เรามักจะได้ยินคำว่า alpha และ beta เมื่อพูดถึงการลงทุน ทั้งสองแบบนี้เป็นตัวเลขที่วัดสิ่งที่เกี่ยวข้อง แต่แตกต่างกัน

Alpha

อัลฟ่าคือตัวเลขที่กำหนดให้ผลตอบแทนมากกว่าดัชนีที่กำหนด ดังนั้นหากคุณลงทุนในหุ้นและจะได้รับผลตอบแทน 20% ในขณะที่ S & P 500 รับ 5% จากนั้นคุณมีคะแนนอัลฟาเท่ากับ 15 ปี A -15 หมายความว่าเงินลงทุนของคุณต่ำกว่า 20% อัลฟ่ายังเป็นตัววัดความเสี่ยง ในตัวอย่างข้างต้น -15 หมายถึงการลงทุนมีความเสี่ยงมากเกินไปเมื่อได้รับผลตอบแทน อัลฟาของศูนย์เป็น "ถูกต้อง" - หนึ่งได้รับผลตอบแทนที่สอดคล้องกับความเสี่ยง ค่า Alpha สูงกว่าศูนย์หมายถึงการลงทุนที่ดีกว่า (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ปรับปรุงผลงานของคุณด้วยอัลฟ่าและเบต้า )

AD:

เมื่อผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงพูดคุยเกี่ยวกับอัลฟาสูงพวกเขามักจะบอกว่าผู้จัดการของพวกเขาดีพอที่จะดีกว่าตลาดได้ แต่คำถามนี้จะทำให้เกิดคำถามที่สำคัญอีกประการหนึ่ง: ถ้าอัลฟ่าเป็นส่วนที่ "เกิน" มากกว่าดัชนีคุณจะใช้ดัชนีอะไร ตัวอย่างเช่นผู้จัดการกองทุนอาจบอกว่าเธอหรือเขาได้รับผลตอบแทน 20% เมื่อ S & P นำ 15% เป็น alpha 5 แต่ S & P มีดัชนีที่เหมาะสมที่จะใช้หรือไม่? พิจารณาผู้จัดการที่ใส่เงินทั้งหมดของลูกค้าลงในแอปเปิ้ลอิงค์ (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) หุ้นเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2014 เมื่อเทียบกับ S & P 500 อัลฟาจะดูดีมาก: Apple กลับมา 18. 14% ในขณะที่ S & P 500 กลับมา 6. 13% สำหรับค่าอัลฟาประมาณ 12.

AD:

แต่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ไม่คิดว่า S & P จะมีการเปรียบเทียบที่เหมาะสมกับแอปเปิ้ลทั้งหมดด้วยความเสี่ยงที่แตกต่างกัน บางที NASDAQ อาจเป็นมาตรการที่เหมาะสมกว่า NASDAQ ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้วกลับมาที่ 15. 51% ซึ่งดึงอัลฟาแอ็ปเปิ้ลลงเงินลงทุน 2. 63. เมื่อพิจารณาว่า portfolio มีอัลฟาสูงหรือไม่ก็เป็นประโยชน์ที่จะถามว่าอะไรคือ portfolio พื้นฐาน (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ การเพิ่ม Alpha โดยไม่ต้องเพิ่มความเสี่ยง .)

AD:

Beta

นี้เกี่ยวข้องกับรุ่นเบต้า ซึ่งแตกต่างจากอัลฟาซึ่งวัดความสัมพันธ์ของผลตอบแทนเบต้าเป็นตัววัดความผันผวนของสัมพัทธ์ หากคุณใส่เงินทั้งหมดของคุณในการลงทุนที่เป็นไปได้ทุกครั้งแล้วเบต้าของคุณคือ 1. หุ้นเทคโนโลยีในกรณีนี้จะมีเบต้าสูงกว่า 1 (และอาจค่อนข้างสูง) ในขณะที่ T-bill จะใกล้เคียงกับศูนย์เพราะราคาของพวกเขาไม่ค่อยดีนัก เคลื่อนไหวเทียบกับตลาดโดยรวม

เบต้าเป็นตัวคูณ หุ้นที่มีเบต้า 2 เมื่อเทียบกับ S & P 500 จะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเป็นสองเท่าของดัชนีในช่วงเวลาที่กำหนด หากเบต้าเป็น -2 สต็อคจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามจากดัชนีโดยมีค่าเป็นสองส่วน การลงทุนบางอย่างกับ betas เชิงลบเป็นเงินทุนหมุนเวียนที่ผกผัน (ETFs) หรือพันธบัตรบางประเภท (ดูข้อมูลเพิ่มเติม: เบต้า: รู้ถึงความเสี่ยง .)

เบต้าอะไรที่บอกคุณด้วยเช่นกันคือความเสี่ยงที่คุณไม่สามารถหลุดพ้นได้ด้วยการกระจายความเสี่ยงถ้าคุณมองไปที่เบต้าของกองทุนรวมทั่วไปคุณจะบอกว่าคุณมีความเสี่ยงเพิ่มมากแค่ไหนในพอร์ตการลงทุน

ข้อควรระวังที่คล้ายคลึงกันกับ alpha อีกต่อไป: สิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าอะไรที่คุณใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับความผันผวน Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 58 + 0. 55% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) ใช้ U. S. Treasuries เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการคำนวณเบต้า บริษัท จะได้รับผลตอบแทนจากกองทุนมากกว่าตั๋วเงินและเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดโดยรวมและใช้ตัวเลขสองจำนวนนี้มากับเบต้า แม้ว่าจะมีหลายเกณฑ์มาตรฐานอื่น ๆ อัลฟาและเบต้าเป็นอัตราส่วนความเสี่ยงที่นักลงทุนใช้เป็นเครื่องมือในการคำนวณเปรียบเทียบและคาดการณ์ผลตอบแทน (ดูที่ เบต้า: การวัดความผันผวนของราคา .)

พวกเขาเป็นตัวเลขที่สำคัญมากที่จะทราบ แต่ก็ต้องตรวจสอบอย่างรอบคอบเพื่อดูว่าคำนวณอย่างไร (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

การมองลึกลงไปที่อัลฟา .)