การวิเคราะห์งบดุลขั้นพื้นฐานเป็นส่วนสำคัญของกระบวนการลงทุน ก่อนที่จะซื้อหุ้นใด ๆ หนึ่งในขั้นตอนแรกจะเกี่ยวข้องกับการตัดงบการเงินของ บริษัท เพื่อกำหนดสุขภาพทางการเงินของ บริษัท ตัวอย่างเช่นภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นรวมกับฐานะเงินสดที่มั่นคงหรือลดลงอาจเป็นสัญญาณที่มีศักยภาพในการใช้งานมากเกินไป ในทำนองเดียวกันสถานการณ์ที่ บริษัท มีการเติบโตของรายได้สุทธิที่แข็งแกร่ง แต่ยังไม่สามารถแสดงยอดเงินสดที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่องอาจเป็นธงสีแดงในการจัดการรายได้ (9)> บทนำ: บทนำสู่การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน
>

ในการตรวจสอบงบดุลเพื่อดูตัวชี้วัดความแข็งแรงจุดอ่อนหรือการฉ้อฉลที่เป็นไปได้อย่างถูกต้องเอกสารทางการเงินต้องมีการศึกษาโดยรวม การปรับปรุงนโยบายการบัญชีการปรับเปลี่ยนการดำเนินงานและการเปรียบเทียบงบดุลในอดีตถือเป็นมาตรการเชิงปริมาณที่สำคัญในการประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท ในขณะที่ตัวเลขตัวเลขเช่นอัตราส่วนและการคาดการณ์รายได้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการตัดสินใจลงทุนการวิเคราะห์เชิงคุณภาพมีเครื่องมือที่มีประโยชน์อื่น ๆ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการวิเคราะห์ฐานะการเงินโปรดดูที่

การอ่านงบดุล .) การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน: ปัจจัยเชิงคุณภาพ

ปัจจัยด้านคุณภาพต่างๆสามารถเข้าถึงได้จากข้อมูลสาธารณะเกี่ยวกับ บริษัท ที่น่าสนใจ ระบบการกำกับดูแลกิจการที่เหมาะสมซึ่งยึดหลักความซื่อสัตย์สุจริตและการเปิดเผยข้อมูลอย่างโปร่งใสจะช่วยลดความเสี่ยงจากพฤติกรรมการฉ้อฉล นอกจากนี้ระบบการตรวจสอบและยอดคงเหลือที่ถูกต้องโดยบุคคลที่สามที่เป็นอิสระประเมินความสมบูรณ์ของงบการเงินของ บริษัท และดูแลพฤติกรรมของผู้บริหารมีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนในระยะยาวที่เป็นบวก (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้ปัจจัยเชิงคุณภาพเพื่อประเมิน บริษัท อ่าน

การวิเคราะห์เชิงคุณภาพ: ทำให้ บริษัท ใดดี ) การพิจารณาเชิงคุณภาพอื่น ๆ อาจรวมถึงการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงทางสังคมเศรษฐกิจเทคโนโลยีเศรษฐกิจและการเมืองได้ดีเพียงใด บริษัท ที่มีความสัมพันธ์ทางการเมืองที่เข้มแข็งมักจะเป็นคนพิการอย่างรุนแรงเมื่อระบบสนับสนุนนี้ถูกลบออก ในทำนองเดียวกันหาก บริษัท ทั้งหมดต้องพึ่งพาปรากฏการณ์ทางสังคมในปัจจุบัน (เช่นแฟชั่น) หรือเทคโนโลยีเดียวการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรเหล่านี้อาจก่อให้เกิดความเสียหายแก่ บริษัท การวิเคราะห์ประเภทนี้มักยากกว่าการวิเคราะห์ตามปัจจัยพื้นฐานเนื่องจากต้องสร้างสมมติฐานที่ไม่สามารถตอบได้ง่าย กองกำลังของ Porter

กรอบห้าแรงของ Porter เป็นเครื่องมือเชิงคุณภาพที่ใช้ในการวิเคราะห์การลงทุนกรอบนี้ช่วยในการวิเคราะห์ท่าทีในการแข่งขันของ บริษัท ในอุตสาหกรรมของตน กองกำลังของ Porter ได้ตรวจสอบเงื่อนไขที่เฉพาะเจาะจงของอุตสาหกรรมและช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่า บริษัท ใดมีโอกาสปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในตลาดเป้าหมายได้ดีเพียงใด

การวิเคราะห์ของไมเคิลพอร์เตอร์เป็นทางเลือกหนึ่งของ SWOT (จุดแข็งจุดอ่อนโอกาสและภัยคุกคาม) ของอัลเบิร์ตฮัมเฟรย์

การคุกคามของผู้ให้บริการรายใหม่เข้าสู่ตลาด อำนาจการเจรจาต่อรองของซัพพลายเออร์

ความเสี่ยงด้านการให้บริการหรือผลิตภัณฑ์ทดแทน

การใช้อำนาจดังกล่าวต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับอุตสาหกรรม / ตลาดทั่วไปรูปแบบธุรกิจของ บริษัท และการแข็งค่าของธุรกิจที่สามารถปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดได้ โดยทั่วไปนักลงทุนจะต้องวิเคราะห์ว่า บริษัท สามารถตอบสนองต่อภัยคุกคามที่กล่าวมาได้อย่างไร ตัวอย่างเช่นเป็นเรื่องปกติที่ บริษัท จะมีอันดับสูงในแง่ของความต้านทานต่อการแข่งขันในสี่ภาคและล้มเหลวอย่างน่ากลัวในวันที่ 5 อย่างหลีกเลี่ยงไม่การพิจารณาว่าสถานการณ์ดังกล่าวจะมีผลต่อการอุทธรณ์การลงทุนจะขึ้นอยู่กับนักลงทุน (เรียนรู้เกี่ยวกับตลาดมากกว่าการอ่านงบการเงินเรียนรู้การทำนายทิศทางของตลาดอ่านคำแนะนำใน

• ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค
• .)
• การคุกคามสินค้าหรือบริการทดแทน > การคุกคามของผลิตภัณฑ์ทดแทนหรือบริการเกิดขึ้นเมื่อลูกค้าสามารถเปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์อื่นได้ (ไม่จำเป็นต้องมียี่ห้ออื่น) ตัวอย่างเช่นในสังคมที่มีการเติบโตของจำนวนประชากรที่มากขึ้นผู้คนอาจเริ่มเปลี่ยนวิธีการขนส่งหลักจากยานยนต์ไปเป็นจักรยานหรือระบบขนส่งมวลชน การเปลี่ยนแปลงรูปแบบพฤติกรรมดังกล่าวจะขัดขวางการทำงานของอุตสาหกรรมยานยนต์
• อย่างไรก็ตามเพื่อตรวจสอบว่าการคุกคามดังกล่าวมีความสมจริงหรือไม่เช่นการเปลี่ยนค่าใช้จ่ายและการปฏิบัติจริงของผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ในตัวอย่างก่อนหน้านี้ถ้าคนส่วนใหญ่เดินทางโดยทั่วไปในระยะทางสั้น ๆ ในแต่ละวันจักรยานอาจกลายเป็นภัยคุกคามที่แท้จริงต่อผู้ผลิตรถยนต์ ในทางตรงกันข้ามถ้าระยะทางเฉลี่ยต่อวันต้องเดินทางเป็นเรื่องสำคัญคนอาจจะไม่ค่อยสนใจที่จะเปลี่ยนไปใช้รถเมล์หรือรถจักรยาน
• การคุกคามจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากคู่แข่ง

ความอิ่มตัวของตลาดมักจะป้องกันไม่ให้ผู้เล่นคนเดียวได้รับประโยชน์จากการขายที่ทับซ้อนและประสบกับการเพิ่มรายได้ ภัยคุกคามภายในนี้มีอยู่ในเกือบทุกอุตสาหกรรมที่ไม่ได้ถูกครอบงำด้วยการผูกขาด เมื่อวิเคราะห์ประเภทภัยคุกคามที่เกิดขึ้นในการแข่งขันจะต้องคำนึงถึงปัจจัยต่างๆมากมายเช่นส่วนแบ่งแบรนด์การตลาดความเชี่ยวชาญด้านการโฆษณาและนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ในหลาย ๆ กรณีผู้เล่นที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมอาจล้าสมัยหากขาดคุณสมบัติในการแข่งขันที่มั่นคงและต่อเนื่อง สองตัวชี้วัดที่ใช้ในการกำหนดความสามารถในการแข่งขันของตลาดคือดัชนี Herfindahl-Hirschman (HHI) และอัตราส่วนความเข้มข้นในขณะที่ HHI วัดความเข้มข้นของตลาดและระดับการแข่งขันอัตราส่วนความเข้มข้นจะเป็นตัววัดเปอร์เซ็นต์ของส่วนแบ่งการตลาดทั้งหมดที่ บริษัท ใหญ่ที่สุดในภาคนี้ถืออยู่ การคุกคามของผู้เข้ารับการอบรมใหม่

อุปสรรคในการเข้าเป็นส่วนสำคัญที่สุดอย่างหนึ่งของกรอบความร่วมมือของ Porter อุปสรรคในการเข้ามีอยู่ในรูปแบบของสิทธิบัตรความต้องการเงินทุนที่สำคัญข้อบังคับของรัฐบาลการเข้าถึงเครือข่ายการจัดจำหน่ายที่เหมาะสมและความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี ผู้สมัครใหม่เข้าสู่ตลาดจะต้องเอาชนะอุปสรรคหลายอย่างหากต้องแข่งขันกับ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นแล้ว หากอุตสาหกรรมต้องใช้เงินลงทุนเริ่มแรกอย่างมีนัยสำคัญ บริษัท ขนาดเล็กก็จะไม่สามารถเข้าสู่ตลาดได้ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอุปสรรคในการเข้าสู่ Economic Moats: การป้องกันที่ดีที่สุดของ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จ

)

ค่อนข้างบ่อย บริษัท จะเป็นคนแรกในตลาดที่มีเทคโนโลยีหรือบริการที่เป็นนวัตกรรมซึ่งสร้างขึ้นโดยอัตโนมัติหรือ ปฏิวัติวิธีการทำธุรกิจในตลาดหนึ่ง ๆ หากไม่มีอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดคู่แข่งสามารถเข้าสู่ตลาดได้อย่างง่ายดายและจำลองรูปแบบธุรกิจของ บริษัท ที่มีความเจริญรุ่งเรืองเพื่อลดผลตอบแทนของ บริษัท เดิม เมื่อขาดแคลนอุปสรรคในการเข้าจดทะเบียน บริษัท เหล่านั้นที่อยู่ในอุตสาหกรรมจะเห็นว่าอัตรากำไรของ บริษัท ลดลงและพบกับราคาหุ้นที่ลดลงตามมาเนื่องจากการแข่งขันบังคับให้มีการรวมกันเป็นระดับกำไรปกติ อำนาจการต่อรองของซัพพลายเออร์

การคุกคามต่อการเจรจาต่อรองของผู้จัดจำหน่ายที่ไม่สมเหตุผลมักเป็นปัญหาสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่ขึ้นอยู่กับปัจจัยการผลิตของผู้ขายเพียงรายเดียว ตัวอย่างเช่นหากร้านอาหารที่เชี่ยวชาญในอาหารที่ไม่ซ้ำกันสามารถซื้อวัตถุดิบจากผู้ให้บริการรายเดียวผู้จัดจำหน่ายรายนั้นสามารถเพิ่มราคาที่เรียกเก็บได้ นี้อาจจะลดอัตรากำไรสำหรับร้านอาหารหรือร้านอาหารจะต้องผ่านค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมของส่วนผสมในการไดเนอร์สของ (หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กำหนดราคาคือกฎหมายของอุปสงค์และอุปทานเรียนรู้เพิ่มเติมในบทแนะนำของเรา

พื้นฐานทางเศรษฐกิจ: ความต้องการและอุปทาน .) ร้านค้าปลีกขนาดใหญ่เช่น Wal-Mart และ Target โดยทั่วไปไม่ได้อยู่ในความเมตตาของซัพพลายเออร์ของพวกเขาเนื่องจากพวกเขามีการเข้าถึงเครือข่ายการกระจายกว้าง ธุรกิจขนาดเล็กอาจมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นราคาสินค้าจากซัพพลายเออร์ การเข้าถึงข้อมูลประเภทนี้ - ผู้จัดหาธุรกิจเป็นอย่างไรและความสัมพันธ์ที่มีอยู่ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายเป็นอย่างไร - โดยปกติต้องใช้การวิจัยอย่างกว้างขวาง อำนาจการต่อรองของลูกค้า

เมื่อ Wal-Mart และ Target ถูกมองว่าเป็นลูกค้าของการทำธุรกรรมพวกเขามีอำนาจซื้อมาก ธุรกิจจำนวนมากต้องพึ่งพาแผนกใหญ่ / ร้านค้าปลีกเพื่อดำเนินการจัดซื้อจากผู้ซื้อรายอื่น ๆ ต่อไปดังนั้นผู้ซื้อจึงสามารถเจรจาสัญญาราคาที่เหมาะสมและลดรายได้ของซัพพลายเออร์ของตนได้ ภัยคุกคามนี้เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับความห่วงใยในการเจรจาต่อรองกับซัพพลายเออร์

คล้ายคลึงกับทฤษฎีพอร์ตการลงทุนขั้นพื้นฐานซึ่งระบุว่านักลงทุนควรกระจายการถือครองหลักทรัพย์ของตนเพื่อลดความเสี่ยงของตนให้น้อยที่สุด บริษัท ที่ปลอดภัยไม่ควรพึ่งพาลูกค้ารายเดียวทั้งหมด หากลูกค้ารายหนึ่งรายหนึ่งไม่ต่ออายุสัญญาเช่นไม่ควรทำให้ผู้ขายรายนี้ล้มละลาย การมีฐานลูกค้าที่หลากหลายเป็นกุญแจสำคัญในการบรรเทาภัยคุกคามนี้ Bottom Line กรอบการวิเคราะห์ของ Porter กำหนดเกณฑ์สำคัญในการกำหนดความมั่นคงของ บริษัท ระดับความเสี่ยงสูงมักจะส่งสัญญาณว่าผลกำไรในอนาคตอาจลดลงและในทางกลับกัน ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ร้อนในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตอาจล้าสมัยได้อย่างรวดเร็วหากไม่มีปัญหากีดขวางในการเข้า ในทำนองเดียวกัน บริษัท ที่จำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่มีสินค้าทดแทนจำนวนมากจะไม่สามารถใช้อำนาจในการกำหนดราคาเพื่อปรับปรุงอัตรากำไรและอาจสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดไปให้คู่แข่งได้ มาตรการเชิงคุณภาพที่ Michael Porter นำเสนอในกรอบ 5 บังคับของ Porter ช่วยให้นักลงทุนสามารถสรุปข้อสรุปเกี่ยวกับ บริษัท ที่ไม่ได้ปรากฏในงบดุลได้ทันที แต่จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานในอนาคต แม้ว่าปัจจัยด้านปริมาณเช่นราคา / กำไรและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นปัญหาหลักสำหรับนักลงทุน แต่เกณฑ์คุณภาพก็มีบทบาทที่เท่าเทียมกันในการเปิดเผยหุ้นที่จะให้ความสำคัญในระยะยาว (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องให้ดูที่

3 ความลับของ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จ

)