เมื่อตลาดมีความผันผวนหรือแผงหนังสือพิมพ์หนังสือพิมพ์เว็บไซต์บล็อกเกอร์และผู้วิจารณ์โทรทัศน์ทั้งหมดดูที่ VIX ^® เป็นที่รู้จักอย่างเป็นทางการว่าดัชนีความผันผวนของ CBOE VIX เป็นดัชนีอ้างอิงที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามความผันผวนของ S & P 500 นักลงทุนส่วนใหญ่ที่คุ้นเคยกับ VIX มักเรียกกันว่า "เกจ์กลัว" เนื่องจากเป็นตัวแทนของความผันผวนของตลาด

The VIX ถูกสร้างขึ้นโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ซึ่งเรียกเก็บเงินว่าเป็น "ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนยูเนี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯและเป็นผู้สร้างตัวเลือกที่แสดงไว้ "CBOE ดำเนินธุรกิจที่แสวงหาผลกำไรเพื่อขายให้กับนักลงทุนที่มีความซับซ้อน เหล่านี้รวมถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยงผู้จัดการเงินมืออาชีพและบุคคลที่ทำให้การลงทุนแสวงหาผลกำไรจากความผันผวนของตลาด เพื่ออำนวยความสะดวกและสนับสนุนการลงทุนเหล่านี้ CBOE ได้พัฒนา VIX ซึ่งติดตามความผันผวนของตลาดในแบบเรียลไทม์

ขณะที่คณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลังการคำนวณและคำอธิบายประกอบขึ้นจากกระดาษสีขาว 15 หน้าที่เผยแพร่โดย CBOE เราจะให้ข้อมูลไฮไลต์ในภาพรวม เป็นศาสตราจารย์สถิติของฉันเคยกล่าวไว้ว่า "ไม่สำคัญที่คุณจะสามารถคำนวณได้ แต่ฉันต้องการให้คุณคุ้นเคยกับแนวคิดนี้ "เก็บไว้ในใจว่าเขากำลังสอนสถิติไปยังห้องที่เต็มไปด้วยผู้คนที่ไม่ใช่วิชาเอกคณิตศาสตร์ลองมาดูคนธรรมดาที่การคำนวณที่อยู่เบื้องหลัง VIX โดยได้รับความอนุเคราะห์จากตัวอย่างและข้อมูลที่ได้รับจาก CBOE

CBOE มีสูตรต่อไปนี้เป็นตัวอย่างทั่วไปของวิธีคำนวณค่า VIX:

การคำนวณที่อยู่เบื้องหลังแต่ละส่วนของสมการมีความซับซ้อนมากกว่า สำหรับคนส่วนใหญ่ที่ไม่ได้ทำคณิตศาสตร์สำหรับการใช้ชีวิต พวกเขายังซับซ้อนเกินไปที่จะอธิบายได้อย่างเต็มที่ในบทความสั้น ๆ ดังนั้นเราจะใส่ตัวเลขบางส่วนลงในสูตรเพื่อทำให้คณิตศาสตร์ง่ายขึ้นดังนี้

VIX ถูกคำนวณโดยใช้ "สูตรเพื่อให้ได้ความผันผวนตามที่คาดไว้โดยใช้ค่าเฉลี่ยของราคาที่ถ่วงน้ำหนักของการวางและเรียกเงินนอกเวลา" การใช้ตัวเลือกที่หมดอายุ ในวันที่ 16 และ 44 ตามลำดับในตัวอย่างด้านล่างและเริ่มต้นที่ด้านซ้ายสุดของสูตรสัญลักษณ์ด้านซ้ายของ "=" หมายถึงจำนวนที่เป็นผลมาจากการคำนวณรากที่สองของผลรวมของทั้งหมด ตัวเลขที่อยู่ทางขวาคูณด้วย 100 เพื่อไปยังหมายเลขดังกล่าว:

ชุดตัวเลขแรกทางด้านขวาของ "=" หมายถึงเวลาตัวเลขนี้จะถูกกำหนดโดยใช้เวลาที่จะหมดอายุในนาทีของระยะเวลาที่ใกล้ที่สุด ตัวเลือกหารด้วย 525, 600 ซึ่งหมายถึงจำนวนนาทีในปี 365 วันสมมติว่าเวลาในการคำนวณ VIX คือ 8: 30 a. ม. , เวลาที่จะหมดอายุเป็นนาทีสำหรับตัวเลือก 16 วันจะเป็นจำนวนนาทีภายใน 8: 30 a. ม. วันนี้และ 8: 30 a. ม. ในวันชำระบัญชี กล่าวคือเวลาที่หมดอายุจะไม่รวมถึงเที่ยงคืนถึง 8:30 น. ม. วันนี้และไม่รวม 8: 30 a. ม. จนถึงเที่ยงคืนในวันชำระบัญชี (ไม่รวม 24 ชั่วโมงเต็ม) จำนวนวันที่เราจะทำงานด้วยเทคนิคจะเท่ากับ 15 (16 วันลบ 24 ชั่วโมง) ดังนั้นจึงใช้เวลา 15 วัน x 24 ชั่วโมง x 60 นาที = 21,600 ใช้วิธีเดียวกันเพื่อให้เวลาในการหมดอายุเป็นนาที ตัวเลือก 44 วันที่จะได้รับ 43 วัน x 24 ชั่วโมง x 60 นาที = 61, 920 (ขั้นตอนที่ 4)

ผลคูณด้วยความผันผวนของตัวเลือกที่แสดงในตัวอย่างโดย 0 066472

ผลลัพธ์จะถูกคูณด้วยผลของความแตกต่างระหว่างจำนวนนาทีกับการหมดอายุของตัวเลือกถัดไป 61, 920) ลบจำนวนนาทีใน 30 วัน (43, 200) ผลลัพธ์นี้หารด้วยจำนวนนาทีที่จะหมดอายุของตัวเลือกถัดไป (61, 920) ลบจำนวนนาทีที่จะหมดอายุของตัวเลือกระยะใกล้ (21, 600) ในกรณีที่คุณสงสัยว่า 30 วันมาจากที่ใด VIX ใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของตัวเลือกที่มีระยะเวลาคงที่คงที่ 30 วันนับจากวันหมดอายุ

1. ผลลัพธ์จะถูกบวกเข้ากับผลรวมของการคำนวณเวลาสำหรับออปชันที่สองคือ 61, 920 หารด้วยจำนวนนาทีในปี 365 วัน (526, 600) เช่นเดียวกับการคำนวณครั้งแรกผลคูณด้วยความผันผวนของตัวเลือกที่แสดงในตัวอย่างโดย 0 063667
2. ต่อไปเราจะทำซ้ำขั้นตอนที่ครอบคลุมในขั้นตอนที่ 3 คูณผลลัพธ์ของขั้นตอนที่ 4 ด้วยความแตกต่าง จำนวนนาทีใน 30 วัน (43, 200) ลบจำนวนนาทีที่จะหมดอายุของตัวเลือกในระยะใกล้ (21, 600) เราแยกผลจากจำนวนนาทีที่จะหมดอายุของตัวเลือกถัดไป (61, 920) ลบจำนวนนาทีที่จะหมดอายุของตัวเลือกในระยะใกล้ (21, 600)
3. ผลรวมของการคำนวณก่อนหน้าทั้งหมดจะคูณด้วยจำนวนนาทีใน 365 วัน (526, 600) หารด้วยจำนวนนาทีใน 30 วัน (43, 200)
4. รากที่สองของจำนวนที่คูณด้วย 100 เท่ากับ VIX
5. หนักในคณิตศาสตร์
6. เห็นได้ชัดว่าคำสั่งของการดำเนินงานเป็นสิ่งสำคัญในการคำนวณและสำหรับส่วนมากของเราการคำนวณ VIX ไม่ใช่วิธีที่เราเลือกที่จะใช้จ่ายในช่วงบ่ายวันเสาร์ ถ้าเราทำแบบฝึกหัดก็จะใช้เวลามากที่สุดในวันนี้ โชคดีที่คุณจะไม่ต้องคำนวณ VIX เพราะ CBOE ทำเพื่อคุณ ด้วยความมหัศจรรย์ของคอมพิวเตอร์คุณสามารถออนไลน์ได้โดยพิมพ์รหัส VIX และรับหมายเลขที่ส่งไปยังหน้าจอของคุณได้ทันที
7. การลงทุนในความผันผวน

ความผันผวนเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนเนื่องจากเป็นหนทางที่จะวัดสภาพแวดล้อมของตลาด นอกจากนี้ยังมีโอกาสในการลงทุน เนื่องจากความผันผวนมักเกี่ยวข้องกับผลการดำเนินงานในตลาดหุ้นที่เป็นลบการลงทุนความผันผวนสามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงแน่นอนความผันผวนยังสามารถทำเครื่องหมายตลาดที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ไม่ว่าทิศทางจะขึ้นหรือลงการลงทุนความผันผวนยังสามารถใช้ในการคาดเดา

อย่างที่คาดไว้อาจใช้ยานพาหนะเพื่อการลงทุนเพื่อการนี้ค่อนข้างซับซ้อน ตัวเลือก VIX และฟิวเจอร์สมอบยานพาหนะยอดนิยมผ่านทางผู้ค้าที่ซับซ้อนสามารถวาง hedges ของตนหรือใช้ hunches ของพวกเขา นักลงทุนมืออาชีพใช้สิ่งเหล่านี้เป็นประจำ

บันทึกการซื้อขาย - ประเภทของตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันและไม่มีหลักประกัน - สามารถใช้ ETN ที่ติดตามความผันผวน ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้น iPath S & P 500 VIX (NYSE: VXX

VXXBarclays Banker Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) บน S & P 500 VIX STF TR ซีรีส์ A33 66-0 15%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) และ Velocityshares Daily Inverse VIX ระยะสั้น (NYSE: XIV XIVCS Nassau VelocityShares Inverse รายวัน VIX ระยะสั้น Exch Trd Nts 2010- 4.12 30 เชื่อมโยงกับดัชนีฟิวเจอร์สระยะสั้น S & P 500 VIX112 47 + 0 15% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) กองทุนที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เสนอยานพาหนะที่คุ้นเคยค่อนข้างมากสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก ความผันผวนของตัวเลือก ETF ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้น ProShares Ultra VIX (NYSE: UVXY UVXYPrShrs Trust II15 04-0 60% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) และ ProShares VIX ระยะกลาง ฟิวเจอร์ส (NYSE: VIXM VIXMPrShrs Trust II23. 39 + 0. 43% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) มีข้อดีและข้อเสียในการลงทุนเหล่านี้ซึ่งควรได้รับการประเมินอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน สายด้านล่าง ไม่ว่าจะเป็นวัตถุประสงค์ (การป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไร) หรือการเลือกซื้อยานพาหนะที่เฉพาะเจาะจงการลงทุนในความผันผวนไม่ใช่สิ่งที่ต้องกระโดดลงไปโดยไม่ต้องใช้เวลาในการทำความเข้าใจตลาดยานพาหนะเพื่อการลงทุนและช่วงที่เป็นไปได้ ผลลัพธ์ การไม่เตรียมการที่เหมาะสมและใช้แนวทางในการลงทุนที่ชาญฉลาดอาจส่งผลลบต่อผลกำไรส่วนบุคคลของคุณมากกว่าที่จะทำข้อผิดพลาดทางคณิตศาสตร์ในการคำนวณ VIX ของคุณ