การถดถอยเป็นเรื่องของชีวิต พร้อมกับระยะเวลาการเจริญเติบโตวัฏจักรเศรษฐกิจรวมถึงช่วงเวลาแห่งการลดลง หลังดังกล่าวมักก่อให้เกิดความกังวลมากที่สุดสำหรับนักลงทุน แต่โชคดีที่มีกลยุทธ์ในการ จำกัด การสูญเสียผลงานและแม้กระทั่งบันทึกกำไรบางส่วนในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ( ดูเพิ่มเติม "บทช่วยสอน: พื้นฐานเศรษฐศาสตร์")

ภาวะถดถอยคืออะไร?

ภาวะถดถอยเป็นระยะเวลายาวนานของการลดลงอย่างมากในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยทั่วไปนักเศรษฐศาสตร์เรียกว่าสองไตรมาสติดต่อกันของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ที่ติดลบมีการถดถอย แต่คำจำกัดความอื่น ๆ มีอยู่ การถดถอยครั้งนี้เกิดขึ้นจากความเชื่อมั่นที่ผู้บริโภคและธุรกิจต่าง ๆ ไม่มั่นใจการจ้างงานการลดลงของรายได้จริงและการขายและการผลิตที่ลดลง นี้ไม่ได้เป็นสภาพแวดล้อมที่จะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้นหรือแนวโน้มแดดหุ้น

เมื่อเทียบกับตลาดแล้วการถดถอยครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้เกิดความเสี่ยงในการลงทุนของนักลงทุนและเที่ยวบินต่อไปเพื่อความปลอดภัย ด้านสว่างแม้ว่าถดถอยคาดการณ์ล่วงหน้าจะให้วิธีการการกู้คืนไม่ช้าก็เร็ว (

ดูเพิ่มเติม "ภาวะเศรษฐกิจถดถอย: นักลงทุนมีความหมายอะไร?") จับตาดูต่อขอบฟ้า

กุญแจสำคัญในการลงทุนก่อนระหว่างและหลังภาวะเศรษฐกิจถดถอยคือการจับตาดู เกี่ยวกับภาพใหญ่แทนที่จะพยายามใช้เวลาในการเข้าและออกจากภาคการตลาดต่างๆช่องและหุ้นแต่ละประเภท แม้ว่าจะมีหลักฐานทางประวัติศาสตร์มากมายเกี่ยวกับวัฏจักรของการลงทุนบางประเภทตลอดช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ความจริงก็คือช่วงเวลาดังกล่าวอยู่นอกเหนือขอบเขตของนักลงทุนรายย่อย ไม่จำเป็นต้องท้อแท้เนื่องจากมีหลายวิธีที่คนธรรมดาสามารถลงทุนเพื่อปกป้องและมีกำไรในช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจเหล่านี้ (

ดูเพิ่มเติม "วัฏจักรของตลาด: กุญแจสำคัญในการได้ผลตอบแทนสูงสุด")

ขั้นแรกให้พิจารณาด้านเศรษฐกิจมหภาคของภาวะถดถอยและผลกระทบต่อตลาดทุนอย่างไร เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยกระทบ บริษัท ชะลอการลงทุนทางธุรกิจผู้บริโภคชะลอการใช้จ่ายของพวกเขาและการรับรู้ของผู้คนเปลี่ยนจากการมองในแง่ดีและคาดว่าจะมีความต่อเนื่องของช่วงเวลาที่ดีเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่จะกลายเป็นในแง่ร้ายและไม่แน่ใจเกี่ยวกับอนาคต เป็นที่เข้าใจได้ว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะตกใจกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนการลงทุนที่คาดหวังและลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน ปัจจัยทางจิตวิทยาเหล่านี้แสดงให้เห็นตัวเองในแนวโน้มตลาดทุนในวงกว้างเพียงไม่กี่

ในตลาดตราสารทุนการรับรู้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทำให้นักลงทุนต้องมีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าในการถือครองหุ้น สำหรับผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้นราคาในปัจจุบันต้องลดลงซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนขายหุ้นที่มีความเสี่ยงและย้ายไปลงทุนในหลักทรัพย์ที่ปลอดภัยเช่นหนี้ภาครัฐนี่คือเหตุผลที่ว่าทำไมตลาดตราสารทุนจึงมีแนวโน้มที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วก่อนที่จะมีการถดถอยเนื่องจากนักลงทุนชะลอการลงทุน

การลงทุนตามประเภทสินทรัพย์

ประวัติแสดงให้เราเห็นว่าตลาดตราสารทุนมีความสามารถที่ลึกลับในการเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับการถดถอย ตัวอย่างเช่นตลาดเริ่มลดลงอย่างมากในช่วงกลางปี ​​2000 ก่อนภาวะถดถอยในเดือนมีนาคมถึงเดือนพฤศจิกายนปี 2001 แต่แม้ในภาวะถดถอยมีข่าวดีสำหรับนักลงทุนเนื่องจากกระเป๋าของความสามารถในการเปรียบเทียบที่ดีสามารถพบได้ในตลาดตราสารทุน

การลงทุนในหุ้นในภาวะถดถอย

เมื่อลงทุนในหุ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยสถานที่ที่ปลอดภัยที่สุดในการลงทุนอยู่ใน บริษัท ที่มีคุณภาพสูงที่มีประวัติการดำเนินธุรกิจมายาวนานเนื่องจาก บริษัท เหล่านี้ควรเป็น บริษัท ที่สามารถจัดการกับช่วงเวลาที่อ่อนแอเป็นเวลานาน ตลาด.

• ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งรวมถึงผู้ที่มีหนี้สินน้อยและมีกระแสเงินสดที่มีสุขภาพดีมีแนวโน้มที่จะดีกว่า บริษัท ที่มีภาระหนี้มากพอสมควรและมีกระแสเงินสดที่อ่อนแอ บริษัท ที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดสามารถจัดการภาวะเศรษฐกิจตกต่ำได้ดีขึ้นและมีแนวโน้มที่จะสามารถระดมทุนในการดำเนินงานได้แม้จะมีเศรษฐกิจที่ยากลำบากก็ตาม ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่มีหนี้สินจำนวนมากอาจได้รับความเสียหายหากไม่สามารถชำระหนี้และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานต่อเนื่องได้ (
  ดูงบ

  , "งบกระแสเงินสดคืออะไร?" และ "การแบ่งงบดุล") ในขณะที่ความน่าเชื่อถือทางการเงินของ บริษัท มีความสำคัญ จะไม่ตัดค่าใช้จ่ายในพื้นที่ที่ไม่ถูกต้อง ผลการศึกษา MarketSense เกี่ยวกับผลการดำเนินงานของแบรนด์เครื่องใช้ในครัวเรือนในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงปี 2532-2537 แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายโฆษณาที่เพิ่มขึ้นทำให้ยอดขายของเนยถั่วลิสงกะหล่ำปลีครั่งคราฟท์ไฟ Bud Light Coors Light Pizza Hut และ Taco Bell แบรนด์ที่ละเลยการทำตลาดลดลงอย่างเห็นได้ชัดคือ Jell-O, Hellman, Doritos, Green Giant และ McDonald's เป็นตัวอย่าง ในอดีตสถานที่ที่ปลอดภัยกว่าแห่งหนึ่งในตลาดตราสารทุนเป็นวัตถุดิบหลักของผู้บริโภค เหล่านี้มักเป็นผลิตภัณฑ์ล่าสุดที่ครัวเรือนนำออกจากงบประมาณ ในทางตรงกันข้ามร้านค้าปลีกอิเล็กทรอนิกส์และ บริษัท ผู้บริโภครายอื่น ๆ อาจประสบปัญหาในขณะที่ผู้บริโภคชะลอการซื้อสินค้าในระดับไฮเอนด์ (

  ดูเพิ่มเติม

  "วัฏจักรหมุนเวียนเทียบกับหุ้นที่ไม่ใช่วัฏจักร.") กล่าวได้ว่าเป็นอันตรายที่จะพัวพันในภาคเดียวรวมทั้งหลักของผู้บริโภค การกระจายการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยโดยเฉพาะเมื่อ บริษัท และอุตสาหกรรมต่างๆสามารถทุบได้ การกระจายความหลากหลายในประเภทสินทรัพย์เช่นรายได้คงที่และสินค้าโภคภัณฑ์นอกเหนือไปจากหุ้นยังสามารถทำหน้าที่เป็นเช็คสูญเสียของพอร์ตการลงทุน การลงทุนในตราสารหนี้ในภาวะถดถอย

  ตลาดตราสารหนี้ไม่ได้มีข้อยกเว้นสำหรับการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากภาวะถดถอย นักลงทุนมักจะอายไปจากความเสี่ยงด้านเครดิตซึ่งหมายถึงหุ้นกู้ (พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง) และหลักทรัพย์ที่มีการค้ำประกันเนื่องจากการลงทุนเหล่านี้มีอัตราการผิดนัดผิดนัดมากกว่าหลักทรัพย์รัฐบาล ขณะที่เศรษฐกิจอ่อนตัวธุรกิจมีช่วงเวลาที่ยากลำบากมากขึ้นที่จะสร้างรายได้และผลกำไรซึ่งอาจทำให้การชำระหนี้เป็นเรื่องยากและในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดจะนำไปสู่การล้มละลาย

• เนื่องจากนักลงทุนขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเหล่านี้พวกเขาจึงแสวงหาความปลอดภัยและเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ กล่าวอีกนัยหนึ่งราคาของพันธบัตรที่มีความเสี่ยงลดลงเมื่อคนขายซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเหล่านี้จะเพิ่มขึ้น ราคาพันธบัตรตั๋วเงินคลังขึ้นไปหมายถึงผลผลิตลดลง
  การลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ในภาวะถดถอย

  การลงทุนในภาวะถดถอยอีกเรื่องหนึ่งคือสินค้าโภคภัณฑ์ การเติบโตทางเศรษฐกิจจำเป็นต้องใช้ปัจจัยการผลิตรวมทั้งทรัพยากรธรรมชาติ ความต้องการเหล่านี้เติบโตขึ้นเมื่อผลผลิตทางเศรษฐกิจส่งผลให้ราคาทรัพยากรเหล่านี้ดีขึ้น ในทางตรงกันข้ามเนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัวความต้องการสินค้าช้าและราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มลดลง ดังนั้นหากนักลงทุนเชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะมาถึงพวกเขาจะขายสินค้าและผลักดันให้ราคาลดลง เนื่องจากสินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายกันทั่วโลกแม้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐจะไม่จำเป็นต้องมีผลกระทบโดยตรงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การลงทุนระหว่างการกู้คืน

• แล้วเศรษฐกิจจะเริ่มฟื้นตัวเมื่อไร? เช่นเดียวกับในช่วงตกต่ำให้สังเกตปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค หนึ่งในเครื่องมือที่รัฐบาลใช้บ่อยที่สุดเพื่อลดผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นนโยบายทางการเงินที่ง่าย: การลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อเพิ่มปริมาณเงินทำให้ผู้คนไม่ประหยัดและสนับสนุนการใช้จ่าย วัตถุประสงค์คือเพื่อเพิ่มกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
  หนึ่งในผลข้างเคียงของอัตราดอกเบี้ยต่ำคือความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับความเสี่ยงสูงและการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง เป็นผลให้ตลาดตราสารทุนมีแนวโน้มที่จะทำดีมากในช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัว หุ้นที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดบางส่วนใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมทางธุรกิจที่กำลังดำเนินการอยู่โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากมักชนะในช่วงภาวะตกต่ำและมีการตีราคาต่ำเกินไป Leverage อาจเจ็บในภาวะถดถอย แต่มันทำงานได้ดีในช่วงเวลาที่ดีซึ่งช่วยให้ บริษัท เติบโตได้เร็วกว่า บริษัท ที่ไม่ใช้หนี้ การเติบโตของหุ้นและหุ้นขนาดเล็กยังมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้ดีในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัวเนื่องจากนักลงทุนมีความเสี่ยง (999) ความสัมพันธ์ระหว่างกันในตลาดตราสารหนี้ความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นถึงความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นทำให้หนี้สินของ บริษัท ทุกประเภทและการจำนอง - หนี้ที่น่าสนใจมากขึ้น: ราคาขึ้นและผลตอบแทนลดลง ในทางกลับกันนักลงทุนมักจะเปลี่ยนจาก U. S. Treasuries ทำให้ราคาลดลงและให้ผลตอบแทนสูงขึ้น

  ตรรกะเดียวกันสำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในการที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้นและราคาวัตถุดิบ โปรดจำไว้ว่าสินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายกันทั่วโลกดังนั้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯจะไม่เป็นอุปสรรคต่อความต้องการทรัพยากรเหล่านี้

บรรทัดล่าง

เมื่อการถดถอยครั้งนี้เป็นการนัดหยุดงานคุณควรมุ่งเน้นไปที่ขอบฟ้าระยะยาวและจัดการความเสี่ยงของคุณลดความเสี่ยงในผลงานของคุณและจัดสรรเงินทุนเพื่อลงทุนในช่วงฟื้นตัว

แน่นอนคุณจะไม่มีวันถึงจุดเริ่มต้นหรือจุดสิ้นสุดของภาวะถดถอยในวันนี้ แต่การคาดการณ์ว่าภาวะถดถอยจะไม่ยากอย่างที่คุณคิดทั้งหมดที่จำเป็นต้องมีวินัยในการละเว้นฝูงชนเปลี่ยนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงในช่วงเวลาที่มองในแง่ดีมากรอพายุที่กำลังจะมาถึงและรับความเสี่ยงเมื่อคนอื่น ๆ กำลัง shying ออกไปจากมัน (ดูเพิ่มเติม "The Greatest Market Crashes")