a:

เทคนิคที่เป็นประโยชน์สำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้านยาเสพติดรวมถึงการลงทุนในภาคธุรกิจที่มีเสถียรภาพและไม่เป็นวัฏจักรที่ไม่ได้แกว่งตัวลงอย่างมากกับตลาดและการลงทุนในอุตสาหกรรมที่มีวัฎจักรซึ่งมีแนวโน้มผกผันกับตลาด .

ภาคยาเสพติดมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับตลาดที่กว้างขึ้นและมีความผันผวนสูงกว่าค่าเฉลี่ย เมื่อตลาดขยับตัวขึ้นไปภาคยาทำให้มีขนาดใหญ่ขึ้น ในทำนองเดียวกันภาครับความสูญเสียที่เลวร้ายยิ่งกว่าตลาดที่กว้างขึ้นในช่วงภาวะตกต่ำ

นักวิเคราะห์ประเมินความผันผวนนี้และเกี่ยวข้องกับตลาดที่กว้างขึ้นโดยใช้เมตริกที่เรียกว่าค่าสัมประสิทธิ์เบต้า เบต้าของ 1 หมายถึงความผันผวนเฉลี่ย ยิ่งรุ่นเบต้าของเซกเตอร์ใกล้เคียงกับจำนวนเท่าใดก็ยิ่งมีการติดตามการเคลื่อนไหวของตลาดในวงกว้างมากขึ้นเท่านั้น เบต้าสูงกว่าหมายถึงภาคที่มีความผันผวนมากกว่าตลาดที่กว้างขึ้นในขณะที่เบต้าที่ต่ำกว่าระบุถึงภาคที่มีความผันผวนน้อยลง ภาคที่มีเบต้าลบเป็นที่รู้จักกันเป็นภาค counter-cyclical; มันผกผันกับตลาดที่กว้างขึ้นมีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อตลาดลดลงและในทางกลับกัน

999 ภาคยาถูกแบ่งออกเป็นสองส่วนโดยแต่ละรุ่นจะมีเบต้ามากกว่า 1. ภาคเภสัชกรรมประกอบด้วย บริษัท ที่ผลิตยาที่ใช้สารเคมีมีเบต้า 1 มีความผันผวนมากกว่าตลาดที่กว้างขึ้น 3% กลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพซึ่งประกอบไปด้วย บริษัท ที่ผลิตยาเสพติดจากเซลล์ที่มีชีวิตมีเบต้า 1: 1. มีความผันผวนมากกว่าตลาดที่กว้างกว่า 10%

พิจารณาสามหุ้น: หุ้นยาหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพและหุ้นจากตลาดที่กว้างขึ้น แต่ละธุรกิจซื้อขายที่ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตลาดวัวมาถึงและผลักดันตลาดเพิ่มขึ้น 20% หุ้นจากตลาดที่กว้างขึ้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 120 เหรียญ หุ้นยาประสบความสำเร็จเพิ่มขึ้น 3% และเพิ่มขึ้นเป็น 120 เหรียญ 60 หุ้นเทคโนโลยีชีวภาพเพิ่มขึ้นเป็น 122 เหรียญซึ่งเป็นกำไรที่แข็งแกร่งกว่าหุ้นจากตลาดในวงกว้างกว่า 10%

แม้ว่าหุ้นเบต้าสูงจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนในช่วงที่ตลาดวัวกระทิงมีความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดหมี สถานการณ์ตลาดหมีคือการป้องกันความเสี่ยงที่เข้ามาเล่น เพื่อสร้างความสมดุลระหว่างภาคการค้ายาเสพติดนักลงทุนจึงนำเงินเข้าสู่ภาคธุรกิจที่มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ

ตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงทั้ง 2 แบบประกอบด้วยภาคที่ไม่เป็นวัฏจักรและภาค counter-cyclical ภาคที่ไม่เป็นวัฏจักรมีค่าเบต้าบวกที่น้อยกว่า 1. ใกล้เคียงกับเบต้าของภาค 0 ซึ่งเป็นวัฏจักรน้อยกว่าและน้อยกว่าที่มันแกว่งไปมากับตลาดที่กว้างขึ้น สาขาที่มีเบต้าต่ำ ได้แก่ ธนาคาร (0.53), สาธารณูปโภค (0.99) และบริการทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร (067)

ภาค counter-cyclical มีเบต้าลบและย้ายผกผันกับตลาดที่กว้างขึ้น ตลาดหมีแสดงถึงสถานการณ์ที่ร่ำรวยที่สุดสำหรับภาคธุรกิจเหล่านี้ ความนิยมมากที่สุดคือการลงทุนในวัฎจักรแบบ counter-cycle ซึ่งใช้เป็นสินค้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแข็งค่าของตลาดซึ่งเป็นโลหะมีค่าเช่นทองและเงิน ตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่โลหะมีประสบการณ์ความคิดฟุ้งซ่านที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาเมื่อหุ้นมีประสิทธิภาพไม่ดี