• Illiquid - ไม่มีเส้นทางที่ง่ายหรือระยะสั้นในการออกจากการลงทุน นักลงทุนมักจะต้องรอจนกว่า บริษัท จะสามารถดึงดูดการซื้อหรือออก IPO ได้ พรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเป็นลักษณะของการลงทุนเริ่มแรก
• ต้องใช้ความมุ่งมั่นในระยะยาว - เนื่องจากธรรมชาติของการลงทุนและกระบวนการในการพัฒนาธุรกิจที่มีศักยภาพนักลงทุนของ VC ต้องมีพันธะสัญญาระยะยาวอย่างน้อยสามถึงห้าปี แต่ศักยภาพในการทำกำไรเป็นอย่างมาก สาเหตุส่วนใหญ่เกิดจากความล่าช้าด้านเวลาระหว่างการเริ่มต้น บริษัท และนำไปสู่การซื้อหรือการเสนอขายหุ้น
• ความยากลำบากในการกำหนดมูลค่าตลาด - เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้ไม่ค้าในตลาดที่ใช้งานอยู่จึงเป็นการยากที่จะกำหนดมูลค่าเป้าหมายสำหรับธุรกิจและการลงทุน
• ข้อมูลความเสี่ยงและผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ที่ จำกัด - เนื่องจากไม่มีตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใช้งานอยู่
• ผู้ประกอบการ / ผู้บริหารที่ไม่ตรงกัน - ผู้ประกอบการที่เก่งกล้าไม่ได้เป็นผู้บริหารธุรกิจที่ดีที่สุดเสมอมา รูปแบบการจัดการที่อาจทำงานได้อย่างยอดเยี่ยมในช่วงแรก ๆ ของธุรกิจอาจเป็นเรื่องร้ายแรงเนื่องจาก บริษัท เติบโตขึ้น
• ผู้จัดการกองทุนไม่ตรงกัน - ผู้จัดการอาจได้รับรางวัลตามขนาดของกองทุนไม่ใช่ผลงานของกองทุน
• ขาดความรู้เกี่ยวกับคู่แข่ง - เนื่องจากผู้ประกอบการบางรายกำลังพัฒนาธุรกิจใหม่ ๆ โดยทั่วไปข้อมูลโดยทั่วไปจะมีเพียงเล็กน้อยว่าใครกำลังทำงานอยู่ในพื้นที่ของตน ดังนั้นการประเมินราคาที่แข่งขันได้ยากที่จะหาได้ในตลาด
• รอบวินเทจ - ปริมาณธุรกิจที่เริ่มต้นขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจ - บางปีมีโอกาสมากขึ้นและดีกว่าคนอื่น ๆ ทั้งหมดขึ้นอยู่กับตลาดและใครและเมื่อ บริษัท เข้าและออกจากตลาด
• การวิเคราะห์และคำแนะนำในการดำเนินงานที่หลากหลายอาจจำเป็นต้องใช้ - บ่อยครั้งที่ผู้ก่อตั้งและผู้จัดการช่วงต้นมีประสบการณ์ทางธุรกิจเฉพาะประเภทเช่นความเชี่ยวชาญด้านการเงิน แต่อาจขาดประสบการณ์ในการดำเนินงานหรือการตลาด

การคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการร่วมทุน

ลองแสดงตัวอย่างนี้ด้วยตัวอย่าง:
นักลงทุนสามารถลงทุน 2 ล้านดอลลาร์ในโครงการใหม่ซึ่งจะใช้เวลาห้าปีและจะจ่ายเงิน 18 ล้านเหรียญ ค่าใช้จ่ายของเขาสำหรับโครงการนี้คือ 14% นอกจากนี้เขายังรู้ดีว่าโครงการอาจล้มเหลวได้ตลอดเวลาและได้ให้เปอร์เซ็นต์ต่อไปนี้สำหรับอัตราความล้มเหลวดังนี้:

ปีที่ 2: 30% ปีที่ 3: 25% ปีที่ 4: 20% ปีที่ 5: 20%

คำตอบ

1) ขั้นตอนแรก คือการกำหนดความเป็นไปได้ที่โครงการจะทำงาน ค่านี้เท่ากับ (1-35) (1-30) (1- .25) (1-20) (1- 20) =. 65 x 70 x 75 x 80 x 80 = 22 หรือโอกาสสำเร็จ 22%

ตอนนี้ถ้าโครงการล้มเหลว NPV = - $ 2, 000, 000 (จำนวนเงินที่ลงทุนในโครงการ); แต่ถ้าทำงานได้ NPV ของโครงการหากยังมีชีวิตรอดอยู่ 5 ปี = 18 000 000 ÷ (1.14 ^ 5) = $ 9, 348, 637.

ดังนั้นค่า NPV ที่คาดว่าจะเป็น (22 x 9, 348, 637) + (.78 x -2, 000, 000) = 2, 056, 700 - 1, 560, 000 = 496 , 700

จากการคำนวณเหล่านี้นักลงทุนจะใช้เงินลงทุนนี้เนื่องจาก NPV คาดว่าจะเป็นบวก