a:

สำหรับเงินทุนหมุนเวียน (ETFs) ผลตอบแทนส่วนเกินควรเท่ากับการวัดความเสี่ยง (หรือเบต้า) ที่เกินกว่าเกณฑ์มาตรฐานหรืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อปีของตราสาร ง่ายในการประเมินดัชนีกองทุนรวมเปรียบเทียบกับดัชนีอ้างอิง: หักผลตอบแทนจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนทั้งหมดเพื่อหาผลตอบแทนส่วนเกิน เนื่องจากค่าใช้จ่ายของกองทุนรวมผลตอบแทนส่วนเกินสำหรับกองทุนดัชนีมักเป็นลบ

ตามกฎทั่วไปนักลงทุนชอบกองทุนดัชนีและ ETF ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานของตนและมีผลตอบแทนส่วนเกินบวก นักลงทุนและนักวิเคราะห์บางรายเชื่อว่าเกือบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างผลตอบแทนเกินกว่าระยะเวลาอันยาวนานสำหรับกองทุนรวมที่ได้รับการจัดการเนื่องจากความชุกของค่าธรรมเนียมและความไม่แน่นอนของตลาด

การคำนวณส่วนเกินที่มากเกินไปสำหรับกองทุนที่รับฝากขาย

คล้ายกับกองทุนรวมดัชนีส่วนใหญ่ ETFs ต่ำกว่าเกณฑ์เปรียบเทียบกับดัชนีอ้างอิง ETF มีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนีเฉลี่ยมากกว่ากองทุนดัชนี

คิดว่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากอีเอฟเอฟเป็นอัลฟ่าของ ETF สำหรับราคาและรายละเอียดความเสี่ยงที่กำหนด มาตรการความเสี่ยงต่างๆสามารถใช้เพื่อจับคู่ ETF กับเกณฑ์มาตรฐาน ตัวอย่างหนึ่งคือการใช้ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของส่วนของผู้ถือหุ้น หากคุณไม่มีหรือไม่ต้องการใช้อัตราส่วนรายจ่ายประจำปีหรือเป็นเกณฑ์มาตรฐานง่ายๆเมื่อคำนวณผลตอบแทนส่วนเกินของ ETF ให้ใช้ผลตอบแทนรวมมากกว่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากสูตรรูปแบบการคิดราคาทุน

(3) ->

สูตร CAPM สามารถเขียนเป็น: ผลตอบแทนจากการลงทุนโดยรวมของ ETF = (อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง) + (ETF beta * (อัตราผลตอบแทนของตลาด - อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง)) + ผลตอบแทนส่วนเกิน

สูตรใหม่มีสูตรดังนี้: ผลตอบแทนส่วนเกิน = (อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง) + (ETF beta * (อัตราผลตอบแทนของตลาด - อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง)) - ผลตอบแทนของ ETF ทั้งหมด

การใช้ CAPM method คุณสามารถเปรียบเทียบสองพอร์ตการลงทุนหรือ ETFs ที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงเท่ากันหรือมีความคล้ายคลึงกันสูง (เบต้า) เพื่อดูว่ามีผลตอบแทนมากที่สุดเท่าไร

การคำนวณการได้รับเงินทุนส่วนเกินสำหรับกองทุนดัชนี

กองทุนดัชนีจะได้รับการออกแบบมาเพื่อหลีกเลี่ยงผลตอบแทนส่วนเกินที่เป็นบวกหรือลบมากเมื่อเทียบกับดัชนีของพวกเขา ผู้สร้างกองทุนดัชนีใช้เทคนิคการควบคุมความเสี่ยงและการจัดการแบบพาสซีฟเพื่อลดความเบี่ยงเบนที่คาดไว้จากเกณฑ์มาตรฐาน

การคำนวณผลตอบแทนส่วนเกินของกองทุนดัชนีเป็นเรื่องง่าย หากต้องการเปรียบเทียบง่ายๆให้เปรียบเทียบผลตอบแทนรวมของดัชนีกองทุน S & P 500 กับประสิทธิภาพของ S & P 500 เป็นไปได้แม้ว่าดัชนีจะมีผลดีกว่า S & P 500 ในกรณีนี้ผลตอบแทนที่คาดว่าจะเป็นบวก มีความเป็นไปได้มากว่าค่าธรรมเนียมการบริหารในระดับเล็ก ๆ จะให้ผลตอบแทนที่คาดว่าจะเป็นลบเล็กน้อย