a:

สมมติฐานหลักของสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) คือข้อมูลที่มีการแชร์กันอย่างแพร่หลายและราคาหุ้นจะเดินตามทางเดินแบบสุ่มซึ่งหมายความว่าพวกเขากำลังพิจารณาจากข่าวในวันนี้มากกว่าแนวโน้มของวันวาน . ความแข็งแรงของสมมติฐานเหล่านี้ขึ้นอยู่กับรูปแบบของ EMH ที่อยู่ระหว่างการพิจารณา

รูปแบบที่อ่อนแอของทฤษฎีระบุว่าข้อมูลการตลาดของภาครัฐสะท้อนให้เห็นอย่างเต็มที่ในราคาและผลการดำเนินงานในอดีตไม่มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนในอนาคตหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งแนวโน้มไม่สำคัญ แบบฟอร์มกึ่งแข็งแรงกล่าวว่าราคาหุ้นจะได้รับการอัพเดตเพื่อสะท้อนถึงข้อมูลสาธารณะทั้งในตลาดและที่ไม่ใช่ตลาด รูปแบบที่แข็งแกร่งระบุว่าข้อมูลภาครัฐและเอกชนทั้งหมดได้รับการพิจารณาอย่างเต็มที่และทันทีในราคา

สมมติฐานเกี่ยวกับข้อมูลที่เป็นพื้นฐานของ EMH จะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับรูปแบบสมมติฐานที่สมมติฐานว่าข้อมูลตลาดสาธารณะทั้งหมดเป็นที่รู้กันดีสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมดและรูปแบบที่แข็งแกร่งซึ่งจะทำให้เกิดความโปร่งใสของข้อมูลที่สมบูรณ์แบบ ในทุกรูปแบบการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอนาคตจะถือว่าเป็นอิสระจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอดีต - การเดินแบบสุ่ม

ความหมายของ EMH คือการที่ตลาดไม่สามารถเอาชนะได้เนื่องจากข้อมูลทั้งหมดที่สามารถคาดเดาประสิทธิภาพได้ถูกสร้างขึ้นแล้วในราคาหุ้น แนวคิดนี้ได้รับความนิยมในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาโดยมีความก้าวหน้าด้านการวิจัยด้านการเงินพฤติกรรมและในระดับน้อยขึ้นด้วยความสำเร็จของขั้นตอนการซื้อขายเชิงปริมาณ การซื้อขายความถี่สูงเป็นตัวอย่างหนึ่ง เมื่อเวลาผ่านไปจะเห็นได้ว่ามีส่วนร่วมในประสิทธิภาพของตลาดซึ่งหมายความว่าตลาดดังกล่าวไม่ได้มีประสิทธิภาพมาก่อน