มูลค่าปัจจุบันสุทธิ
การใช้ต้นทุนทางการเงินของ บริษัท มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) หมายถึงผลรวมของกระแสเงินสดคิดลดซึ่งหักด้วยเงินลงทุนเดิม

สูตร 11 11

มองออกไป! โครงการที่มี NPV> ผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 0% กลับ โครงการที่มี NPV <0 ลดผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

ตัวอย่าง: มูลค่าปัจจุบันสุทธิ
ใช้กระแสเงินสดในตัวอย่างก่อนหน้าคำนวณ NPV สำหรับแต่ละเครื่องและตัดสินใจ ซึ่งโครงการ Newco ควรยอมรับ ตามที่คำนวณไว้ก่อนหน้านี้ต้นทุนของ Newco มีค่าเท่ากับ 8. 4%

-> คำตอบ:

NPV
A _{= -5, 000 + 500 + 1, 000 + 1, 000 + 1, 500 + 2, 500 + 1, 000 = $ 469} (1. 084)
1 ^{(1 084)} 2 ^{(1 084)} 3 ^{(1. 084)} 4 < ^{(1. 084)} 6 ^NPV B ^{= -2, 000 + 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 = $ 3, 929}

(1. 084) ₁ (1 084)
2 ^{(1. 084)} 3 ^{(1. 084)} 4 ^{(1. 084)} 5 ^{(1. 084)} 6

เนื่องจากทั้งสองเครื่องมี NPV> 0 ทั้งสองโครงการยอมรับได้ อย่างไรก็ตามสำหรับโครงการที่มีข้อยกเว้นร่วมกันกฎการตัดสินใจคือการเลือกโครงการที่มี NPV มากที่สุด เนื่องจากมีค่า NPV ^{B >> NPV}

A

Newco ควรเลือกโครงการสำหรับเครื่อง B. _{อัตราผลตอบแทนภายใน} อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ในโครงการ คืออัตราผลตอบแทนที่โครงการ NPV เท่ากับศูนย์ ณ จุดนี้กระแสเงินสดของโครงการจะเท่ากับต้นทุนของโครงการ เช่นเดียวกับการจัดการจะต้องสร้างระยะเวลาคืนทุนสูงสุดผู้บริหารต้องกำหนดสิ่งที่เรียกว่า "อัตราการกีดขวาง" ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนต่ำสุดที่ บริษัท จะยอมรับสำหรับโครงการ _{เมื่อโครงการได้รับการตรวจสอบด้วยอัตราอุปสรรค์ที่สูงขึ้น IRR จะอยู่สูงกว่าอัตราการข้ามอุปสรรคค่า NPV ที่มากขึ้นและตรงกันข้ามยิ่ง IRR อยู่ต่ำกว่าอัตราการกีดขวาง NPV ที่ต่ำกว่า} มองออกไป!

สำหรับ IRR กฎการตัดสินใจมีดังนี้:
ถ้า IRR> อัตราอุปสรรคยอมรับโครงการ

ถ้า IRR <อัตราขัดขวางปฏิเสธโครงการ

สำหรับโครงการที่ได้รับการยอมรับ IRR ต้องมากกว่าหรือเท่ากับอัตราการกีดขวาง หาก บริษัท ตัดสินใจระหว่างสองโครงการโครงการที่มี IRR สูงสุดคือโครงการที่ได้รับการยอมรับ สูตร 11. 12 สูตร IRR ค่อนข้างยากที่จะคำนวณได้โดยไม่ต้องใช้เครื่องคำนวณทางการเงิน ดังนั้นเครื่องคิดเลขทางการเงินจึงขอแนะนำให้แก้ไขค่า IRR ของโครงการ มิเช่นนั้นจะต้องใช้การทดลองและข้อผิดพลาด ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่ดีสำหรับการจัดทำงบประมาณเงินทุน IRR หรือ NPV? ทุกสิ่งอื่น ๆ เท่าเทียมกันโดยใช้การวัดค่า IRR และ NPV เพื่อประเมินโครงการมักเป็นผลให้เกิดข้อค้นพบเดียวกัน อย่างไรก็ตามมีโครงการจำนวนมากที่ใช้ IRR ไม่ได้มีประสิทธิภาพเท่ากับการใช้ NPV เพื่อลดกระแสเงินสด ความแตกต่างหลักระหว่างอัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คืออะไร? อัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) วัดผลตอบแทนจากการลงทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่ง อัตราผลตอบแทนภายในหรือ IRR ยังวัดประสิทธิภาพการลงทุน แต่มีความยืดหยุ่นมากกว่า CAGR ข้อดีและข้อเสียของวิธี NPV และ IRR CFA ระดับ 1 - ข้อดีและข้อเสียของ NPV และ วิธี IRR เรียนรู้ข้อดีและข้อเสียของวิธีการประเมินค่า NPV และ IRR อธิบายว่าเหตุใดทั้งสองวิธีจึงสามารถเสนอการจัดอันดับที่ขัดแย้งกันได้