแต่ละบุคคลจะดำเนินการผ่านการจำลองตามวิกฤตก่อนหน้านี้ ตัวอย่างของวิกฤตการณ์ทางประวัติศาสตร์ ได้แก่ การพังทลายของตลาดหุ้นในเดือนตุลาคมปี 1987 ภาวะวิกฤตของเอเชียในปีพ. ศ. 2540 และฟองสบู่เทคโนโลยีพุ่งขึ้นในช่วงปี 2542-2543

การทดสอบความเครียดโดยสมมุติเป็นปกติเฉพาะเจาะจงมากขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัท ในรัฐแคลิฟอร์เนียอาจทดสอบความเครียดกับแผ่นดินไหวสมมุติฐานหรือ บริษัท น้ำมันอาจทดสอบความเครียดต่อการระบาดของสงครามในตะวันออกกลาง

สถานการณ์สไตลัสมีความหมายทางวิทยาศาสตร์น้อยมากในแง่ที่มีการปรับตัวแปรทดสอบเพียงหนึ่งหรือสองสามตัวในครั้งเดียว ตัวอย่างเช่นการทดสอบความเครียดอาจเกี่ยวข้องกับดัชนีดาวโจนส์ที่สูญเสีย 10% ของมูลค่าในหนึ่งสัปดาห์ หรืออาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางบวก 25 คะแนนพื้นฐาน

ความเสี่ยง

ผู้บริหารหรือนักลงทุนของ บริษัท จะคำนวณ VaR เพื่อประเมินระดับความเสี่ยงทางการเงินต่อ บริษัท หรือพอร์ตการลงทุน โดยปกติ VaR จะถูกเปรียบเทียบกับเกณฑ์ความเสี่ยงที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แนวคิดคือไม่ใช้ความเสี่ยงเกินเกณฑ์ที่ยอมรับได้

สมการ VaR มาตรฐานมีตัวแปรสามตัวแปร แรกคือความน่าจะเป็นของการสูญเสีย ประการที่สองคือจำนวนความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น สุดท้ายคือกรอบเวลาที่ครอบคลุมถึงความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น

รูปแบบ VaR พารามิเตอร์ใช้ช่วงความเชื่อมั่นในการประมาณความน่าจะเป็นของการสูญเสียกำไรและการสูญเสียที่ยอมรับได้สูงสุด การจำลองแบบมอนติคาร์โลจะคล้ายกันเว้นแต่เกี่ยวข้องกับการทดสอบและความน่าจะเป็นพัน ๆ ครั้ง

พารามิเตอร์ตัวแปรหนึ่งตัวในระบบ VaR คือความผันผวน ยิ่งการจำลองสถานการณ์มีความผันผวนมากเท่าไหร่โอกาสที่จะสูญเสียเกินกว่าระดับสูงสุดที่ยอมรับได้ วัตถุประสงค์ของการทดสอบความเครียดคือการเพิ่มตัวแปรความผันผวนให้สอดคล้องกับภาวะวิกฤต ถ้าความน่าจะเป็นของการสูญเสียที่สูงเกินไปความเสี่ยงอาจไม่คุ้มค่าที่จะสมมติ

โดยทั่วไปอุตสาหกรรมการเงินไม่มีวิธีทดสอบความเครียดมาตรฐานสำหรับมาตรการ Value at Risk ในความเป็นจริงบางคนพิจารณาการทดสอบความเครียดและ VaR เป็นแนวคิดการแข่งขันและการทดสอบความเครียดซึ่งใช้ขอบเขตที่กำหนดไว้และปัจจัยเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงไม่สอดคล้องกับการจำลองแบบมอนติคาร์โลจริงที่ใช้สถานการณ์แบบสุ่ม