a:

ตลาดรองซึ่งเรียกกันทั่วไปว่าตลาดหุ้นเป็นส่วนใหญ่สร้างขึ้นจากการแลกเปลี่ยนการกำกับตนเองซึ่งยังมีระดับการกำกับดูแลจากหน่วยงานรัฐบาล ตัวอย่างเช่น New York Stock Exchange (NYSE) มีกฎและข้อกำหนดสำหรับ บริษัท ผู้ค้าและโบรกเกอร์ กิจกรรมการค้ามีการควบคุมโดยหน่วยงานต่างๆเช่น U. S. Securities and Exchange Commission (SEC)

นอก U. S. กฎระเบียบด้านตลาดรองมักมีข้อกำหนดเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลของผู้ออกกฎสำหรับความโปร่งใสของ บริษัท และการออกใบอนุญาตการลงทุนมืออาชีพ ในประเทศและต่างประเทศการซื้อขายภาคเอกชนในตลาดรองเกือบตลอดเวลารวมถึงการควบคุมตนเอง

การกำหนดตลาดรอง

ตลาดรองหมายถึงพื้นที่ที่นักลงทุนรายย่อยค้าขายกันและกัน หลักทรัพย์ตลาดรองทั้งหมดได้รับการแก้ไขปัญหาโดย บริษัท ในตลาดหลักแล้ว บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ไม่มีบทบาทโดยตรงในการทำธุรกรรม

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อหุ้นของ Apple ที่จดทะเบียนใน NYSE ผู้ขายหุ้นไม่ได้เป็นแอปเปิล แต่เป็นอีกหนึ่งนักลงทุนที่ต้องการออกจากตำแหน่ง การซื้อขายถูกทำเป็นรูปแบบการประมูลซึ่งราคามีความผันผวนแบบไดนามิกตามการตอบสนองต่ออุปสงค์และอุปทานระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย

การควบคุมตนเอง

ตลาดรองจะมีการควบคุมตนเองตามขอบเขตที่รัฐอนุญาต สหรัฐเป็นคนแรกที่อนุญาตให้มีการกำกับตนเองด้วยพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ในปีพ. ศ. 2477 ประเทศญี่ปุ่นได้ดำเนินการตามหลังสงครามโลกครั้งที่สอง (ภายใต้การควบคุมของกองกำลังยึดครองของสหรัฐอเมริกา) โดยมีกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของปีพ. ศ. 2491 กับพระราชบัญญัติบริการทางการเงิน

การควบคุมตนเองมักเกิดขึ้นจากการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาล การแลกเปลี่ยนมีแรงจูงใจในการกำหนดผู้เข้าร่วมเพื่อดึงดูดนักลงทุน นักลงทุนส่วนใหญ่รู้สึกสบายใจในการซื้อขายในสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัยและโปร่งใสโดยผู้เชี่ยวชาญด้านใบอนุญาตหรือผ่านการรับรอง

อย่างไรก็ตามองค์กรที่กำกับตนเองเช่นหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) และสมาคมผู้จำหน่ายหลักทรัพย์แห่งชาติ (NASD) ได้รับการตัดสินให้ใช้อำนาจของรัฐบาลที่ได้รับมอบอำนาจเท่านั้น นี้ blurs สายระหว่างการควบคุมตลาดและการควบคุมของรัฐ

ก.ล.ต. และตลาดรอง

กฎหมายและข้อบังคับระดับชาติที่เกี่ยวข้องมากที่สุดที่ใช้กับตลาดรองเป็นผลมาจากพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ (พ.ศ. 2476) พรบ. การแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์และกฎหมายว่าด้วยการปฏิรูปและการคุ้มครองผู้บริโภคในบูลด็อกแฟรงค์ (Wall Street Reform and Consumer Protection Act) )

ก.ล.ต. เป็นผู้รับผิดชอบในการตีความกฎหมายรัฐบาลกลางการตีความที่สำคัญรวมถึงท่าเรือที่ปลอดภัยจากข้อกำหนดการจดทะเบียนในกฎข้อ 144 ระเบียบ D และกฎ 701 ก.ล.ต. ยังมีหน้าที่ในการบังคับใช้กฎหมายของรัฐบาลกลางต่อผู้ฝ่าฝืน

หน่วยงานกำกับดูแลของ SEC ยังทำหน้าที่ควบคู่กับ Securities Investor Protection Corporation (SIPC) ซึ่งเป็นองค์กรอิสระที่ได้รับมอบอำนาจจากรัฐบาลกลางสหรัฐ SIPC ได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนจากความล้มเหลวของนายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายเช่นเดียวกับ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ช่วยปกป้องผู้ฝากเงินจากความล้มเหลวของธนาคารพาณิชย์

นับตั้งแต่วิกฤตการเงินในปีพ. ศ. 2551 ผู้สนับสนุนด้านกฎระเบียบหลายรายได้ผลักดันให้มีส่วนร่วมกับ ก.ล.ต. ในตลาดนอกระบบและตลาดรองสำหรับการจำนอง