การลงทุนในหุ้นโดยทั่วไปต้องการให้คุณชำระราคาหุ้นคูณด้วยจำนวนหุ้นที่ซื้อ หากคุณต้องการ 100 หุ้นของ Google (GOOG) จะมีราคาประมาณ 57 600 เหรียญ (100 * 576 เหรียญ) อย่างไรก็ตามมีวิธีอื่นที่ต้องใช้ทุนน้อยกว่า: ตัวเลือก นี้จะกระทำโดยใช้ "ในเงิน" ตัวเลือกการโทรที่เลียนแบบการเคลื่อนไหวของหุ้น ลึกลงไปในตัวเลือกการโทร - ความหมายที่ใกล้ชิดเดลต้าคือ 1 - ดีกว่าราคาตัวเลือกจะติดตามการเคลื่อนไหวของสต็อก ( หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกโปรดดูที่บทแนะนำเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือกของเรา)

มี 12 ประเทศในสหรัฐฯที่อนุญาตให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหลักทรัพย์ได้โดยมี Chicago Board of Options Exchange (CBOE) เป็นกลุ่มใหญ่ที่สุด

ลองดูที่ตัวเลือกของ Google ที่นำมาจาก Nasdaq ณ วันที่ 3 กันยายน 2014 ตัวเลือกนี้เป็นตัวเลือกการโทรของอเมริกัน

* รูปที่ 1

การตรวจสอบตัวเลือก

หากคุณมีระยะเวลาการลงทุนระยะสั้นคุณอาจใช้ตัวเลือกการโทรที่จะหมดอายุในวันที่ 18 ตุลาคม 2014 ดังแสดงในตารางด้านบน ตัวเลือกแต่ละตัวหมายถึง 100 หุ้นของ Google ราคาประท้วงคือราคาที่คุณมีสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้น ราคาที่คุณจ่ายให้มีตัวเลือกนี้คือราคาพิเศษหรือราคาล่าสุด เนื่องจากราคานัดหยุดงานลดลงตัวเลือกการโทรจะลึกกว่าเงินและเบี้ยประกันภัยยังเพิ่มขึ้น ปริมาณ i. อี จำนวนสัญญาซื้อขายสัญญาซื้อขายมีผลกระทบต่อ spread margin ของการเสนอราคา: ปริมาณการเสนอขายสูงขึ้น การกระจายการเสนอราคาลดลงทำให้ประหยัดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

สมมติว่าคุณซื้อตัวเลือก 520 Strike Google พร้อมราคาเสนอที่ 61 เหรียญ 2 ราคาที่หักแล้วจะกลายเป็น $ 581 2. ในวันที่ 3 กันยายน 2014 หุ้นซื้อขายในราคาประมาณ 575 เหรียญ หากราคาหุ้นอยู่ที่ 575 เหรียญจนถึงวันที่ 18 ตุลาคม 2014 ราคาตัวเลือกควรลดลงเหลือ 55 เหรียญเนื่องจากราคาการประท้วง (520 เหรียญสหรัฐ) และเบี้ยประกันภัย ($ 55) จะเท่ากับราคาหุ้น (575 เหรียญสหรัฐ) ซึ่งจะเป็นการยกเลิกโอกาสในการขายทอดตลาด

เนื่องจากเดลต้าของตัวเลือกคือ 1 การเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นใด ๆ ควรเลื่อนราคาเสนอขายตามราคาเดิม ตัวอย่างเช่นหากราคาหุ้นปรับไปที่ 600 เหรียญเมื่อหมดอายุราคาตัวเลือกจะกลายเป็น $ 80 ($ 600 - $ 520) เพื่อหากำไร 18 เหรียญ 8 ซึ่งเท่ากับ 6 เหรียญ 2 น้อยกว่ากำไร $ 25 สำหรับหุ้น 6 เหรียญ 2 หมายถึงค่าเวลาของตัวเลือกที่จะสลายตัวไปในที่สุดเมื่อหมดอายุ

ตัวเลือกให้โอกาสในการซื้อและการคุ้มครอง

ประโยชน์ที่คุณจะได้รับจากการลงทุนใน Google หรือ บริษัท อื่น ๆ โดยใช้ตัวเลือกคือการป้องกันตัวเลือกที่จะดำเนินการหากหุ้นตกอย่างรวดเร็ว ความจริงที่ว่าคุณไม่ได้เป็นเจ้าของสต็อก แต่เพียงตัวเลือกในการซื้อหุ้นในราคาที่แน่นอนปกป้องคุณถ้าสต็อกจะกระโดดเนื่องจากคุณจะสูญเสียพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับตัวเลือกแทนมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น สมมติว่าคุณถือหุ้น Google 100 หุ้นและลดลงอย่างมากจาก 575 เหรียญเป็น 100 เหรียญ ซึ่งหมายถึงการเสียเงิน 47,500 ดอลลาร์ แต่ถ้าคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทร 100 หุ้นของ Google คุณจะสูญเสียพรีเมี่ยมที่จ่ายไปเท่านั้น หากคุณจ่ายเงิน $ 61 2 ราคาต่อหนึ่งหุ้นสำหรับตัวเลือกการโทร 100 หุ้นของ Google คุณจะสูญเสียเพียง $ 6, 120 เทียบกับ $ 47, 500

ตัวเลือกระยะยาวค่อนข้าง illiquid น้อยกว่าตัวเลือกระยะสั้นและดังนั้นต้นทุนการทำธุรกรรมในรูปแบบของราคา bid-ask กระจายจะสูงกว่า รูปที่ 2 แสดงจำนวนการซื้อขายสำหรับตัวเลือกการโทรที่หมดอายุในเดือนมิถุนายน 2016 น้อยกว่าเมื่อหมดอายุในเดือนมีนาคม 2015 ซึ่งน้อยกว่าการหมดอายุของเดือนตุลาคม 2014 ดังนั้นจึงกลายเป็นราคาแพงและยากที่จะลงทุนในหุ้นโดยใช้ตัวเลือกในระยะยาว หนึ่งทางเลือกคือการหมุนเวียนตัวเลือกในการหมดอายุแต่ละครั้ง แต่จะเพิ่มต้นทุนการทำธุรกรรมในรูปของค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น

รูปที่ 2

สำหรับบาง บริษัท และหลักทรัพย์อื่น ๆ นอกจากนี้ยังมี mini-options ซึ่งหุ้นอ้างอิงมีจำนวนหุ้น 10 หุ้นแทน 100 ซึ่งเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนรายย่อยและเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากหุ้นจำนวนมาก . อี ไม่ได้เป็นทวีคูณของ 100 แต่วอลุ่มในตัวเลือกเหล่านี้ไม่สูงและตัวเลือกขนาดเล็กจะไม่เป็นปกติเหมือนตัวเลือกปกติ

บรรทัดด้านล่าง

การใช้ตัวเลือกนี้เป็นวิธีที่คุ้มค่าในการรับหุ้นโดยไม่เสี่ยงต่อทุนจำนวนมาก และ ยังคงได้รับการคุ้มครองจากข้อเสีย หนึ่งในข้อบกพร่องหลักคือสภาพคล่องของสัญญาตัวเลือกตัวเอง หากคุณเป็นนักลงทุนที่สนใจในการลงทุนใน บริษัท ที่มีราคาหุ้นสูง (เช่น AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111 60 + 1 59% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 < TSLATesla Inc 306 09 + 2 28% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) หรือ Google) โดยไม่ต้องผูกเงินทุนมากเกินไปตัวเลือกอาจเป็นคำตอบที่ถูกต้อง สำหรับคุณ.