การกระจายความเสี่ยงถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผลงานของบุคคลใด ๆ เนื่องจากเป็นการจำกัดความเสี่ยงและป้องกันผลตอบแทนโดยรวม เน้นมากที่จะนำความคิดที่ว่าพอร์ตการลงทุนควรประกอบด้วย 20-25 หุ้นที่มีการกระจายทั่วภาคที่แตกต่างกันและตลาดหุ้น เทคนิคการกระจายความเสี่ยงขึ้นอยู่กับระดับของ "ความสัมพันธ์" ระหว่าง (และภายใน) หุ้นและตลาดซึ่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีการเคลื่อนไหวที่ตรงกันทำให้เกิดความท้าทายในการกระจายความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ความสัมพันธ์เป็นแนวคิดทางสถิติที่อธิบายถึงความสัมพันธ์ระหว่างสองตัวแปรหรือมากกว่า ตัวแปรสามารถเป็นบวกหรือลบขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาย้ายไปในทิศทางเดียวกันหรือฝั่งตรงข้าม สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์วัดระดับความสัมพันธ์เชิงเส้นระหว่างสองตัวแปร ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์อยู่ระหว่าง +1 และ -1 ความสัมพันธ์เป็นบวกเมื่อตัวแปรสองตัวเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกัน (ทั้งสองข้างหรือทั้งสองข้างลง) และเป็นลบเมื่อเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม (หนึ่งตัวขึ้นลง) ค่านี้สามารถเป็นศูนย์ได้เช่นเดียวกันแสดงถึงไม่มีความสัมพันธ์ใด ๆ เลย ค่าของ +1 แสดงความสัมพันธ์ทางบวกที่สมบูรณ์แบบในขณะที่ -1 เป็นความสัมพันธ์เชิงลบที่สมบูรณ์แบบ ตัวอย่างของความสัมพันธ์ "สมบูรณ์แบบบวก" จะเป็น: หุ้น A เพิ่มขึ้น 7% หุ้น B ยังเพิ่มขึ้น 7% (ทิศทางและขนาดเดียวกัน) ตัวอย่างของความสัมพันธ์ "บวก" จะเป็น: หุ้น A เพิ่มขึ้น 7% หุ้น B ขยับขึ้น 5 5% (ทิศทางเดียวกันขนาดต่างกัน) ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์สามารถคำนวณได้โดยใช้สูตร:

XY _{คือสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ Cov (} X, Y ) คือความแปรปรวนร่วมระหว่าง X และ Y, σ > X = ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของ X และ<σ Y _{= ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของ Y ตามที่ได้อธิบายไว้ในสูตรต้องใช้ความแปรปรวนร่วมระหว่างตัวแปรทั้งสองและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของแต่ละค่าในการคำนวณความสัมพันธ์ การคำนวณเดียวกันสามารถทำได้โดยใช้สูตรโดยตรงใน Excel (ดู:} การคำนวณความแปรปรวนสำหรับหุ้น ₎

ค่าสหสัมพันธ์สำหรับค่าของตารางข้างต้นทำงานเป็น -0 (DJI) และ Exxon Mobil Corporation (XOM XOMExxon Mobil Corp83 18-0 42%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) ในช่วงระยะเวลาหนึ่งเดือนที่มีการวิเคราะห์ ความสัมพันธ์ระหว่างช่วงเวลาเดียวกันระหว่าง DJI และ Caterpillar, Inc. (CAT CATCaterpillar Inc136. 63 + 0. 12% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) มีค่าเท่ากับ 0. 73 ( สูงกว่าและเป็นบวก) ขณะที่มีค่าเท่ากับ -0 27 กับ JPMorgan Chase & Co (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101 41-0 18% สร้างขึ้นโดย Highstock 42. 6 ) (ต่ำและค่าลบ) ความสัมพันธ์ระหว่าง JPM กับ CAT คือ -0 07 (ต่ำมากและลบ) ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นต่างกันในช่วงเวลาเดียวกันเช่น Bombay Stock Exchange และ Dow Jones Industrial Average มีความสัมพันธ์ทางบวกที่ดีระหว่าง 0.83 ในขณะที่ DJI และ FTSE มีค่าใกล้เคียงกับ 0.96 (การวิเคราะห์ข้างต้นขึ้นอยู่กับราคาปิดของหุ้นและการปิดตลาดในช่วงเวลา (31 ตุลาคม - 28 พฤศจิกายน 2014) จาก Yahoo Finance ซึ่งได้รับการปรับปรุงสำหรับการแบ่งและการจ่ายเงินปันผล) ไม่ได้ผลหรือไม่? ลองดูว่าการศึกษาความสัมพันธ์สามารถใช้ในการสร้างพอร์ตหุ้นได้อย่างไร การกระจายผลงานที่ประสบความสำเร็จของผลงานขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ที่ต่ำระหว่างหุ้นหรือสินทรัพย์ซึ่งประกอบด้วยพอร์ตโฟลิโอ ความผันผวนของความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นในพอร์ทโฟลิโอยิ่งมีภูมิคุ้มกันมากขึ้นคือผลงานโดยรวมจากการลดลงของหนึ่งในนั้น โลกาภิวัตน์ที่เพิ่มมากขึ้น (อันเป็นผลมาจากการค้าระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยอื่น ๆ ) กำลังเชื่อมโยงเศรษฐกิจทั่วโลก ตัวอย่างเช่นการส่งออกของจีนขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯในขณะที่รายได้จากการขายของ McDonalds (MCD

MCDMcDonald's Corp168 65 + 0 33%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) และ Starbucks ( SBUX SBUXStarbucks Corp.56 03 + 2 11% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ไม่เพียง แต่ จำกัด เฉพาะประเทศบ้านเกิดเท่านั้นเนื่องจากแบรนด์ดังกล่าวมีรอยเท้าทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น แม้แต่ผลิตภัณฑ์จากประเทศที่มีขนาดเล็กเช่นเกาหลีจะจำหน่ายในสหรัฐฯ (เช่น Kia Motors) นอกจากนี้ตลาดเกิดใหม่จะขึ้นอยู่กับกระแสเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันต่างประเทศจากประเทศที่พัฒนาแล้วซึ่งจะสร้างความเชื่อมโยงระหว่างตลาดมากขึ้น ในช่วงวิกฤติซับไพรม์ในช่วงปีพ. ศ. 2550 - 2551 ตลาดเอเชียซึ่งดูเหมือนจะอยู่ห่างไกลจากวิกฤติในสหรัฐฯถูกกดดันจากระบบการเงิน (แม้ว่าจะไม่ใช่ระบบการเงินโดยตรงก็ตาม) นี่เป็นส่วนหนึ่งเนื่องจากตรรกะไม่ใช่ปัจจัยเดียวในการเคลื่อนย้ายตลาด "ความเชื่อมั่นของนักลงทุน" ที่เปลี่ยนความเสี่ยงความเกลียดชังทันทีที่มีปัญหาในการผลิตเบียร์ในส่วนใดส่วนหนึ่งของโลก คำจำกัดความเช่น "ชี้นำทั่วโลก" ได้กลายเป็นที่นิยมเนื่องจากตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะมองไปที่เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองที่สำคัญทั่วโลกเพื่อเป็นแนวทาง แม้กระทั่งเมื่อเรามองไปที่แต่ละตลาดความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นแต่ละรายและดัชนีตลาดก็เพิ่มสูงขึ้นเรื่อย ๆ เทคนิคการซื้อสินค้าแบบพาสซีฟและผลิตภัณฑ์ที่ใช้ดัชนีเช่นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มีความสัมพันธ์กับความสัมพันธ์ที่สูงขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ดังนั้นหากตลาดกำลังเผชิญกับสภาพอากาศที่เลวร้ายความสัมพันธ์มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นไม่เพียง แต่ในหุ้น แต่ยังรวมไปถึงสินทรัพย์ทั้งหมดเนื่องจากทุกอย่างเคลื่อนไหวควบคู่กันไป (เช่นถ้าตลาดสหรัฐฯตกต่ำสถานการณ์จะคล้ายกับตลาดเอเชียและยุโรปส่วนใหญ่ ) แม้ว่าจะมีการเคลื่อนไหวที่ประสานกันระหว่างตลาดโลกที่เพิ่มขึ้น แต่ก็ยังมีโอกาสเกิดขึ้นจากการกระจายความหลากหลายทางภูมิศาสตร์จาก "ความแปรผันของขนาดไม่ใช่ทิศทางการเคลื่อนไหว""ในแง่ของแต่ละตลาดเมื่อความสัมพันธ์ต่ำกลยุทธ์ของการเลือกสต็อกแต่ละเป็นรางวัล ความไม่สมบูรณ์ในความสัมพันธ์ให้โอกาสที่จะได้รับผลกำไรและได้รับประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยง พอร์ตหุ้นควรกระจายไปทั่วทั้ง บริษัท ที่มีขนาดแตกต่างกันคือหมวกขนาดใหญ่หมวกแก๊ปและหมวกขนาดเล็ก ในขณะที่ บริษัท ขนาดกลางและฝาขนาดเล็กมีการแข่งขันในตลาดวัวควายพวกเขาตกอยู่ในภาวะชะลอตัวมากขึ้น หุ้นขนาดใหญ่ที่มีหุ้นขนาดใหญ่แม้ว่าจะไม่ได้รับผลกระทบจากภาวะชะลอตัว แต่ก็มีแนวโน้มที่จะสร้างเสถียรภาพให้กับพอร์ตโฟลิโอเนื่องจากสามารถทนต่อช่วงเวลาที่เลวร้ายได้ดีขึ้น ดังนั้นการกระจายความหลากหลายของทุนในตลาดเป็นกลยุทธ์ที่ดี การจัดสรรสามารถตัดสินใจเกี่ยวกับอารมณ์ของนักลงทุน สำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นสัดส่วนของ บริษัท ที่มีขนาดใหญ่ควรมีมากขึ้น พอร์ตการลงทุนควรมีความหลากหลายในหลายภาคส่วนและอุตสาหกรรม (อุตสาหกรรมรถยนต์ยารักษาความคงทนของผู้บริโภคธนาคารพาณิชย์ ฯลฯ ) ข่าวร้ายสำหรับภาคเภสัชกรรมจะไม่ส่งผลต่อหุ้นรถยนต์ในระดับเดียวกัน นี่เป็นวิธีลดความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ

อีกวิธีหนึ่งในการเพิ่มหุ้นที่มีความสัมพันธ์น้อยคือการเลือกหุ้นที่มีมูลค่าและหุ้นที่มีการเติบโตซึ่งมีอัตราการเติบโตที่แตกต่างกัน การย้ายข้ามพรมแดนเป็นแนวคิดที่ดีในช่วงเวลาของสภาพเศรษฐกิจที่ดีต่อสุขภาพ แต่สำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นการจัดสรรเงินทุนต่างประเทศควร จำกัด ไว้ที่ประมาณ 10% การคำนวณความสัมพันธ์จะขึ้นอยู่กับระยะเวลาหนึ่งและแสดงให้เห็นถึงทิศทางและระดับที่มีตัวแปรสองตัวแปรเกี่ยวข้องกัน ( การวัดประสิทธิภาพของพอร์ตเล็ต

)

ด้านล่างบรรทัด

• เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ในช่วงเวลาหมายถึงนักลงทุนอาจต้องการทบทวนพอร์ตการลงทุนของตนเป็นประจำ นักลงทุนยังสามารถมองหาการเพิ่มสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นสินค้าโภคภัณฑ์พันธบัตรหรืออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพื่อกระจายการลงทุนได้ดียิ่งขึ้น แม้ว่า "การแยกส่วน" จะเริ่มล่มสลายในช่วงเวลาที่ยากลำบากพอร์ตลงทุนตามกลยุทธ์ความสัมพันธ์หุ้นจะช่วย จำกัด การลดลงของหุ้นและผลงานโดยรวม (999) การกระจายความเสี่ยงมากกว่าหุ้น 999 การเปิดเผยข้อมูล:
• ในขณะที่เขียนผู้เขียนไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ที่กล่าวถึงในบทความนี้