การได้รับเงินคืน 30% หรือ 40% ในหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของเมื่อมีการประกาศการครอบครองเพื่อประกาศเป็นความรู้สึกที่รุนแรง แต่ได้รับการเตือน - ได้รับประโยชน์จากการควบรวมและการซื้อกิจการจะกล่าวได้ง่ายกว่าที่ทำ โอกาสในการทำกำไรจากการทำ M & A ที่อาจเกิดขึ้นทำให้คนหลาย ๆ คนต้องเสียค่าปรับจำนวนมากหรือถูกลักลอบเข้าคุกเพราะมีส่วนร่วมในการซื้อขายหุ้นในหุ้นที่ซื้อเป้าหมายที่ผิดกฎหมาย

กลยุทธ์ที่ใช้กันโดยทั่วไปเพื่อหากำไรจากกิจกรรม M & A คือการควบรวมกิจการ (merger arbitrage) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้ตำแหน่งที่ยาวนานในหุ้นของ บริษัท เป้าหมายและตำแหน่งสั้น ๆ ในหุ้นของ บริษัท ที่เข้าซื้อกิจการเมื่อมีการครอบครอง ถูกประกาศ

การเก็งกำไรในการควบรวมกิจการพยายามแสวงหาผลกำไรจาก (ก) ความแตกต่างหรือความแตกต่างระหว่างราคาที่เสนอให้กับหุ้นเป้าหมายกับราคาซื้อขายในปัจจุบันและ (ข) การลดลงของราคาหุ้นมักเกิดขึ้นในราคาหุ้นของผู้ซื้อ (ซึ่งอาจเป็นเพราะเหตุผลต่างๆ เช่นผู้ซื้อจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับเป้าหมายการสละหนี้มากเกินไปเพื่อซื้อกองทุนขาดความร่วมมือ ฯลฯ )

หากการดำเนินการเสร็จสิ้นตามแผนจะเสร็จสิ้นลงผู้ลงทุนจะได้รับผลกำไรจากการปิดการแพร่กระจายระหว่างข้อเสนอการครอบครองและราคาซื้อขายปัจจุบันของเป้าหมาย (ในระยะยาว) และการลดลง ในราคาหุ้นของผู้ซื้อ (ในตำแหน่งสั้น) โดยทั่วไปการกระจายตัวระหว่างราคาหุ้นของหุ้นกับราคาที่เสนอโดยผู้ซื้อจะเพิ่มผลตอบแทนจากการควบรวมกิจการมากขึ้น (ที่เกี่ยวข้อง: M & A ภัยพิบัติที่ใหญ่ที่สุด)

แม้ว่าการควบรวมกิจการจะช่วยป้องกันความเสี่ยงของตลาดในระดับที่สำคัญโดยการหักล้างตำแหน่งที่ยาวนานในหุ้นที่มีสถานะสั้น ๆ ในอีกกลยุทธ์หนึ่งจะเสี่ยงต่อความเสี่ยงของตัวเอง ตัวอย่างเช่นในตลาดหมีที่รุนแรงหุ้นของผู้ซื้อและเป้าหมายอาจลดลงเนื่องจากนักลงทุนอาจมองในแง่ร้ายเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาวของกิจการที่รวมกันหรือเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของข้อตกลงที่จะเกิดขึ้น การควบรวมกิจการของการควบกิจการยังต้องการเงินทุนจำนวนมากเพื่อผลตอบแทนที่ค่อนข้างต่ำ

การเก็งกำไรในการควบรวมกิจการยังไม่ทำให้นักลงทุนมีโอกาสได้รับประโยชน์จากการเพิ่มทุนเมื่อมีการประกาศข้อตกลงครั้งแรก นักลงทุนต้องปรับตัวให้เข้ากับตลาด M & A และทราบว่าภาคใดในกิจการทั่วไปมีการครอบครองกิจการที่มีนัยสำคัญและหุ้นในภาคอุตสาหกรรมเหล่านี้เป็นเป้าหมายการครอบครองที่เป็นไปได้ บางครั้งข้อมูลเกี่ยวกับการครอบครองที่กำลังจะเกิดขึ้นสามารถพบได้ในโดเมนสาธารณะในรูปของปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และกระดานสนทนา

พ่อค้าอาจพยายามหารายได้จากการทำ M & A หลังจากปิดทำการตัวอย่างเช่นถ้าผู้ซื้อจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับเป้าหมายและตอนนี้แบกรับภาระหนี้ผู้ประกอบการค้าสามารถรับตำแหน่งสั้น ๆ ในหุ้นของผู้ซื้อหรือซื้อได้โดยคาดว่าจะมีการลดราคาลงอย่างมาก ในทางตรงกันข้ามตำแหน่งยาวสามารถเริ่มต้นได้ในผู้ซื้อหากผู้ค้าคิดว่าการได้มาของเป้าหมายจะช่วยให้ผลประกอบการทางการเงินดีกว่าที่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ไว้

บรรทัดด้านล่าง

การทำกำไรอย่างสม่ำเสมอจากกิจกรรม M & A ไม่ใช่เรื่องง่าย แม้ว่าความพยายามในการระบุผู้สมัคร M & A บางครั้งอาจประสบความสำเร็จได้ แต่ก็ควรเน้นว่าการซื้อหุ้นหรือหุ้นอย่างหมดจดในการเก็งกำไรการควบรวมกิจการไม่ใช่กลยุทธ์การลงทุนที่เป็นไปได้ในระยะยาว