เมื่อวันที่ 16 กันยายน พ.ศ. 2551 กองทุนสำรองเลี้ยงชีพได้ประนีประนอมเมื่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงเหลือ 97 เซนต์ต่อหุ้น ถือเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์การลงทุนที่กองทุนตลาดเงินรายย่อยไม่สามารถรักษาระดับ NAV ไว้ได้ 1 เหรียญต่อหุ้น ผลกระทบที่ส่งกระแสไฟฟ้าตกกระทบไปทั่วอุตสาหกรรม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู บทนำสู่กองทุนรวมตลาดเงิน .)

การวิเคราะห์ทางกายวิภาคของการล่มสลาย
The Reserve ซึ่งเป็นผู้จัดการกองทุนใน New York ที่มีความเชี่ยวชาญด้านตลาดเงินถือครองหลักทรัพย์อยู่ที่ 64 เหรียญสหรัฐฯ 8 พันล้านในสินทรัพย์ในกองทุนสำรองหลัก กองทุนนี้มีการจัดสรรเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 785 ล้านเหรียญโดย Lehman Brothers เงินให้กู้ยืมเหล่านี้เรียกว่า Commercial Paper กลายเป็นค่าใช้จ่ายเมื่อ Lehman ยื่นฟ้องล้มละลายทำให้มูลค่า NAV ของกองทุนสำรองลดลงต่ำกว่า $ 1 (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู กรณีศึกษา: การล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์ส .)

ถึงแม้ว่ากระดาษเลห์แมนจะเป็นเพียงส่วนน้อยของสินทรัพย์กองทุนสำรองฯ (น้อยกว่า 1.5%) แต่นักลงทุนก็มีความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าการถือครองหลักทรัพย์ของกองทุนอื่น ๆ กลัวการลงทุนของพวกเขานักลงทุนกังวลดึงเงินออกจากกองทุนซึ่งเห็นสินทรัพย์ลดลงเกือบสองในสามใน 24 ชั่วโมง ไม่สามารถตอบสนองคำขอไถ่ถอนกองทุน Reserve Fund มีการไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ไม่เกินเจ็ดวัน เมื่อกองทุนยังไม่พอกองทุนบังคับให้ระงับการดำเนินการและเริ่มชำระบัญชี

เป็นการสิ้นสุดที่น่าตกใจสำหรับกองทุนชั้นหนึ่งและการตื่นขึ้นปลุกจิตสำนึกให้กับนักลงทุนและอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน เน้นการให้ความสนใจกับตลาดสินเชื่อที่มีการดำเนินการเกิดวิกฤตสินเชื่อเต็มรูปแบบโดยมีหนังสือพิมพ์เชิงพาณิชย์นั่งอยู่ที่ศูนย์กลางของการพังทลาย

กระดาษพาณิชย์กลายเป็นส่วนประกอบที่สำคัญของกองทุนตลาดเงินเมื่อพวกเขาพัฒนาขึ้นจากการถือครองพันธบัตรรัฐบาลเพียงอย่างเดียวซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการระดมทุนในตลาดเงินเพื่อที่จะเพิ่มผลผลิต แม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลจะได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มความเชื่อและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ แต่กระดาษพาณิชย์ไม่ใช่ แม้ว่าจะไม่มีการสนับสนุนจากภาครัฐ แต่ความเสี่ยงจากการถือครองหลักทรัพย์ในเชิงพาณิชย์ถือเป็นที่น่าเสียดายที่การปล่อยสินเชื่อมีระยะเวลาไม่ถึงหนึ่งปี ในขณะที่การรวมกันของผลตอบแทนที่น่าสนใจมากขึ้นและความเสี่ยงที่ค่อนข้างต่ำล่อกองทุนตลาดเงินจำนวนมากความเสี่ยงที่ติดกับกองทุนสำรองหลัก ( เอกสารเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์มีความเสี่ยงสูง ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนในกระดาษพาณิชย์)

การล่มสลายของกองทุนสำรองฯ เป็นข่าวร้ายสำหรับผู้ให้บริการกองทุนตลาดเงินในหลายรูปแบบ แรกสุดคืออันตรายจากการยุบเนื่องจากกองทุนสำรองฯ ไม่ใช่กองทุนตลาดเงินที่ถือครองไว้ในเชิงพาณิชย์บริษัท กองทุนมากกว่าหนึ่งโหลถูกบังคับให้ก้าวเข้าสู่การให้การสนับสนุนทางการเงินแก่กองทุนการเงินเพื่อหลีกเลี่ยงการแย่งชิงเจ้าหนี้

แม้แต่เงินที่ไม่ได้รับผลกระทบจากเอกสารทางการค้าที่ไม่ดี (โปรดจำไว้ว่า Lehman และ AIG เป็นส่วนยอดของภูเขาน้ำแข็ง) ต้องเผชิญกับความเป็นไปได้ที่จะมีการขอไถ่ถอนมวลชนจากนักลงทุนที่ไม่เข้าใจพอสมควรเกี่ยวกับพอร์ตการลงทุน
กลัวว่าจะมีการเรียกใช้เงินกองทุนตลาดเงินเช่นเดียวกับรัฐบาลสหรัฐจึงก้าวเข้าสู่การออกสิ่งที่มีจำนวนผู้ประกันตนที่เสียภาษีอากร ภายใต้โครงการค้ำประกันชั่วคราวสำหรับกองทุนตลาดเงิน U. S. Treasury รับประกันว่านักลงทุนจะได้รับเงินลงทุนในกองทุนรวมในแต่ละส่วนของเงินเมื่อวันที่ 19 กันยายน 2551 ที่เหลืออยู่ที่ระดับ 1 เหรียญต่อหุ้น

ผู้ลงทุนในกองทุนสำรองฯ ไม่มีสิทธิได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล กองทุนเริ่มดำเนินการชำระบัญชีด้วยชุดการชำระเงิน แต่ในอีกหนึ่งปีต่อมาผู้ถือหุ้นหลายรายยังคงรอการคืนสินทรัพย์ส่วนที่เหลืออยู่ สินทรัพย์ดังกล่าวได้รับการลดมูลค่าลงอีกเมื่อทีมผู้บริหารของกองทุนเรียกร้องให้มีการเก็บรักษาทรัพย์สินไว้เพื่อจ่ายค่าธรรมเนียมทางกฎหมายและบัญชีที่เกี่ยวข้องกับการเรียกร้องค่าเสียหายอันเนื่องมาจากการล่มสลาย

กองทุนสำรองฯ มีประวัติความเป็นมาซึ่งได้รับการพัฒนาโดยบรูซก้มซึ่งเป็นที่รู้จักกันในชื่อ "บิดาแห่งอุตสาหกรรมเงินกองทุน" ความล้มเหลวของกองทุนนี้เป็นแรงผลักดันที่สำคัญต่ออุตสาหกรรมบริการทางการเงินและทำให้เกิดความตกใจอย่างมากต่อนักลงทุน

สามทศวรรษที่ผ่านมากองทุนตลาดเงินได้ถูกขายให้กับประชาชนภายใต้สมมติฐานว่าพวกเขาปลอดภัยและเป็นของเหลวในการจอดเงิน เกือบทุก 401 (k) แผนในประเทศขายกองทุนตลาดเงินให้กับนักลงทุนภายใต้สมมติฐานว่าพวกเขาถูกจัดประเภทเป็นเงินสด (อ่าน

The Money Market: A Look Back
สำหรับการมองการลงทุนที่ได้รับการส่งเสริมอย่างเข้มงวดมากขึ้นเพื่อเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าตลาดหุ้น)

ในช่วงภัยพิบัติของกองทุนสำรองฯ นักลงทุน เริ่มสงสัยความปลอดภัยของกองทุนตลาดเงิน ถ้า "เงินสด" ไม่ปลอดภัยคำถามก็คือ: "ที่นักลงทุนสามารถนำเงินของพวกเขา?" กับตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรทั้งในการลดลงและกองทุนตลาดเงินไม่ถือค่าของพวกเขาใส่เงินลงในที่นอนก็กลายเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจและมีความเกี่ยวข้องสำหรับนักลงทุนอนุรักษ์ การช่วยเหลือของรัฐบาลในขณะที่จำเป็นในการรักษาศรัทธาในระบบการเงินได้เปิดประเด็นคำถามอีกชุดหนึ่งเกี่ยวกับความเหมาะสมในการสนับสนุนของรัฐบาล นอกจากนี้ยังสนับสนุนให้ฝ่ายนิติบัญญัติตั้งคำถามเกี่ยวกับระเบียบการเงินและการกำกับดูแลและทบทวนกฎระเบียบที่เกี่ยวกับกองทุนตลาดเงินและการลงทุนที่พวกเขาถือไว้ ความเชื่อมโยงระหว่างความโลภและทุนนิยมยังคงเป็นจุดเด่นเนื่องจากวิสัยทัศน์ของ Wall Street ได้รับการสนับสนุนโดย Main Street

ในโครงการการลงทุนที่ล้มเหลวอีกรูปหนึ่งที่วาดภาพที่ดูไม่ค่อยดีนัก

คุณควรลงทุนในกองทุนตลาดเงินหรือไม่?

การระดมทุนของกองทุนสำรองฯ ถือเป็นคำเตือนที่ชัดเจนสำหรับนักลงทุนเกี่ยวกับมูลค่าของความเข้าใจในการลงทุนในผลงานของคุณนอกจากนี้ยังให้ความสำคัญกับการพิจารณาทั้งข้อดีและข้อเสียของการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น (ดูข้อดีในการอภิปรายเรื่องตลาดเงินอ่าน

ทำความรู้จักกับตลาดเงิน

ดูข้อเสียอ่าน
ทำไมเงินทุนตลาดจึงต้องพังบั๊ก และ < Breaking The Buck: ทำไมความเสี่ยงต่ำจึงไม่มีความเสี่ยง หลังจากอ่านข้อเท็จจริงทั้งหมดแล้วคุณสามารถตัดสินใจเกี่ยวกับผลงานส่วนตัวของคุณได้)