ก:

ระยะเวลาการปิดกั้นการเสนอขายหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไป (IPO) คือข้อ จำกัด ตามสัญญาที่ป้องกันไม่ให้บุคคลภายในที่ถือครองหุ้นของ บริษัท ก่อนที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะจากการขายหุ้นเป็นระยะเวลานาน 90 ถึง 180 วันหลังจากที่ บริษัท ไปสาธารณะ บุคคลภายในรวมถึงผู้ก่อตั้ง บริษัท เจ้าของผู้จัดการพนักงานและผู้ร่วมทุน

วัตถุประสงค์ของระยะเวลาการปิดบัญชี IPO คือเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดถูกน้ำท่วมด้วยหุ้นจำนวนมากซึ่งจะกดดันราคาหุ้น กิจกรรมการขายของผู้ขายภายในอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นของ บริษัท เมื่อ บริษัท ได้เข้าร่วมงานเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากผู้ถือหุ้นเหล่านี้มักเป็นเจ้าของหุ้นในสัดส่วนที่ค่อนข้างใหญ่ในขณะที่หุ้นจำนวนน้อยขายให้กับประชาชนทั่วไป

อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ช่วงเวลาแห่งการเลิกจ้างคือการขายขนาดใหญ่โดยผู้ที่ใกล้ชิดกับ บริษัท มากที่สุดอาจทำให้เกิดการขาดความเชื่อมั่นในเป้าหมายของ บริษัท แม้ว่าผู้ใช้ภายในจะต้องการเงินสดเป็นเวลานานก็ตาม กำไรที่คาดไม่ถึง เป็นเรื่องปกติที่ราคาหุ้นของ บริษัท จะลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อครบกำหนดระยะเวลาการปลดล็อคและปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

บางครั้งบุคคลภายในไม่สามารถขายหุ้นของตนได้แม้ว่าระยะเวลาปิดกิจการจะหมดอายุเนื่องจากมีข้อมูลวัสดุข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะและการขายจะเป็นการค้าภายใน สถานการณ์ดังกล่าวอาจเกิดขึ้นตัวอย่างเช่นหากการสิ้นสุดของการล็อคขึ้นใกล้เคียงกับฤดูรายได้

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ไม่ได้กำหนดให้ บริษัท ที่จะเปิดเผยต่อสาธารณชนให้มีระยะเวลาปลอดการทุจริต แต่ระยะเวลาล็อคขึ้นเป็นสิ่งที่ บริษัท เองและ / หรือธนาคารเพื่อการลงทุนจัดจำหน่ายตั๋วเงินที่ขอ IPO เพื่อให้ราคาของหุ้นขึ้น

ตัวอย่างเช่นการปิดบัญชี IPO ของ Facebook ทำให้ไม่สามารถขายหุ้นได้ 271 ล้านหุ้นในช่วงสามเดือนแรกของ บริษัท ในการเป็นเจ้าของสาธารณะ FB แตะระดับต่ำสุดตลอดเวลาที่ 19 ดอลลาร์ 69 วันที่ปิดงวดแรกสิ้นสุดลงราคาประมาณ 50% ต่ำกว่าราคาหุ้นในวันที่ บริษัท ไปสาธารณะ ข้อ จำกัด เพิ่มเติมเพื่อป้องกันการขายหุ้นอีก 1.6000000000 หุ้นผ่านช่วงกลางปี ​​2556 นโยบายการล็อกที่ผิดปกติของเฟซบุ๊คได้เผยแพร่เนื้อหาภายใน 5 วันที่ต่างกัน

ประชาชนสามารถเรียนรู้เกี่ยวกับระยะเวลาการปิดกั้นของ บริษัท ในการยื่นแบบ S-1 กับ SEC; S-1As ภายหลังจะประกาศการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในระยะเวลา lock-up (s)