การเปิดเผยสต็อคและการไหล

การเข้าใจความแตกต่างระหว่างตัวแปรสต็อกและการไหลเป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจและวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินและเศรษฐกิจ พูดทางคณิตศาสตร์ตัวแปรการไหลคือเวกเตอร์การวัดสองมิติ หนึ่งในมิติเหล่านี้คือเวลา อีกข้อคือจำนวนตัวแปรที่เป็นปัญหาที่ทำเป็นตารางในช่วงเวลาที่กำหนด ในทางตรงกันข้ามตัวแปรสต็อคเป็นมาตรการหนึ่งมิติ เป็นมาตรการทันทีที่ถ่ายในช่วงเวลาที่แม่นยำในเวลา เป็นผลให้ตัวแปรหุ้นมักจะเรียกว่าค่า snapshot

งบกำไรขาดทุนคือชุดของตัวแปรการไหล งบดุลประกอบด้วยตัวแปรหุ้น

องค์ประกอบเวลา

เนื่องจากงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบโดยทั่วไปจะได้รับการจัดทำขึ้นทั้งรายไตรมาสและรายปีนี่เป็นช่วงเวลาที่พบมากที่สุดในการจัดการกับตัวแปรการไหลในด้านการเงิน เพื่อวัตถุประสงค์ในการรายงานการจัดการภายใน แม้กระนั้นก็ตามรายงานทางการเงินมักมีการผลิตเป็นรายเดือนรายสัปดาห์และรายวัน แท้จริงในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน บริษัท หลักทรัพย์การปิดบัญชีเป็นประจำทุกวันเป็นเรื่องปกติซึ่งส่วนใหญ่เป็นไปตามข้อกำหนดทางกฎหมาย

การสังเกตขนาดมิติเวลาที่เกี่ยวข้องกับตัวแปรการไหลที่ระบุมีความสำคัญต่อการตีความที่ถูกต้องรวมถึงการใช้ข้อมูลที่ผ่านมาเพื่อพัฒนาประมาณการทางการเงินและการคาดการณ์สำหรับช่วงเวลาในอนาคต

เนื่องจากตัวแปรสต็อกเป็นจุดสังเกตการณ์เวลาค่าของพวกเขาอาจไม่เป็นตัวแทนของฐานะการเงินทั่วไปของ บริษัท ในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้นเช่นในช่วงไตรมาสบัญชีหรือปีงบประมาณ นี้อาจเกิดจากเหตุการณ์สุ่มหรือการจัดการโดยเจตนาของผลประกอบการทางการเงินโดย บริษัท ; กระบวนการที่เรียกกันทั่วไปว่าเป็นการตกแต่งหน้าต่าง ซึ่งอาจรวมถึงการลบบางส่วนของหนี้สินหรือเงินกู้ยืมออกจากงบดุลของ บริษัท ณ วันที่รายงานซึ่งจะเป็นการเพิ่มความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท การใช้ตัวแปรหุ้นย้อนหลังในงบดุลจึงมีข้อ จำกัด ที่อาจเป็นข้อบ่งชี้ทางการเงิน

บริษัท Apple Inc. ตัวอย่าง

บริษัท Apple Inc (AAPL

AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) รายงานว่ามีมูลค่า 233 ดอลลาร์ . รายได้จากการขายสุทธิ 7 พันล้านในงบกำไรขาดทุนสำหรับปีงบประมาณ 2015 ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 26 กันยายน 2015 (ต่อหน้า 39 ของแบบฟอร์ม Form-10 ปี 2015 ที่สามารถดูได้จากหน้านักลงทุนสัมพันธ์ของ Apple) ตามที่ควรในกรณีที่มีตัวแปรการไหลในงบกำไรขาดทุนตัวเลขนี้เท่ากับยอดรวมของรายได้สุทธิจากงบการเงินรายไตรมาสสี่สำหรับปีงบประมาณเดียวกัน: 746 + 58. 0 + 49. 6 + 51. 5 = $ 233. 7 พันล้าน

อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าตัวเลขที่ได้รับการตรวจสอบในรายงานประจำปีของ บริษัท อาจไม่เท่ากับยอดรวมของข้อมูลรายไตรมาสที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบก่อนหน้านี้สำหรับปีงบประมาณเดียวกัน การปรับปรุงโดยผู้สอบบัญชีอาจทำให้เกิดความคลาดเคลื่อน ในกรณีของแอ็ปเปิ้ลปี 2015 การรายงานผู้สอบบัญชีดูเหมือนจะไม่ได้มีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญอย่างน้อยไม่ใช่ตัวเลขที่ถูกปัดเศษเป็นล้านเหรียญที่ใกล้ที่สุด ตัวเลขงบกำไรขาดทุนในรายงานประจำไตรมาสที่ยังไม่ได้ตรวจสอบเพิ่มจำนวนลงในรายงานประจำปีที่ได้รับการตรวจสอบแล้ว

การเปลี่ยนตัวแปรหุ้นในงบดุลของ Apple ถือเป็นตราสารหนี้ระยะยาว รูปที่ 53 ดอลลาร์ 463 พันล้านเป็นภาพรวมที่ถ่ายเมื่อวันที่ 26 กันยายน 2015 ตัวเลขเดียวกันนี้มีการรายงานในรายงาน 10-K และ 10-K ของ Apple สำหรับจุดนั้นในเวลา มูลค่าการปิดบัญชีสำหรับปีงบประมาณ 2014 เท่ากับ 28 เหรียญ 987 พันล้าน การหามูลค่าเฉลี่ยของหนี้ระยะยาวในปีงบประมาณ 2015 สามารถทำได้สองวิธี

วิธีการอย่างรวดเร็วคือค่าเฉลี่ย 2 จุดของค่าปิดบัญชีสำหรับปีบัญชี 2014 และ 2015:

(28. 987 + 53. 463) / 2 = 41 ดอลลาร์ 225 พันล้าน

วิธีการที่ละเอียดขึ้นคือค่าเฉลี่ย 5 จุดโดยคำนึงถึงค่าปิดบัญชีสำหรับไตรมาสบัญชีที่แทรกแซงสามแห่งดังต่อไปนี้

(28. 987 + 32. 504 + 40. 072 + 47. 419 + 53. 463) / 5 = $ 40 489 พันล้าน

แม้วิธีหลังนี้ซึ่งใช้จุดข้อมูลเพิ่มเติม 3 จุดอยู่ในเกณฑ์ที่ดีที่สุด เช่นเดียวกับค่าเฉลี่ยสองจุดค่าเฉลี่ย 5 จุดถือว่ามูลค่าตามบัญชีของหนี้ระยะยาวของ Apple เพิ่มขึ้นอย่างราบรื่นระหว่างการสังเกตซึ่งอาจเป็นหรือไม่ได้เป็นจริง อย่างไรก็ตามในกรณีที่ไม่มีข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชนซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงในแต่ละวันที่เกิดขึ้นจริงนี่เป็นวิธีประมาณที่ดีที่สุดที่นักวิเคราะห์สามารถทำได้

ข้อมูลทางเศรษฐกิจ

ช่วงเวลาของปีและไตรมาสปฏิทินเป็นแบบอย่างสำหรับตัวแปรการไหลส่วนใหญ่ ต่างจากตัวแปรการไหลของงบการเงินเมื่อมีการรายงานตัวแปรการไหลทางเศรษฐกิจในช่วงเวลาน้อยกว่าหนึ่งปีปฏิทินตัวเลขเหล่านี้จะมีการปรับเปลี่ยนเป็นรายปีและปรับฤดูกาลแล้ว

ตัวอย่างเช่นรายงานจาก Bureau of Economic Analyzer (BEA) ของกระทรวงการค้าของสหรัฐฯกล่าวว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) สำหรับปีปฏิทิน 2014 เท่ากับ 17 ดอลลาร์ 348 ล้านล้าน ตัวเลข GDP ประจำไตรมาสของปี 2014 ยังมีมูลค่าเป็นล้านล้านบาท 984, $ 17 270, $ 17 522 และ 17 เหรียญ 616 ตามลำดับ ตัวเลขจีดีพีประจำปี 2014 เป็นค่าเฉลี่ยไม่ใช่ตัวเลขรวมสี่ตัวเลขรายไตรมาส:

(16 984 + 17 270 + 17 522 + 17 616) / 4 = 17 ดอลลาร์ 348 ล้านล้าน

การปรับฤดูกาลช่วยขจัดผลกระทบจากรูปแบบที่เกิดขึ้นในกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แสดงออกในเวลาเดียวกันในแต่ละปี กิจกรรมทางเศรษฐกิจในสหรัฐส่วนใหญ่เป็นจุดที่อ่อนแอที่สุดในไตรมาสแรกของปีปฏิทิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดขายค้าปลีกได้รับผลกระทบอย่างมากหลังจากเทศกาลช็อปปิ้งคริสต์มาสและกิจกรรมการก่อสร้างก็ลดลงตามสภาพอากาศหนาวในประเทศมาก ตามที่ได้อธิบายไว้ในธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Letter) ว่า "ปัญหาการเติบโตของ GDP ในไตรมาสแรกอ่อนแอ" ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจีดีพีไม่ปรับตัวมีแนวโน้มลดลงประมาณ 10% ในไตรมาสแรกและเพิ่มขึ้นประมาณ 20% ในปีที่สอง ย่านการลดความผันผวนตามฤดูกาลที่เกิดขึ้นซ้ำทุกปีได้รับการออกแบบมาเพื่อแสดงถึงการเคลื่อนไหวตามวัฏจักรและแนวโน้มของเศรษฐกิจ " Seasonality at Apple

การกลับไปวิเคราะห์ Apple Inc. ข้างต้นคุณจะเห็นรูปแบบของฤดูกาลใน รายได้จากการขายสุทธิไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2015 ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 27 ธันวาคม 2014 มีจำนวน 32% ของรายได้จากการขายในปีงบประมาณ (74 ล้านเหรียญสหรัฐ 6 ล้านเหรียญสหรัฐจาก 233 เหรียญสหรัฐ 7 ล้านเหรียญสหรัฐ) แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของเทศกาลช็อปปิ้งคริสต์มาส สำหรับ บริษัท ผู้บริโภครายนี้ในความเป็นจริงการวิเคราะห์รายได้สุทธิรายไตรมาสสำหรับปีงบประมาณ 2013 ถึงปีพ. ศ. 2558 เผยให้เห็นรูปแบบการขายตามฤดูกาลที่น่าทึ่งอย่างมาก:

32% ของยอดรวมประจำปีในไตรมาสแรกของทุกปี

25% ไตรมาสที่สองของแต่ละปี

20% ถึง 21% ในไตรมาสที่สาม

22% ถึง 23% ในไตรมาสที่สี่

บรรทัดล่าง

ในการทำงานกับข้อมูลทางการเงินหรือเศรษฐกิจเป็นสิ่งสำคัญ เพื่อทำความเข้าใจว่ามาตรการที่เป็นคำถามหรือไม่นั้นคือสต็อกหรือตัวแปรการไหล e ตลอดจนจุดในช่วงเวลาหรือเวลาที่เกี่ยวข้องกับการวัด นอกจากนี้ตัวแปรการไหลของเศรษฐกิจมักถูกรายงานว่าเป็นอัตรารายปีที่ปรับฤดูกาลแล้วซึ่งมีนัยสำคัญสำหรับการตีความดังกล่าว