ในการสอบซีรี่ส์ 7 คำถามเกี่ยวกับตัวเลือกมักจะเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับผู้สอบ เนื่องจากคำถามเกี่ยวกับตัวเลือกถือเป็นส่วนใหญ่ของการสอบและผู้สมัครจำนวนมากไม่เคยได้รับโอกาสในสัญญาและกลยุทธ์ด้านต่างๆ

ในบทความนี้เราจะให้คำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับโลกของสัญญาสิทธิรวมทั้งกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับพวกเขา เคล็ดลับการทำข้อสอบของเราจะทำให้คุณสามารถเอซส่วนนี้ของการสอบซีรีส์ 7 และเพิ่มโอกาสในการได้รับคะแนนที่ผ่านได้ (สำหรับทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณต้องรู้สำหรับการสอบแบบ 7 โปรดดู คู่มือการศึกษาออนไลน์แบบออนไลน์ของเรา

คำถามเกี่ยวกับตัวเลือก

โดยประมาณมากที่สุดมีคำถามประมาณ 50 ข้อเกี่ยวกับตัวเลือกในการสอบซีรี่ส์ 7 ซึ่งประมาณ 35 ข้อซึ่งเป็นคำถามที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ทางเลือกต่างๆ คำถามที่เหลืออีก 15 ข้อคือตัวเลือกตลาดกฎและคำถามที่เหมาะสม เนื่องจากคำถามส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ทางเลือกเราจะมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์เหล่านี้

ในการสอบซีรี่ส์ 7 คำถามเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางเลือกจะเน้นที่:

- Straddles

• กระจาย
• Hedges
• สัญญาที่ครอบคลุม
• อย่างไรก็ตามขอบเขตของคำถามมีแนวโน้มที่จะ จำกัด ไว้ที่:
• กำไรสูงสุด

ขาดทุนสูงสุด

• จุดคุ้มทุน
• คาดว่าทิศทางการเคลื่อนไหวของสต๊อกจะทำกำไร (ขึ้น / ลง, bullish / bearish)
• พื้นฐาน> ใช้เวลาสองปีในการทำสัญญา
• คำสัญญา มีสองฝ่ายในสัญญา เมื่อพรรคหนึ่งได้รับเงินดอลลาร์ฝ่ายอื่น ๆ จะสูญเสียเหรียญ ด้วยเหตุนี้ผู้ซื้อและผู้ขายถึงจุดคุ้มทุนในเวลาเดียวกัน เมื่อผู้ซื้อซื้อคืนเงินเบี้ยประกันภัยทั้งหมดผู้ขายได้สูญเสียพรีเมี่ยมทั้งหมดที่ได้รับ สถานการณ์นี้เรียกว่าเกม zero-sum: สำหรับทุกคนที่ได้รับในสัญญามีคู่สัญญาที่สูญเสียไป

- 9 -> ส่วนใหญ่เลือกตัวเลือกไม่ได้

ทางเลือกส่วนใหญ่นักลงทุนไม่สนใจในการซื้อหรือขายหุ้น พวกเขามีความสนใจในผลกำไรจากการซื้อขายสัญญาเอง ในแง่หนึ่งการแลกเปลี่ยนตัวเลือกมีมากเช่นแทร็คการแข่งม้า ในขณะที่มีผู้คนที่วางแผนจะซื้อหรือขายม้าส่วนใหญ่ของฝูงชนจะมีการเดิมพันในการแข่งขัน ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับแนวความคิดในการเปิดและปิดตำแหน่งตัวเลือกสัญญาและไม่ได้ถูกขังอยู่ในความคิดในการใช้สัญญา
คำจำกัดความ Tangles

สังเกตเห็นในรูปที่ 1 ซึ่งเราจะเรียกว่า "matrix" - คำว่า "buy" สามารถถูกแทนที่โดยคำว่า "long" หรือ "hold" คำว่า "ขาย" สามารถแทนที่ได้ด้วยคำว่า "สั้น" หรือ "เขียน" การสอบมักจะแลกเปลี่ยนคำเหล่านี้บ่อยๆโดยใช้คำถามเดียวกัน เขียนเมทริกซ์ลงบนกระดาษรอยขีดข่วนก่อนที่จะเริ่มการสอบและอ้างอิงข้อมูลดังกล่าวบ่อยครั้งเพื่อช่วยให้คุณสามารถติดตามได้

รูปที่ 1
สิทธิของผู้ซื้อความรับผิดชอบของผู้ขาย

หากคุณดูรูปที่ 1 คุณจะสังเกตเห็นว่าผู้ซื้อมีสิทธิทั้งหมด พวกเขาได้จ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับสิทธิ ผู้ขายมีภาระผูกพันทั้งหมด พวกเขาได้รับเบี้ยประกันภัยสำหรับการรับภาระผูกพัน (ความเสี่ยง) คุณสามารถคิดของสัญญาตัวเลือกเช่นสัญญาประกันรถยนต์: ผู้ซื้อจ่ายเบี้ยประกันภัยและมีสิทธิที่จะออกกำลังกาย; พวกเขาสามารถสูญเสียไม่เกินเบี้ยประกันภัยที่จ่าย ผู้ขายมีหน้าที่ในการดำเนินการเมื่อใดและถ้าได้รับการเรียกจากผู้ซื้อ ผู้ขายส่วนใหญ่สามารถได้รับเป็นพรีเมี่ยมที่ได้รับ ใช้แนวคิดเหล่านี้กับสัญญาอ็อพชัน
คำถาม "เรียกขึ้นและล้มลง"

หลายคนได้รับความเข้าใจผิดจากคำพูดเก่า ๆ ว่า "เรียกและวางลง" ปัญหาคือว่านี้เป็นเพียงครึ่งขวา เป็นจริงสำหรับด้านซื้อ (หรือยาว) แต่ไม่เป็นความจริงในด้านการขาย ในระยะสั้นหรือด้านขายสิ่งที่เป็น

ตรงข้าม
ในการที่คุณจะได้กำไรจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ตัวเลือกใส่ถ้าคุณมี shorted ใส่

เวลาสำหรับผู้ซื้อและผู้ขาย
เนื่องจากตัวเลือกมีวันที่หมดอายุแน่นอนค่าเวลาของสัญญามักถูกเรียกว่าเนื้อหาที่เสียไป โปรดจำไว้ว่า: ผู้ซื้อมักต้องการสัญญาที่จะใช้สิทธิได้ พวกเขาอาจไม่เคยออกกำลังกาย (อาจจะขายสัญญา - ปิด - เพื่อหาผลกำไรแทน) แต่พวกเขาต้องการที่จะออกกำลังกาย ในทางกลับกันผู้ขายต้องการให้สัญญาหมดอายุเพราะเป็นวิธีเดียวที่ผู้ขาย (สั้น) สามารถเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งหมด (กำไรสูงสุดให้กับผู้ขาย) Four No-Fail Steps To Follow ปัญหาหนึ่งในปัญหาที่ผู้สอบบัญชีซีรี่ส์ 7 รายงานเมื่อทำงานกับปัญหาตัวเลือกคือไม่แน่ใจว่าจะถามคำถามเหล่านี้อย่างไร มีขั้นตอนสี่ขั้นตอนที่เป็นประโยชน์:

ระบุกลยุทธ์
ระบุตำแหน่ง

ใช้เมทริกซ์เพื่อตรวจสอบการเคลื่อนไหวที่ต้องการ

ปฏิบัติตามดอลลาร์

1. ทั้งสี่ขั้นตอนเหล่านี้อาจไม่ มีความจำเป็นสำหรับปัญหาตัวเลือกแต่ละตัว อย่างไรก็ตามหากคุณใช้กระบวนการในสถานการณ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นคุณจะพบว่าขั้นตอนเหล่านี้ทำให้ปัญหาง่ายขึ้น
2. ลองใช้สี่ขั้นตอนที่อธิบายไว้ข้างต้นในตัวอย่าง
3. สูตรที่ 1 ผู้สมัครซีรีส์ 7 ควรจดจำไว้คือ option premium:
4. Premium = มูลค่าที่แท้จริง + ค่าเวลา

คำถาม:

นักลงทุนนาน 1 XYZ 40 ธ . ค. ที่โทรมาที่ 3. ก่อนหน้านี้ จนถึงวันปิดตลาดในวันซื้อขายสุดท้ายก่อนหมดอายุหุ้นของ XYZ ซื้อขายที่ 47. นักลงทุนปิดสัญญา อะไรคือกำไรหรือขาดทุนให้กับนักลงทุน?

ระบุกลยุทธ์ -

สัญญาการโทร

ระบุตำแหน่ง - ยาว = buy = hold

(มีสิทธิที่จะออกกำลังกาย )

1. ใช้เมทริกซ์เพื่อตรวจสอบการเคลื่อนไหวที่ต้องการ - รั้น, ต้องการให้ตลาดเพิ่มขึ้น
2. ตามดอลลาร์ - สร้างรายชื่อดอลลาร์เข้า: $ Out
3. $ In -
4. - -

-	-
-	คำตอบ:
คำถามในการสอบอาจอ้างอิงถึงสถานการณ์ที่สัญญาซื้อขาย " ค่าที่แท้จริง"วลี" ก่อนปิดตลาดในวันซื้อขายวันสุดท้ายก่อนหมดอายุ "หมายความว่าไม่มีค่าเวลาดังนั้นพรีเมี่ยมจึงถูกสร้างขึ้นมาโดยสิ้นเชิงกับมูลค่าที่แท้จริง	เนื่องจากนักลงทุนเป็น ยาวสัญญาพวกเขาได้จ่ายเบี้ยประกันภัยปัญหาระบุว่านักลงทุนปิดตำแหน่งถ้าตัวเลือกนักลงทุนซื้อเพื่อปิดตำแหน่งที่นักลงทุนจะขายสัญญา
,	ชดเชยตำแหน่งยาวเปิดนี้ นักลงทุนจะขายสัญญาสำหรับมูลค่าที่แท้จริงเนื่องจากไม่มีมูลค่าเวลาเหลืออยู่เนื่องจากนักลงทุนซื้อสาม (300 ดอลลาร์) และขายในราคาเจ็ด (700 ดอลลาร์) พวกเขาจะมีกำไร 400 เหรียญ

จะสามารถทำอย่างไร คุณมาถึงค่าที่แท้จริงได้อย่างง่ายดายดูที่รูปที่ 2 แผนภูมิค่าที่แท้จริงถ้าสัญญาเป็นสายและตลาดอยู่เหนือราคาตีราคา (การออกกำลังกาย) สัญญาเป็นเงิน - มันมีค่าที่อยู่ภายใน สัญญาซื้อขายทำในทิศทางตรงกันข้าม
Figu re 2

ข้อควรระวัง: สัญญาฉบับหนึ่งเข้าหรือออกจากเงิน แต่ไม่จำเป็นต้องแปลเป็นกำไรหรือขาดทุนสำหรับนักลงทุนรายใดรายหนึ่ง ผู้ซื้อต้องการให้สัญญาเป็นเงิน (มีมูลค่าที่แท้จริง) ผู้ขายต้องการสัญญาที่จะออกจากเงิน (ไม่มีค่าที่แท้จริง) สูตรสำหรับการโทร สายยาว:

กำไรสูงสุด = ไม่ จำกัด

การสูญเสียสูงสุด = เบี้ยประกันภัยที่จ่าย

เบรคเฟิร์ต = ราคาตี + พรีเมี่ยม

การโทรสั้น:

Maximum Gain = Premium received

• การสูญเสียสูงสุด = ไม่ จำกัด
• Breakeven = ราคา Strike + Premium
• ดูอีกครั้งในรูปที่ 1 และโปรดจำไว้ว่าเมื่อใดก็ตามที่ผู้ซื้อได้รับเงินดอลลาร์ผู้ขายเสียเงิน ผู้ซื้อโทรติดต่อรั้น ผู้ขายโทรไม่เป็นขาลง ดูสูตร: แลกของกำไรและขาดทุนและจำไว้ว่าทั้งสองฝ่ายทำสัญญาแตกแม้ในจุดเดียวกัน

สูตรสำหรับวาง

• Long Puts:
• Maximum Gain = ราคา Strike - Premium x 100
• ขาดทุนสูงสุด = Premium Paid

Breakeven = ราคา Strike - Premium

Short Puts:

จำนวนเงินสูงสุดที่รับ = พรีเมี่ยมที่ได้รับ

• การสูญเสียสูงสุด = ราคา Strike - Premium x 100
• Breakeven = Strike Price - Premium
• โปรดทราบว่าในรูปที่ 1 ราคาตลาดของหุ้นอ้างอิงต้องต่ำกว่าราคาการประท้วง (ไปในเงิน) เพียงพอที่จะเรียกเก็บเบี้ยประกันภัยสำหรับผู้ถือครองสัญญา (ผู้ซื้อนาน) กำไรและขาดทุนสูงสุดจะแสดงเป็นดอลลาร์ เพื่อหาจำนวนเงินที่เราคูณราคา breakeven โดย 100 หากจุดคุ้มทุนเป็น 37 คูณด้วย 100 เพื่อให้ได้ประโยชน์สูงสุดที่เป็นไปได้สำหรับผู้ซื้อ: $ 3, 700 การสูญเสียสูงสุดให้กับผู้ขายก็จะเป็น $ 3, 700

กลยุทธ์ด้านความถ่วงและจุดคุ้มทุน

• คำถามเกี่ยวกับข้อคราดบนชุด 7 มีแนวโน้มที่จะ จำกัด อยู่ในขอบเขต ส่วนใหญ่พวกเขามุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์คร่อมและความจริงที่ว่ามีจุดหักเหเสมอสองจุด
• ขั้นตอนที่ 1 และ 2:
• รายการแรกในวาระการประชุมของคุณเมื่อคุณเห็นกลยุทธ์ตัวเลือกหลายรายการในการสอบคือการระบุกลยุทธ์ที่นี่เมทริกซ์ในรูปที่ 1 กลายเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนกำลังซื้อสายและใส่หุ้นเดียวกันพร้อมกับการหมดอายุเดียวกันและการประท้วงเดียวกันกลยุทธ์นี้ก็มีการแข่งขัน

มองย้อนกลับไปที่รูปที่ 1. ถ้าคุณมองไปที่การซื้อสายและซื้อของใส่วงรอบจินตนาการรอบ ๆ ตำแหน่งเหล่านั้นก็คือการนั่งคร่อม

-

ในความเป็นจริงมันเป็นทางเดินที่ยาวนาน หากนักลงทุนกำลังขายสายและขายหุ้นในสต็อคเดียวกันพร้อมกับการหมดอายุเช่นเดียวกันและราคาการประท้วงเดียวกันก็จะสั้นลง

ถ้าคุณมองอย่างใกล้ชิดที่ลูกศรภายในวงเล็บที่อยู่บนคราดยาวในรูปที่ 1 คุณจะสังเกตเห็นว่าลูกศรเลื่อนออกจากกัน นี่เป็นการเตือนความจำว่านักลงทุนที่มีความยืดเยื้อยาวนานคาดว่าจะมีความผันผวน ดูที่ลูกศรภายในวงบนคร่อมสั้น; พวกเขามาด้วยกัน นี่เป็นการเตือนความจำว่านักลงทุนคร่อมคร่าวๆคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย นี่เป็นกลยุทธ์สำคัญในการครองชีพ
ขั้นตอนที่ 3 และ 4:

เมื่อมองไปที่ตำแหน่งที่ยาวหรือสั้นบนเมตริกซ์คุณได้ดำเนินการส่วนที่สองของกระบวนการสี่ส่วนแล้ว เนื่องจากคุณใช้เมทริกซ์สำหรับรหัสประจำตัวเริ่มต้นให้ข้ามไปยังขั้นตอนที่สี่ นักลงทุนอาจซื้อสัญญาสองฉบับหรือขายได้สองสัญญาในคราวเดียว หากต้องการหาจุดคุ้มทุนให้เพิ่มเบี้ยประกันภัย 2 รายการและเพิ่มเบี้ยประกันภัยทั้งหมดเป็นราคาประท้วงสำหรับเบรกเกอร์ในส่วนของสัญญาการเรียก ลบยอดรวมออกจากราคาการประท้วงสำหรับข้อดีด้านการทำสัญญา คร่อมมีสอง breakevens Example - Straddle

ลองดูตัวอย่าง นักลงทุนซื้อ 1 XYZ 50 พฤศจิกายนโทรที่ 4 และนาน 1 XYZ 50 พฤศจิกายนใส่ @ 3 จุดที่นักลงทุนจะแบ่งแม้กระทั่ง?

คำแนะนำ: เมื่อคุณระบุการตั้งครรภ์แล้วเขียนสัญญา 2 ฉบับลงในกระดาษต้นของคุณพร้อมกับสัญญาการโทรที่เหนือสัญญาที่ทำ ทำให้กระบวนการนี้ง่ายขึ้นที่จะเห็นภาพ
เช่นนี้:

รูปที่ 3

แทนที่จะต้องถามจุดคุ้มทุนสองอย่างชัดเจนคำถามอาจถามว่า: ระหว่างสองราคาที่นักลงทุนจะมีขาดทุน? หากคุณกำลังเผชิญหน้ากับระยะทางที่ยาวนักลงทุนจะต้องเข้าสู่จุดคุ้มทุนเพื่อกู้คืนพรีเมี่ยม การเคลื่อนไหวด้านบนหรือด้านล่างจุดคุ้มทุนจะเป็นผลกำไร สังเกตเห็นว่าลูกศรในปัญหาที่แสดงด้านบนตรงกับลูกศรภายในวงเล็บสำหรับคร่อมยาว นักลงทุนที่มีระยะเวลายาวนานคาดว่าจะมีความผันผวน

หมายเหตุ: เนื่องจากนักลงทุนที่อยู่ในระยะยาวคาดว่าจะมีความผันผวนขาดทุนสูงสุดจะเกิดขึ้นหากราคาหุ้นเท่ากับราคาการประท้วง (ที่ราคา) - ไม่มีสัญญาใด ๆ มีมูลค่าที่แท้จริง แน่นอนนักลงทุนที่มีคร่อมสั้นชอบราคาตลาดที่จะปิดที่เงินเพื่อให้พรีเมี่ยมทั้งหมด ในระยะครู่สั้นทุกอย่างจะกลับรายการ

Long Straddles:

กำไรสูงสุด = ไม่ จำกัด (นักลงทุนเป็นเวลานาน)

การสูญเสียสูงสุด = เบี้ยประกันภัยทั้งสอง Breakeven = บวกจำนวนเบี้ยประกันภัยทั้งหมดเข้ากับราคาการโทรและหักยอดรวม ราคาที่ตีราคา

Short Straddles:

กำไรสูงสุด = พรีเมี่ยมทั้งสอง

• การสูญเสียสูงสุด = Unlimited (short call)
• Breakeven = เพิ่มผลรวมของพรีเมี่ยมทั้งสองประเภทเข้ากับราคาการโทรและหักยอดรวม จากการถูกตีราคา
• ระวัง Straddles Combination

หากในกระบวนการระบุตัวตนคุณเห็นว่านักลงทุนซื้อ (หรือขาย) การโทรและวางบนสต็อกเดียวกัน แต่วันที่หมดอายุแตกต่างกันและ / หรือราคานัดหยุดงานแตกต่างกันกลยุทธ์คือการรวมกันหากถามว่าการคำนวณ breakevens จะเหมือนกันและใช้กลยุทธ์ทั่วไปเช่นความผันผวนหรือไม่มีการเคลื่อนที่

• การกระจาย
• กลยุทธ์การแพร่กระจายดูเหมือนจะเป็นเรื่องยากสำหรับผู้สมัครซีรีส์ 7 หลายคน ด้วยการใช้เครื่องมือที่เราได้พูดถึงแล้วและคำย่อบางคำที่จะช่วยในการจดจำวัตถุประสงค์การแพร่กระจายที่แตกต่างกันเราจะทำให้การแพร่กระจายง่ายขึ้น
• ลองใช้กระบวนการสี่ขั้นตอนเพื่อแก้ปัญหาต่อไปนี้

เขียน 1 ABC January 60 call @ 2
Long 1 ABC January 50 call @ 8

1.

ระบุยุทธศาสตร์:

การแพร่กระจายหมายถึงการเป็นนักลงทุนประเภทสัญญาสิทธิแบบเดียวกัน (แบบสายหรือแบบยาว) ที่มีระยะเวลายาวและสั้นกับการหมดอายุที่ต่างกันราคาราคาตลาดหรือทั้งสองอย่าง

หากราคาตีราคาแตกต่างกันการกระจายราคาหรือแนวตั้ง หากมีการหมดอายุเท่านั้นแตกต่างกันการแพร่กระจายของปฏิทิน (หรือที่เรียกว่าการแพร่กระจาย "เวลา" หรือ "แนวนอน") หากราคานัดหยุดงานและการหมดอายุแตกต่างกันการแพร่กระจายเป็นเส้นทแยงมุม คำเหล่านี้ทั้งหมดอ้างถึงรูปแบบของคำพูดของตัวเลือกในหนังสือพิมพ์ กลยุทธ์ที่วางไว้ข้างต้นคือการแพร่กระจายการโทร ในทางเทคนิคก็คือการแพร่กระจายการโทรตามแนวตั้ง

2

ระบุตำแหน่ง :
ในกลยุทธ์การแพร่กระจายนักลงทุนเป็นผู้ซื้อหรือผู้ขาย เมื่อคุณกำหนดตำแหน่งให้มองไปที่บล็อกในเมตริกซ์ที่แสดงตำแหน่งนั้นและเก็บความสนใจของคุณไว้ในบล็อกนั้นเพียงอย่างเดียว เมื่อถึงตอนนี้เราจำเป็นต้องพูดถึงแนวคิดเรื่องการหักบัญชีกับเครดิต

หากผู้ลงทุนได้จ่ายเงินเกินจำนวนที่ได้รับแล้วจะเป็นการหักบัญชี (DR) หากนักลงทุนได้รับเบี้ยประกันภัยมากกว่าที่พวกเขาได้จ่ายออกไปแล้วจะเป็นการกระจายเครดิต (CR) คำเหล่านี้มีความสำคัญต่อการตอบคำถามการแพร่กระจาย ที่นี่มีคำอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับการแพร่กระจายนี้อีกหนึ่งรายการ ขณะนี้เราสามารถเรียกได้ว่าเป็นการแพร่กระจายการเรียกเก็บเงินจากบัตรเดบิต การแพร่กระจายได้รับการจัดตั้งขึ้นโดยหักบัญชีสุทธิเป็นจำนวน 600 เหรียญ ผู้ลงทุนเป็นผู้ซื้อสัญญาการโทร ดูเมทริกซ์: ผู้ซื้อสายรั้น นี่คือการแพร่กระจายการเรียกเก็บเงินจากวัวหรือบัตรเดบิต นักลงทุนกำลังคาดการณ์ว่าตลาดหุ้นจะพุ่งขึ้นในตลาดหุ้น 3 ตรวจสอบ Matrix:
ในความเป็นจริงเราอาจใช้เมทริกซ์เพื่อระบุยุทธศาสตร์การแพร่กระจาย ถ้าคุณมองไปที่เมทริกซ์และเห็นว่าทั้งสองตำแหน่งอยู่ในวงรอบแนวนอนบนเมทริกซ์กลยุทธ์จะแพร่กระจาย 4 ตามดอลลาร์: (DR)

(CR)

$ 800
$ 200

$ 600

เคล็ดลับ: การเขียน $ Out / $ ใน cross โดยตรงใต้เมตริกซ์อาจเป็นประโยชน์ เพื่อให้แถบแนวตั้งตรงใต้เส้นแนวตั้งหารการซื้อและขาย ด้วยวิธีนี้ด้านการซื้อของเมทริกซ์จะอยู่เหนือ DR โดยตรงและด้านการขายของเมทริกซ์จะอยู่เหนือฝั่ง CR	เคล็ดลับ: สังเกตว่าในตัวอย่างราคาตีราคาสูงขึ้นจะถูกเขียนเหนือราคาการประท้วงที่ต่ำลง เมื่อคุณระบุการแพร่กระจายแล้วให้เขียนสัญญาสองฉบับลงในกระดาษที่ขีดข่วนด้วยราคานัดหยุดงานสูงกว่าราคาการประท้วงที่ต่ำกว่า ทำให้ง่ายขึ้นที่จะเห็นภาพการเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิงระหว่างราคาการประท้วง
กำไรสูงสุดสำหรับผู้ซื้อ การสูญเสียสำหรับผู้ขายและจุดคุ้มทุนสำหรับทั้งสองจะอยู่ระหว่างราคานัดหยุดงาน
สูตรและคำย่อสำหรับการกระจาย

การเดบิต (วัว) ส่วนแบ่งการโทร:

การสูญเสียสูงสุด = การจ่ายเงินสุทธิ

กำไรสูงสุด = ความแตกต่างในราคาการตีราคา - พรีเมี่ยมสุทธิ Breakeven = ต่ำลงราคา Strike + Net เครดิตพรีเมี่ยม

เครดิต (หมี) อัตราการเรียกการโทร:

การสูญเสียสูงสุด = ความแตกต่างในราคาการตีราคา - พรีเมี่ยมสุทธิ

• กำไรสูงสุด = เบี้ยประกันภัยสุทธิ
• เบรคเฟิร์ต = ราคาลดต่ำลง + พรีเมียม
• breakevens คำย่อที่ผู้สมัครบางคนเห็นว่าเป็นประโยชน์คือ

CAL

• - ใน
• C
• การแพร่กระจายทั้งหมด

A dd ค่าจ้างสุทธิให้แก่การนัดหยุดงาน L ราคา. การใช้ตัวอย่างด้านบนของ bull หรือการแพร่กระจายการโทร DR: การสูญเสียสูงสุด = 600 ดอลลาร์ - เบี้ยประกันภัยสุทธิ หากหุ้น ABC ไม่เพิ่มขึ้นเกินกว่า 50 สัญญาจะหมดอายุไร้ผลและนักลงทุนที่รั้นสูญเสียพรีเมี่ยมทั้งหมด Maximum Gain = ใช้สูตร: ความแตกต่างในราคา Strike - Net Premium (60-50) - 6 = 10 - 6 = 4 x 100 = 400 $ Breakeven: เนื่องจากนี่เป็นการโทร กระจายเราจะเพิ่มเบี้ยประกันภัยสุทธิให้เป็นราคาที่ตํ่ากว่า 6 + 50 = 56 หุ้นต้องเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 56 สำหรับนักลงทุนรายนี้เพื่อกู้คืนเบี้ยประกันภัยที่จ่าย

เขียน 1 ABC January 60 โทร @ 2

• Long 1 ABC January 50 call @ 8
• กำไรสูงสุด = 4

จุดคุ้มทุน = 56 การเคลื่อนไหวของหุ้น ABC = +6

• ความแตกต่าง สังเกตว่าเมื่อหุ้นเพิ่มขึ้น 6 จุดไปยังจุดคุ้มทุนผู้ลงทุนจะได้รับกำไรสี่จุด (400 ดอลล่าร์) เท่านั้น สังเกตว่า 6 + 4 = 10 - จำนวนจุดระหว่างราคานัดหยุดงาน

คำแนะนำ: เหนือ 60 นักลงทุนไม่มีกำไรหรือขาดทุน โปรดจำไว้ว่าเมื่อนักลงทุนขายหรือเขียนตัวเลือกพวกเขามีภาระผูกพัน นักลงทุนรายนี้มีสิทธิที่จะซื้อที่ 50 และภาระหน้าที่ในการจัดส่งที่ 60 ระวังอย่างยิ่งที่จะจำสิทธิและหน้าที่เมื่อแก้ปัญหาการแพร่กระจาย

มีคำถามอื่นที่รายงานบ่อยเกี่ยวกับสเปรด อ้างอิงถึงตัวอย่าง:

• เขียน 1 ABC January 60 โทร @ 2
• Long 1 ABC January 50 call @ 8
• การได้รับผลประโยชน์จากตำแหน่งนี้การแพร่กระจายของเบี้ยประกันภัยต้อง:
• แคบ

เหมือนเดิม

Invert

เคล็ดลับ: จุดแรกของการทำให้เข้าใจง่ายคือนี้: ในคำถามเกี่ยวกับลักษณะดังกล่าวในส่วนที่แพร่กระจายคำตอบจะขยายหรือแคบลงเสมอ กำจัด C และ D

ใช้ตัวย่อ

DEW

1. ซึ่งหมายถึง
2. D
3. ebit /
4. E

xercise /

W iden. เมื่อคุณระบุว่าเป็นกลยุทธ์การแพร่กระจายและระบุตำแหน่งเป็นเดบิต นักลงทุนคาดว่าจะมีความแตกต่างระหว่างเบี้ยประกันที่จะขยายออกไป โปรดจำไว้ว่า: ผู้ซื้อต้องการออกกำลังกาย ถ้านักลงทุนได้สร้างเครดิตให้ใช้ตัวย่อ CVN ซึ่งหมายถึง C redit /

V alueless / N ลูกศร ผู้ขายที่อยู่ในฐานะเครดิตต้องการสัญญาที่จะหมดอายุความไร้ค่า (ไม่มีค่าที่แท้จริงไม่มีราคา) และการแพร่กระจายในค่าเบี้ยประกันภัยให้แคบลง สูตรลดการกระจาย เดบิต (หมี) การวาง Spread: กำไรสูงสุด = ความแตกต่างในราคา Strike - Net Premium การสูญเสียสูงสุด = Net Premium Breakeven = ราคาที่สูงขึ้น - Net Premium < กำไรสูงสุด = Net Premium การสูญเสียสูงสุด = ความแตกต่างในราคา Strike - Net Premium Breakeven = ราคาที่สูงขึ้น Strike - Net Premium

เคล็ดลับ: สำหรับ breakevens และ คำย่อผู้สมัครบางคนเห็นว่าเป็นประโยชน์

PSH

• - ใน
• P
• ลบ

S

• หักค่าเบี้ยประกันภัยสุทธิจากราคาตีบประมาณ
• H

การแพร่กระจายอาจต้องการขั้นตอนเพิ่มเติมสำหรับโซลูชัน แต่ถ้าคุณใช้ทางลัดการแก้ปัญหาจะง่ายกว่ามาก คำถามด้านล่างบรรทัด คำถามเกี่ยวกับข้อสัญญาในข้อสอบชุดที่ 7 เป็นจำนวนมาก แต่ขอบเขตของคำถามมีจำนวน จำกัด หากคุณใช้กระบวนการสี่ขั้นตอนคุณจะสามารถเพิ่มโอกาสในการได้รับคะแนนที่มากขึ้นได้อย่างมาก คุณจะต้องปฏิบัติตามคำถามมากมายเกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆที่เป็นไปได้ก่อนที่จะทำการสอบ โชคดี!