ถนนที่ง่ายที่สุดและคุ้มค่าที่สุดในการซื้อขายดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) คือผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) (ดู: กลยุทธ์การค้าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์) หนึ่งในกองทุน ETF ที่เก่าแก่ที่สุดคือดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรม (SPDR) เฉลี่ยของดาวโจนส์อุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DIA DIASPDR DJ Ind Trust Trust Units รุ่น -1-235 18 + 0 09% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 >) ซึ่งติดตาม DJIA และพยายามให้ผลการลงทุนที่สอดคล้องกับราคาและประสิทธิภาพของดัชนี เนื่องจากหน่วย DIA แต่ละหน่วยจะซื้อขายที่ระดับประมาณ 1/100 th ^{ในระดับเฉลี่ยของดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์โดยการซื้อขาย DIA ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก ตัวอย่างเช่นในวันที่ 13 พฤษภาคม 2015 ระดับคะแนน DJIA ประมาณ 18, 100 และราคา 181 ดอลลาร์สำหรับหน่วย DIA จำนวนมากจะมีราคา 18,000 เหรียญหากคุณมีทุน จำกัด แต่ต้องการซื้อขาย ตัวเลือกใน "เพชร" - คำพูดสำหรับ DJIA ETF - อาจเป็นวิธีที่ดีที่จะไปสมมติว่าคุณรู้ถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายตัวเลือก เราสาธิตวิธีการซื้อตัวเลือกใน DJIA ในหัวข้อต่อไปนี้}

ประเภทของกลยุทธ์ทางเลือก

สำหรับวัตถุประสงค์ของการออกกำลังกายนี้เรามุ่งเน้นไปที่ตัวเลือกกันยายน 2015 ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 18 กันยายน 2015 ในเพชร (สำหรับคำแนะนำในการเลือกตัวเลือกที่ถูกต้องโปรดดูที่การเลือกตัวเลือกที่เหมาะสมในการซื้อขายในหกขั้นตอน)

เน้นที่นี่คือการเลือกซื้อ (หรือไปนาน) เพื่อลดความเสี่ยงของคุณ จ่ายเงินสำหรับตัวเลือกมากกว่ากลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการเขียน (หรือจะ "สั้น") ตัวเลือก โดยเฉพาะเรามุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ตัวเลือกต่อไปนี้:

Long Call

• Long Put
• Long Bull Call Spread
• Long Bear Spread Spread
• โปรดทราบว่าตัวอย่างเหล่านี้ไม่ได้คำนึงถึงค่าคอมมิชชั่นการซื้อขายซึ่งอาจเพิ่มเป็นนัยสำคัญ ค่าใช้จ่ายของการค้า

การโทรแบบยาวสำหรับ DIA

กลยุทธ์

: การโทรแบบยาวสำหรับ DJIA ETF (DIA) เหตุผล

: เด่นชัดในดัชนีอ้างอิง (DJIA) เลือกตัวเลือก

: กันยายน $ 183 โทร

ราคาปัจจุบัน (เสนอราคา / ถาม)

: 3. 75/4 ดอลล่าร์สหรัฐ 00 ความเสี่ยงสูงสุด

: $ 4 00 (เช่นเบี้ยประกันภัยที่จ่ายให้กับตัวเลือก) ค่าเบี้ยปรับ

: ราคา DIA ที่ 187 เหรียญโดยการหมดอายุของตัวเลือก รางวัลศักยภาพ:

(ราคา DIA ทั่วไป - ราคาแบ่งได้ที่ 187 เหรียญ) สูงสุด รางวัล

: ไม่ จำกัด คุณจะซื้อหรือเริ่มต้นตำแหน่งที่ยาวนานในการโทรหากคุณรั้นในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน ค่าสูงสุดของหน่วย DIA ในขณะที่เขียนอยู่ที่ 182 ดอลลาร์ 68 ซึ่งถึงวันที่ 2 มีนาคม 2015 ในวันเดียวกับที่ดัชนี DJIA พุ่งขึ้นที่ 18,28 จุด 63. ราคาตีราคา 183 เหรียญหมายความว่าคุณจะมองหา DJIA ที่จะทะยานขึ้นในเดือนมีนาคม 2015 ในเดือนกันยายน 18, 2015 หมดอายุการโทร

หากหน่วย DIA ปิดต่ำกว่า 183 ดอลลาร์ - ซึ่งสอดคล้องกับระดับดาวโจนส์ประมาณ 18, 300 - โดยการหมดอายุตัวเลือกคุณจะเสียพรีเมี่ยมของ $ 4 ที่คุณจ่ายสำหรับการโทร ราคาที่หักล้างของคุณในตำแหน่งตัวเลือกนี้คือ 187 เหรียญสหรัฐฯ (เช่นราคาการประท้วงของพรีเมี่ยมที่ชำระเงิน 183 เหรียญ + 4 เหรียญ) สิ่งนี้หมายความว่าถ้าเพชรใกล้เคียงกับที่ 187 ดอลลาร์ในวันที่ 18 กันยายนการโทรจะซื้อขายที่ราคา $ 4 ซึ่งเป็นราคาที่คุณจ่ายสำหรับพวกเขา สมมติว่าคุณขายได้ที่ $ 4 (ก่อนปิดการซื้อขายในวันที่ 18 กันยายน) คุณจะหักค่าพรีเมียม $ 4 ที่ชำระเมื่อคุณซื้อสายและค่าใช้จ่ายเฉพาะของคุณคือค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายเพื่อเปิดและปิดตำแหน่งตัวเลือก

นอกเหนือจากจุดคุ้มทุนที่ 187 เหรียญแล้วกำไรที่เป็นไปได้จะไม่ จำกัด ทางทฤษฎี ในเหตุการณ์ที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นที่ Dow Jones พุ่งขึ้นสู่ระดับ 20,000 จุดภายในวันที่ 18 กันยายน 2015 หน่วย DIA จะซื้อขายที่ประมาณ 200 เหรียญ การเรียกร้องค่าโทร 183 เหรียญของคุณจะซื้อขายที่ประมาณ $ 17 สำหรับกำไรที่เป็นระเบียบเรียบร้อย 13 เหรียญหรือ 325% จากตำแหน่งการโทรของคุณ

ยาวใส่ DIA

กลยุทธ์

: ยาวใส่ DJIA ETF (DIA) เหตุผล

: Bearish บนดัชนีพื้นฐาน (DJIA) Option selected

: กันยายน $ 175 ใส่ ราคาปัจจุบัน (bid / ask)

: $ 4 40/4 เหรียญ 65 ความเสี่ยงสูงสุด

: $ 4 65 (เช่นพรีเมี่ยมตัวเลือกที่จ่าย) คุ้มค่าถึงแม้

: ราคา DIA อยู่ที่ 170 เหรียญ 359 โดยส่วนแบ่งตามราคาตลาด (DIA) รางวัลสูงสุด

: 170 เหรียญ (โดยเลือกวันหมดอายุ รางวัลที่อาจเกิดได้:

35 คุณจะเริ่มต้นตำแหน่งวางยาวถ้าคุณหยาบคายในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน ในกรณีนี้คุณกำลังมองหา Dow ที่จะลดลงอย่างน้อย 17, 500 โดยการหมดอายุตัวเลือกซึ่งหมายถึง 3. 3% ลดลงจากระดับการซื้อขายปัจจุบันของ 18, 100

ถ้าหน่วย DIA ปิดกว่า $ 175 - ซึ่งสอดคล้องกับระดับดาวโจนส์ประมาณ 17, 500 - โดยการหมดอายุตัวเลือกคุณจะเสียพรีเมี่ยมของ $ 4 65 ที่คุณจ่ายสำหรับการวาง

ราคาที่คุ้มกับราคาของคุณในตำแหน่งตัวเลือกนี้คือ 170 ดอลลาร์ 35 (เช่นราคานัดหยุดงานของ $ 175 น้อยกว่า $ 4.65 จ่ายเบี้ยประกันภัย) ดังนั้นหาก Diamonds ปิดที่ $ 170 35 ในวันที่ 18 กันยายนการโทรจะมีการซื้อขายในราคาซื้อที่ 4 ดอลลาร์ 65. ถ้าคุณขายพวกเขาในราคานี้คุณจะคุ้มค่ากับค่าใช้จ่ายเฉพาะที่เกิดขึ้นเป็นค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้เปิดและปิดตำแหน่งตัวเลือก

เกินกว่าจุดคุ้มทุน 170 เหรียญ 35 กำไรที่อาจเกิดขึ้นเป็นทฤษฎีสูงสุดของ $ 170 35 ซึ่งจะเกิดขึ้นในเหตุการณ์ที่เป็นไปไม่ได้ของเพชรที่ลดลงไป $ 0 (ซึ่งจะต้องใช้ดัชนี DJIA จะยังซื้อขายที่ศูนย์) ตำแหน่งที่คุณวางไว้จะทำเงินได้หากเพชรขายต่ำกว่า 170 เหรียญ 35 ตามอายุการใช้งานซึ่งสอดคล้องกับระดับดัชนีที่ประมาณ 17,035 รายสมมติว่าดาวโจนส์พุ่งขึ้นถึง 16,500 รายภายในวันที่ 18 กันยายน 2015 เพชรจะซื้อขายที่ 165 เหรียญและราคา 175 เหรียญจะเป็นราคา ประมาณ $ 10 สำหรับศักยภาพ $ 5 กำไร 35 ล้านบาทหรือ 115% จากตำแหน่งที่คุณวางไว้

Long Bull Call การแพร่กระจายของ DIA

กลยุทธ์

: Long Bull Call การแพร่กระจายบน DJIA ETF (DIA)

เหตุผล : รั้นเกี่ยวกับ Dow Jones แต่ต้องการลดเบี้ยประกันภัย < ตัวเลือกที่เลือก

: กันยายน $ 183 โทร (ยาว) และกันยายน $ 187 โทร (สั้น) ราคาปัจจุบัน (เสนอราคา / ถาม)

: 3.75 บาท / 4 บาท 00 โทรราคา 183 เหรียญสหรัฐฯโทรเข้าและ 1 เหรียญ 99/2 บาท 18 ราคา $ 187 โทร ความเสี่ยงสูงสุด

: $ 2 01 (เช่นพรีเมี่ยมเบี้ยประกันภัยที่จ่ายให้) คุ้มค่าถึงแม้

: ราคา DIA 185 เหรียญ 01 โดยการเลือกตัวเลือกหมดอายุ รางวัลสูงสุด

: $ 4 (เช่นความแตกต่างระหว่างราคาการโทรติดต่อ) เบี้ยประกันสุทธิน้อยกว่าที่ชำระเป็นเงินจำนวน $ 2 01 การแพร่กระจายการเรียกโทรวัวเป็นกลยุทธ์การแพร่กระจายตามแนวตั้งที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นตำแหน่งที่ยาวนานในตัวเลือกการโทรและตำแหน่งสั้น ๆ พร้อมตัวเลือกการโทรที่มีการหมดอายุเช่นเดียวกัน แต่มีราคาที่สูงขึ้น วัตถุประสงค์ของกลยุทธ์นี้คือการใช้ประโยชน์จากมุมมองรั้นในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน แต่มีต้นทุนต่ำกว่าตำแหน่งโทรฟรีทันที นี่คือความสำเร็จผ่านพรีเมี่ยมที่ได้รับในตำแหน่งโทรสั้น

ในตัวอย่างนี้พรีเมี่ยมที่จ่ายสุทธิคือ $ 2 01 (เช่นพรีเมี่ยมที่ชำระเงินจำนวน $ 4 สำหรับตำแหน่งการโทรแบบยาว 183 ดอลลาร์หักเบี้ยประกันภัยรับ 1 เหรียญ 99 ในตำแหน่งโทรสั้น) โปรดทราบว่าคุณต้องจ่ายราคาเสนอเมื่อคุณซื้อหรือไปนานตัวเลือกและได้รับราคาเสนอซื้อเมื่อคุณขายหรือไปสั้นตัวเลือก ราคาที่หักล้างได้ในตัวอย่างนี้อยู่ที่ราคา 185 เหรียญ 01 (เช่นราคาการประท้วงที่ 183 ดอลลาร์ต่อการโทรทางไกล + $ 2. 01 ในเบี้ยประกันภัยสุทธิ) หากเพชรซื้อขายที่ราคา 186 เหรียญโดยการหมดอายุตัวเลือกกำไรขั้นต้นของคุณจะเท่ากับ 3 เหรียญและกำไรสุทธิของคุณจะเป็น 0 บาท 99 หรือ 49%

กำไรขั้นต้นสูงสุดที่คุณคาดว่าจะได้รับจากการแพร่กระจายของการโทรนี้คือ $ 4 สมมติว่าเพชรมีการซื้อขายที่ 190 เหรียญโดยการหมดอายุของตัวเลือก คุณจะได้รับเงินเป็นจำนวน 7 เหรียญจากตำแหน่งการเรียกเก็บเงินจำนวน 183 เหรียญ แต่เสียเงิน 3 ดอลลาร์ในตำแหน่งโทร 187 ดอลลาร์โดยอัตโนมัติเพื่อให้ได้รับผลกำไรสูงสุดที่ 4 เหรียญ กำไรสุทธิในกรณีนี้หลังจากลบ 2 บาท พรีเมี่ยมสุทธิ 1 จ่ายเป็น 1 เหรียญ 99 หรือ 99%

การแพร่กระจายการโทรผ่าน bull call สามารถลดค่าใช้จ่ายของตำแหน่งตัวเลือกได้อย่างมาก แต่ก็มีส่วนทำให้เกิดรางวัลที่อาจเกิดขึ้น

Long Bear ใส่ Spread บน DIA

กลยุทธ์

: Long Bear Spread บน DJIA ETF (DIA)

เหตุผล

: ต้องเผชิญกับ Dow Jones แต่ต้องการลดเบี้ยประกันภัย < : กันยายน $ 175 ใส่ (ยาว) และกันยายน $ 173 ใส่ (สั้น) ราคาปัจจุบัน (เสนอราคา / ถาม)

: $ 4 40/4 เหรียญ 65 สำหรับ $ 175 ใส่และ $ 3 85/4 บาท 10 สำหรับ $ 173 ใส่ ความเสี่ยงสูงสุด

: $ 0 80 (เช่นพรีเมี่ยมตัวเลือกที่จ่าย) Break-even

: DIA ราคา $ 174 20 ตามระยะหมดอายุของตัวเลือก รางวัลสูงสุด

: $ 2 (เช่นความแตกต่างระหว่างราคาการโทรติดต่อ) เบี้ยประกันสุทธิน้อยกว่าที่ชำระเป็น 0 ดอลลาร์ 80 การกระจายความเสี่ยงของหมีเป็นกลยุทธ์การกระจายตามแนวตั้งที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นระยะยาวกับตัวเลือกการขายและมีฐานะสั้น ๆ ในตัวเลือกการขายพร้อมกับการหมดอายุเช่นเดียวกัน เหตุผลในการใช้การแพร่กระจายของหมีคือการเริ่มต้นตำแหน่งลดลงโดยมีต้นทุนต่ำกว่าเพื่อแลกกับกำไรที่ลดลง ความเสี่ยงสูงสุดในตัวอย่างนี้เท่ากับเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ชำระเป็น 0 เหรียญ 80 (เช่นพรีเมี่ยม $ 4.65 จ่ายสำหรับการเรียกเก็บเงิน 175 ดอลลาร์ยาวและเบี้ยประกันภัย $ 3.85 รับสำหรับการเรียกเก็บเงิน $ 173 สั้น ๆ ) กำไรขั้นต้นสูงสุดเท่ากับ 2 ดอลลาร์ที่แตกต่างกันในราคาการตีราคาในขณะที่กำไรสุทธิสูงสุดคือ 1 เหรียญ20 หรือ 150% การเลือกซื้อตัวเลือก Dow Jones เป็นทางเลือกที่ดีในการซื้อขาย ETF เนื่องจากความต้องการเงินทุนที่ลดลงอย่างมากสำหรับตัวเลือกการซื้อขายตราบเท่าที่บุคคลหนึ่งคุ้นเคยกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง