การลงทุนในตราสารทุนแบบดั้งเดิมที่ไม่ได้รับความเสี่ยงจะเสี่ยงต่อการสูญเสียมากขึ้นในกรณีที่ภาวะตลาดโดยรวมตกต่ำ นักลงทุนมักพยายามปกป้องผลกำไรจากการถือครองหุ้นโดยการลงทุนทางเลือกในอสังหาริมทรัพย์ฟิวเจอร์สอสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์หรือโดยการขายสั้น ๆ อย่างไรก็ตามรูปแบบหนึ่งของการป้องกันความเสี่ยงเป็นเพียงการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยง
กองทุนป้องกันความเสี่ยงมุ่งมั่นที่จะสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนซึ่งมักจะมีความสัมพันธ์กับการลงทุนในตราสารทุนแบบเดิม ๆ อย่างเช่นพอร์ตการลงทุนกองทุนรวมมาตรฐาน การป้องกันความเสี่ยงมีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันการลงทุนจากการลดลงของมูลค่า กองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้เพื่อการนี้โดยการเพิ่มมูลค่าโดยทั่วไปเมื่อพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิมลดลงและอย่างน้อยก็มีบางส่วนครอบคลุมความเสียหายที่เกิดขึ้นในพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม ในสถานการณ์ที่เหมาะกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะครอบคลุมความสูญเสียของการลงทุนอื่น ๆ และทำให้กำไรสุทธิ ข้อดีของการป้องกันความเสี่ยงด้วยกองทุนป้องกันความเสี่ยงก็คือกองทุนดังกล่าวมักประกอบด้วยส่วนผสมของเงินลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงเช่นการขายสั้นและสินค้าโภคภัณฑ์ กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีการจัดการอย่างดีสามารถรักษาเสถียรภาพพอร์ตการลงทุนได้เมื่อตลาดโดยรวมมีแนวโน้มลดลงหรือไม่เสถียรและอาจเป็นส่วนสำคัญในการจัดการพอร์ตการลงทุน
อาร์กิวเมนต์ที่สองสำหรับการใช้เงินกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีความผันผวนต่ำ นักลงทุนได้ค้นพบว่าการลงทุนที่หลากหลายมักจะแปลว่ามีความผันผวนน้อยกว่าในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา การวิจัยชี้ให้เห็นว่าความผันผวนที่ต่ำกว่าไม่ได้หมายความว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะลดลง
การป้องกันความเสี่ยงสามารถทำได้โดยการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์อื่น ๆ แนวคิดพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังการปฏิบัตินี้คือกองทุนดังกล่าวช่วยให้ผู้จัดการกองทุนสามารถโอนเงินลงทุนไปมาระหว่างกองทุนรายได้มากที่สุดได้อย่างง่ายดายสร้างความหลากหลายมากขึ้นกว่าที่มีอยู่ในกองทุนเดียว
การป้องกันความเสี่ยงเป็นส่วนสำคัญของการจัดการพอร์ตการลงทุนโดยรวมเนื่องจากมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินลงทุนที่ไม่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงในขณะที่ประสิทธิภาพของกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีการบริหารจัดการอย่างดีแสดงให้เห็นว่าการป้องกันความเสี่ยงไม่ได้หมายความว่าการลดความเสี่ยง ศักยภาพในการทำกำไรโดยรวม