สำหรับผู้สังเกตการณ์แบบสบาย ๆ การลงทุนในตราสารหนี้ดูเหมือนง่ายๆเพียงแค่ซื้อพันธบัตรที่มีผลตอบแทนสูงสุด ขณะนี้ทำงานได้ดีเมื่อซื้อใบรับรองเงินฝาก (CD) ที่ธนาคารในประเทศไม่ใช่เรื่องง่ายในโลกแห่งความเป็นจริง มีหลายทางเลือกที่ใช้ได้เมื่อมันมาถึงการจัดโครงสร้างผลงานพันธบัตรและแต่ละกลยุทธ์มาพร้อมกับ tradeoffs ของตัวเอง สี่กลยุทธ์หลักที่ใช้ในการจัดการพอร์ตการลงทุนพันธบัตรคือ:
- การจับคู่ดัชนีหรือ "กึ่งเฉยๆ"
- การสร้างภูมิคุ้มกันหรือ "มีการใช้งานเสมือน"
- เฉพาะและใช้งาน
- อ่านต่อไป หาวิธีการใช้กลยุทธ์ทั้งสี่นี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตรอ่าน
Bond Basics Tutorial .) กลยุทธ์ตราสารหนี้แบบพาสซีฟ
ผู้ลงทุนซื้อและถือ passive มักต้องการเพิ่มคุณสมบัติการสร้างรายได้ของพันธบัตร สมมติฐานของกลยุทธ์นี้คือพันธบัตรจะสันนิษฐานได้ว่าเป็นแหล่งรายได้ที่สามารถคาดการณ์ได้ การซื้อถือเกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรแต่ละประเภทและถือครองไปจนครบกำหนด กระแสเงินสดจากพันธบัตรสามารถนำมาใช้เพื่อรองรับความต้องการของรายได้ภายนอกหรือสามารถนำกลับมาลงทุนใหม่ในพอร์ตการลงทุนในหุ้นกู้หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ได้ ในกลยุทธ์แบบพาสซีฟไม่มีสมมติฐานเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนไม่สำคัญ พันธบัตรอาจจะซื้อในราคาพิเศษหรือส่วนลดในขณะที่สมมติว่าหุ้นเต็มมูลค่าจะได้รับเมื่อครบกำหนด การเปลี่ยนแปลงเฉพาะของผลตอบแทนทั้งหมดจากอัตราดอกเบี้ยคูปองจริงคือการรีลงทุนของคูปองตามที่เกิดขึ้น บนพื้นผิวนี้อาจดูเหมือนเป็นรูปแบบที่ขี้เกียจในการลงทุน แต่ในความเป็นจริงพอร์ตการลงทุนพันธบัตรแบบพาสซีฟให้จุดยึดที่มั่นคงในพายุทางการเงินที่หยาบกร้าน ลดหรือขจัดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและหากนำไปใช้ในช่วงระยะเวลาของอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงพวกเขามีโอกาสที่ดีกว่าที่จะใช้กลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ (ต้องการความเข้าใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อและการถือครองหรือไม่อ่าน
สิบเคล็ดลับสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ประสบความสำเร็จ ) เหตุผลหลักประการหนึ่งสำหรับความมั่นคงของพวกเขาคือความจริงที่ว่ากลยุทธ์แบบพาสซีฟทำงานได้ดีที่สุดกับพันธบัตรที่ไม่สามารถติดต่อได้ที่มีคุณภาพสูงและมีคุณภาพสูงเช่นพันธบัตรรัฐบาลหรือการลงทุนขององค์กรหรือเทศบาล พันธบัตรประเภทนี้มีความเหมาะสมกับกลยุทธ์การลงทุนและถือเนื่องจากลดความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของกระแสรายได้อันเนื่องมาจากตัวเลือกต่างๆที่ฝังตัวไว้ซึ่งเป็นพันธบัตรที่ออกโดยพันธบัตรและอยู่ร่วมกับพันธบัตรต่อไป เช่นเดียวกับคูปองที่ระบุไว้ฟังก์ชันการโทรและวางที่ฝังอยู่ในตราสารหนี้ทำให้สามารถดำเนินการกับตัวเลือกเหล่านั้นภายใต้สภาวะตลาดที่ระบุได้ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกโปรดอ่าน
.)
| บันไดเลื่อน Laddering บันไดเป็นรูปแบบการลงทุนพันธบัตรชนิดหนึ่งที่พบมากที่สุด นี่คือที่ผลงานจะถูกแบ่งออกเป็นส่วนเท่า ๆ กันและลงทุนในรูปแบบของ Laddered Styles ในช่วงเวลาของนักลงทุน รูปที่ 1 เป็นตัวอย่างของตราสารหนี้ระยะ 10 ปีขั้นบันไดที่มีคูปองระบุไว้ที่ 5% ปี |
1
2
| 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | หลัก > $ 100, 000 | $ 100, 000 | $ 100, 000 |
| $ 100, 000 | $ 100, 000 | $ 100,000 | $ 100,000 | $ 100,000 | $ 100 , 000 | $ 100, 000 | คูปองรายได้ | $ 5, 000 | $ 5, 000 | $ 5, 000 |
| $ 5, 000 | $ 5, 000 | $ 5, 000 < $ 5, 000 | $ 5, 000 | $ 5, 000 | $ 5, 000 | รูปที่ 1 | การแบ่งเงินต้นออกเป็นส่วนเท่ากันให้กระแสเงินสดสม่ำเสมอเท่า ๆ กันทุกปี (อ่านเพิ่มเติมอ่าน | พื้นฐานของบันไดตราสารหนี้ | .) | กลยุทธ์ดัชนีพันธบัตร |
| การจัดทำดัชนีถือเป็นแบบกึ่งเฉยๆโดยการออกแบบ วัตถุประสงค์หลักของการจัดทำดัชนีพันธบัตรคือการให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับดัชนีเป้าหมายอย่างใกล้ชิด แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะมีคุณลักษณะบางอย่างของการซื้อและระงับแบบพาสซีฟ แต่ก็มีความยืดหยุ่นบางอย่าง เช่นเดียวกับการติดตามดัชนีตลาดหุ้นโดยเฉพาะพอร์ตโฟลิโอของพันธบัตรจะมีโครงสร้างเพื่อเลียนแบบดัชนีพันธบัตรที่เผยแพร่ หนึ่งดัชนีทั่วไปที่เลียนแบบโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอคือ Lehman Aggregate Bond Index |
เนื่องจากขนาดของดัชนีนี้กลยุทธ์จะทำงานได้ดีกับพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่เนื่องจากจำนวนพันธบัตรที่ต้องการในการทำซ้ำดัชนี หนึ่งยังต้องพิจารณาค่าใช้จ่ายการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนไม่เพียง แต่เดิม แต่ยังปรับสมดุลของผลงานเพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงดัชนี ยุทธศาสตร์การสร้างภูมิคุ้มกันโรค ยุทธศาสตร์นี้มีลักษณะเฉพาะของกลยุทธ์ทั้งแบบใช้งานและแบบพาสซีฟ ตามคำจำกัดความการสร้างภูมิคุ้มกันที่บริสุทธิ์หมายความว่าพอร์ตลงทุนลงทุนเพื่อผลตอบแทนที่กำหนดไว้สำหรับช่วงเวลาหนึ่งโดยไม่คำนึงถึงอิทธิพลภายนอกใด ๆ เช่นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย คล้ายกับการสร้างดัชนีต้นทุนค่าเสียโอกาสในการใช้กลยุทธ์การสร้างภูมิคุ้มกันอาจทำให้ศักยภาพของกลยุทธ์การใช้งานที่เพิ่มขึ้นสำหรับการประกันว่าผลงานจะบรรลุผลตอบแทนที่ต้องการ เช่นเดียวกับกลยุทธ์การซื้อ - ขายและถือครองโดยการออกแบบเครื่องมือที่เหมาะสมกับกลยุทธ์นี้เป็นพันธบัตรเกรดสูงที่มีความเป็นไปได้ในการเริ่มต้นในระยะไกล ในความเป็นจริงรูปแบบที่บริสุทธิ์ที่สุดของการสร้างภูมิคุ้มกันจะเป็นการลงทุนในพันธบัตรที่ไม่มีคูปองและตรงกับวันครบกำหนดของพันธบัตรถึงวันที่คาดว่ากระแสเงินสดจะเป็นที่ต้องการวิธีนี้จะช่วยลดความผันแปรของผลตอบแทนบวกหรือลบที่เกี่ยวข้องกับการรีไฟแนนซ์กระแสเงินสดใหม่
ระยะเวลาหรืออายุเฉลี่ยของพันธบัตรมักใช้ในการสร้างภูมิคุ้มกัน เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำนายความผันผวนของพันธบัตรได้แม่นยำกว่าที่กำหนด กลยุทธ์นี้ถูกใช้โดยทั่วไปในสภาพแวดล้อมการลงทุนของสถาบันโดย บริษัท ประกันภัยกองทุนบำเหน็จบำนาญและธนาคารเพื่อให้สอดคล้องกับขอบฟ้าเวลาของหนี้สินในอนาคตของพวกเขาด้วยกระแสเงินสดที่มีโครงสร้าง เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ดีที่สุดและสามารถใช้งานได้สำเร็จโดยบุคคล ตัวอย่างเช่นเช่นเดียวกับกองทุนบำเหน็จบำนาญจะใช้การสร้างภูมิคุ้มกันเพื่อวางแผนสำหรับกระแสเงินสดเมื่อเกษียณอายุของแต่ละบุคคลที่คนเดียวกันสามารถสร้างผลงานที่ทุ่มเทให้กับการวางแผนการเกษียณอายุของตัวเองของเขาหรือเธอ (เรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน
แนวคิดตราสารหนี้ขั้นสูง: ระยะเวลา
.)
กลยุทธ์ตราสารหนี้ที่ใช้งานได้
เป้าหมายของการจัดการงานคือการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด พร้อมกับโอกาสที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลตอบแทนที่เห็นได้ชัดมาเพิ่มความเสี่ยง ตัวอย่างของรูปแบบที่ใช้งาน ได้แก่ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะเวลาการประเมินค่าและการใช้ประโยชน์จากการแพร่กระจายและสถานการณ์อัตราดอกเบี้ยหลายรายการ สมมติฐานเบื้องต้นของกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดคือนักลงทุนยินดีที่จะทำการเดิมพันในอนาคตแทนที่จะใช้กับกลยุทธ์แบบพาสซีฟที่สามารถนำเสนอได้
บทสรุป กลยุทธ์การลงทุนในพันธบัตรที่นักลงทุนสามารถลงทุนได้ วิธีการซื้อและระงับดึงดูดผู้ลงทุนที่กำลังมองหารายได้และไม่เต็มใจที่จะทำการคาดการณ์ กลยุทธ์ระดับกลางของถนน ได้แก่ การจัดทำดัชนีและการสร้างภูมิคุ้มกันซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีความปลอดภัยและสามารถคาดการณ์ได้ จากนั้นก็มีโลกที่มีการใช้งานอยู่ซึ่งไม่ใช่สำหรับนักลงทุนทั่วไป แต่ละยุทธศาสตร์มีสถานที่และเมื่อดำเนินการอย่างถูกต้องสามารถบรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้ได้
กลยุทธ์ Iron Butterfly Option คืออะไร?
กลยุทธ์ที่ค่อนข้างง่ายนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างผลกำไรให้กับนักลงทุนที่เชื่อว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคาในระบบรักษาความปลอดภัยที่น้อยที่สุดจนกว่าจะหมดอายุ
กลยุทธ์ Stock Correlation มีผลหรือไม่?
การเคลื่อนไหวที่ตรงกันของหุ้นและตลาดในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเป็นการท้าทายในการกระจายความเสี่ยง
7 กลยุทธ์ IRA ยอดนิยม Investopedia
กับ IRA ฤดูกาลในเต็มแกว่งที่ปรึกษาควรพิจารณาเจ็ดเหล่านี้กลยุทธ์สำหรับลูกค้า