ผู้คนจำนวนมากชนะเมื่อคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะหดตัว ผู้สร้างบ้านและผู้ซื้อรถยนต์และแม้กระทั่ง บริษัท บัตรเครดิตให้ออก แต่ผู้ถือหลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อใน Treasury (TIPS) ไม่อยู่ในรายชื่อ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: บทนำสู่ธนารักษ์หลักทรัพย์ที่มีการป้องกันเงินเฟ้อ )

ในปี 2014 ลดลงผลตอบแทนจากกองทุน ETF ที่เชื่อมโยงกับ TIPS ส่วนใหญ่เป็นสัดส่วน ETFs 14 TIPS ทั้งหมด แต่หนึ่งใน 14 ซื้อขายในช่วงแคบสำหรับปี การรับคืนมีตั้งแต่ -4 5% สำหรับกองทุนตราสารหนี้ระหว่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อของไอสตาร์ ETF (ITIP) ถึง 2. 8% สำหรับ PIMCO Broad U. TIPS ETF (TIPZ) ตามข้อมูลจาก ETF Database มีเพียงข้อผิดพลาดเดียวคืออัตราผลตอบแทน 18% สำหรับ PIMCO 15 ปี US TIPS Index ETF (LTPZ LTPZPIMCO ETF67 50 + 0 52% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งมุ่งเน้น ในขุมคลังที่มีระยะเวลา 15 ปีขึ้นไปทำให้เกิดความแตกต่างจากคู่แข่ง ETFs มีสินทรัพย์ประมาณ 20 พันล้านเหรียญตามข้อมูลจาก ETF Database มีเพียง 5 ใน 14 กองทุนเท่านั้นที่มีสีดำในปี 2014

ความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

ความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อลดลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากราคาน้ำมันอยู่ในระดับต่ำ ในการแถลงข่าวในเดือนธันวาคมนายเจเน็ตเยลเลนประธานธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำกว่าเป้าหมายที่ร้อยละ 2 ซึ่งธนาคารกลางคาดว่าจะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการชะลอตัวของเงินเฟ้ออย่างน้อยก็ทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงอีกเล็กน้อย หากไม่มีการคาดการณ์เงินเฟ้อไม่มีเหตุผลใดที่จะต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยพันธบัตรที่มาพร้อมกับการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: Janet Yellen: พื้นฐานและปรัชญา )

เกณฑ์มาตรฐานสำหรับเทรเชอร์โดยไม่มีการป้องกันเงินเฟ้อกำลังทำอย่างน้อยเช่นเดียวกับ TIPS ETFs มากที่สุด ดัชนีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริการะยะสั้น 5 ปีของ S & P / BGCantor เพิ่มขึ้น 2% ในปีนี้จนถึงวันที่ 26 ธันวาคมโดยทำดัชนี ETFs ระยะกลางเช่นกองทุนดัชนีเป้าหมายระยะเวลา 3 ปีของ iBoxx ETF (TDTT TDTTFlexShares Tr24 61+ 0. 14% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งลดลง -2 7% และ PIMCO 1-5 ปี U. TIPS ETF (STPZ STPZPIMCO ETF52 33 + 0 15% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งลดลง -2 5%

พันธบัตรที่มีระยะเวลาระหว่างห้าถึงเจ็ดปีย้อนกลับไปประมาณ 4.5% และพันธบัตรที่มีอายุยาวนานขึ้นเป็นดาวฤกษ์ ดัชนีพันธบัตรอายุ 20 ปีขึ้นไปเพิ่มขึ้น 26% ในปี 2014 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีลดลงแม้ว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นการตอบสนองความต้องการของกองทุน PIMCO ที่มีการเติบโตอย่างยาวนาน (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

ความสำคัญของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา ) ปัญหาเกี่ยวกับ TIPS คือคุณต้องไปไกลกว่าและไกลออกไปในปฏิทินเพื่อค้นหาความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่มีความหมายแนวโน้มของอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่สมาชิกสภาคณะกรรมการตลาดเฟดของเฟดเปิดตัวในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 1. 0-1.6% ในปี 2558 และใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายเฉพาะในปี 2560 การสำรวจโดยธนาคารกลางยุโรประบุว่าตลาดไม่คาดหวัง อัตราเงินเฟ้อมีถึง 2% แม้กระทั่งในปี 2019

ตลาดได้ถึงข้อสรุปเดียวกัน อัตราการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ 5 ปีต่อ 5 ปีลดลงมากกว่า 50 จุดพื้นฐานตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึง 2. 10% แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีจะลดลง 80 คะแนนในปีที่ผ่านมาแม้ว่าจะสูงกว่าระดับต่ำสุดของเดือนตุลาคมที่ระดับ 35 จุด อัตราสามสิบปีได้ลดลง 114 จุดพื้นฐาน

ความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อแทบจะไม่สร้างและดูเหมือนจะสะท้อนถึงความเห็นพ้องกันว่าแม้แต่ภาวะเศรษฐกิจที่เป็นปกติจะยังคงมีอัตราเงินเฟ้อต่ำและอัตราดอกเบี้ยต่ำ นับตั้งแต่เดือน พ.ย. ผลผลิตพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้นโดยพันธบัตรอายุ 1 ปีมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าร้อยละ 25 สะท้อนให้เห็นถึงความเห็นพ้องกันว่าเฟดจะย้ายออกจากนโยบายอัตราเป็นศูนย์ในปี 2558 แต่ก็เพียง แต่เจียมเนื้อเจียมตัว (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

อัตราเงินเฟ้อสูงสุดในรอบปีที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของ U. 999 คืออะไร) หนี้ยุโรป (European Sovereign Debt) ปัจจัยอื่น ๆ ที่กดดันผลตอบแทนคือความเชื่อมั่นที่สั่นคลอนต่อหนี้อธิปไตยของยุโรป พันธบัตรระหว่างประเทศที่เกี่ยวกับการระดมทุนของไอชาร์ (ITIP) นับพันธบัตรจากบราซิลฝรั่งเศสและอิตาลีเป็นสัดส่วนการถือครองที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับหก Moody's Investor Service ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสในเดือนพฤศจิกายนและอิตาลีในเดือนธันวาคมและประกาศแนวโน้มในเชิงลบต่อหนี้ของบราซิลในเดือนกันยายน หลังจากที่การปรับลดเก็งกำไรทำให้ธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) เริ่มซื้อหนี้อธิปไตยของอิตาลีอย่างหนัก แต่เศรษฐกิจของยุโรปยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างใหญ่หลวง

"ยูโรโซนเห็นเฉพาะการซ่อมแซมงบดุลที่ขอบเท่านั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสเปนและไอร์แลนด์ - แต่การปรับปรุงเหล่านี้ไม่ได้รับผลกระทบจากการขาดเงินทุนหมุนเวียนในฝรั่งเศสและอิตาลี" Invesco Ltd. (IVZ

IVZInvesco Ltd. 0.50%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ John Greenwood เขียนในเดือนธันวาคม "ผมเชื่อว่าการเติบโตของยูโรโซนจะยังคงพุ่งแรงไปตามด้านล่างไม่มีตัวชี้วัดใด ๆ - จุดทางการเงินการคลังหรือโครงสร้าง เริ่มต้นของการฟื้นตัวของวงจรธุรกิจที่แท้จริง "(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ ผลประโยชน์ของหนี้ยูโรโซน ) ค่าธรรมเนียม เช่นเดียวกับกองทุน ETF อื่น ๆ เงินที่ชำนาญใน TIPS มีค่าน้อย ราคาถูกที่สุด Schwab US TIPS ETF (SCHP

SCHPSchwb US TIPS55. 46 + 0 20%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) คิดค่าบริการเพียง 0. 07% ของสินทรัพย์ทุกปี แอ็กทีฟอีทีเอฟ (ILB) มีค่าใช้จ่ายมากที่สุดคือ 0.6% นอกจากจะมีผลตอบแทนแย่ที่สุดในปี 2014 อัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยอยู่ที่ 0. 26 % ตามฐานข้อมูล ETF สปอนเซอร์รายใหญ่ของ ETF ส่วนใหญ่มีผลิตภัณฑ์ในหมวดนี้ บรรทัดล่าง ไม่มีเงินเฟ้อไม่มีเหตุผลที่จะซื้อ TIPS ETFs กองทุนที่ลงทุนใน U. S. Treasuries ทำได้ดีกว่ากองทุนระหว่างประเทศซึ่งส่วนใหญ่จะครองส่วนล่างสุดของอันดับ แต่เงินเฟ้อต่ำจะช่วยให้พวกเขาสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่าพันธบัตรปกติในเร็ว ๆ นี้มีตัวเลือกที่ดีกว่าสำหรับลูกค้าที่ต้องการรักษาความสมดุลของทุนและรายได้ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

ตราสารหนี้ ETFs Top 5 Bonds

)