a:

สมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) ขัดแย้งกับการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเนื่องจากข้อสันนิษฐานเกี่ยวกับความพร้อมใช้งานของข้อมูลและความสมเหตุสมผลของตลาด

การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานต้องการการประเมินอย่างละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและโอกาสทางการเงินของ บริษัท จากการรวมกันของทักษะและการเข้าถึงข้อมูลนักลงทุนควรสามารถหามูลค่าสำหรับการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นแต่ละครั้งโดยมุ่งไปที่การซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำมากในตลาด

EMH อนุมานได้สามประการคือข้อมูลทั้งหมดมีอยู่ในตลาดนักลงทุนทุกคนมีความสมเหตุสมผลและหุ้นเดินตามทางเดิน สมมติฐานเกี่ยวกับข้อมูลมาในสามรสชาติด้วยมาตรการที่แตกต่างกันของความแข็งแรง

ภายใต้รูปแบบที่แข็งแกร่งของ EMH ข้อมูลจะถูกแบ่งปันโดยทั่วกันและสะท้อนให้เห็นทันทีในราคาหุ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ไม่มีความแตกต่างระหว่างข้อมูลสาธารณะที่ไม่ใช่ข้อมูลสาธารณะและข้อมูลสาธารณะและราคาหุ้นเป็นภาพสะท้อนที่แท้จริงของกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ในอนาคตของ บริษัท ในสถานการณ์เช่นนี้การวิเคราะห์พื้นฐานไม่มีประโยชน์เพราะการรวมกันของข้อมูลที่สมบูรณ์แบบและนักลงทุนที่มีเหตุผลหมายความว่าราคาหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงราคาที่แท้จริง

ภายใต้รูปแบบกึ่ง EMH แบบกึ่งแข็งข้อมูลสาธารณะทั้งหมดจะถือว่ารวมอยู่ในราคาหุ้นเกือบจะในทันที ในกรณีนี้อาจมีราคาหุ้นที่ไม่ถูกต้องหรือล้าสมัยเนื่องจากข้อมูลส่วนตัวที่ยังไม่ได้ใช้ร่วมกัน นัยคือมีศักยภาพในการวิเคราะห์พื้นฐานที่ จำกัด ในการทำงานเมื่อมีพื้นฐานจากการเข้าถึงข้อมูลส่วนตัวที่ถูกต้องมากขึ้น

ภายใต้รูปแบบที่อ่อนแอของ EMH จะมีการรวมข้อมูลทางการตลาดเฉพาะกับราคาหุ้นเท่านั้น หากมีข่าวเกี่ยวกับ บริษัท รูปแบบ EMH ที่อ่อนแอสมมติว่ามีการย่อยสลายอย่างรวดเร็วในตลาดและการเปลี่ยนแปลงของราคาจะสะท้อนความหมายของข่าวดังกล่าวได้อย่างถูกต้อง ข้อมูลภาครัฐและเอกชนอื่น ๆ ไม่ถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของราคาซึ่งหมายความว่ามีความเป็นไปได้ที่การวิเคราะห์พื้นฐานจะมีศักยภาพมากขึ้นเมื่อมีพื้นฐานจากข้อได้เปรียบด้านข้อมูล

ภายใต้ EMH ทุกรูปแบบนักลงทุนจะถือว่ามีความสมเหตุสมผลอย่างสมบูรณ์และการประเมินมูลค่าหุ้นโดยเฉพาะมีความถูกต้องตามข้อมูลที่มีอยู่ จากข้อมูลเดียวกันนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนทุกคนควรมีการประเมินมูลค่าเท่ากัน การประท้วงที่สำคัญอย่างหนึ่งต่อ EMH ก็คือนักลงทุนบางรายมักทุบตลาดโดยเฉพาะวอร์เรนบัฟเฟตต์

ความหมายที่ว่าบางคนมีข้อมูลที่ดีกว่าคนอื่นหรือบางคนสามารถแปลข้อมูลได้ดีกว่าคนอื่น ๆความคิดนี้ได้รับการสนับสนุนโดยการวิจัยเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของตลาดและการเงินด้านพฤติกรรมซึ่งแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นไม่สะท้อนถึงมูลค่าทางเศรษฐกิจเสมอไป แม้ว่า EMH จะยังคงเป็นสมมติฐานที่สำคัญในวรรณคดีทางการเงิน แต่ก็มีการสูญเสียแรงฉุดไปเมื่อเร็ว ๆ นี้