พันธบัตรอาจเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมในการสร้างรายได้และถือได้ว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับหุ้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องตระหนักถึงความเสี่ยงและความเสี่ยงในการถือครองหุ้นกู้และ / หรือพันธบัตรรัฐบาล ในบทความนี้เราจะเปิดเผยความเสี่ยงที่รอเพื่อขโมยผลกำไรที่ได้รับยากของคุณ

1 ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตรมีความผกผัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาของการซื้อขายพันธบัตรในตลาดโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้น ตรงกันข้ามเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาของพันธบัตรมีแนวโน้มลดลง เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเนื่องจากเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงนักลงทุนพยายามจับหรือล็อคอัตราสูงสุดที่สามารถทำได้ตราบเท่าที่สามารถทำได้ การทำเช่นนี้พวกเขาจะตักขึ้นที่มีอยู่พันธบัตรที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราตลาดในปัจจุบัน ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้น ถ้าหากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นนักลงทุนก็จะหลุดพ้นจากพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยต่ำลง นี้จะบังคับให้ราคาพันธบัตรลดลง

ลองดูตัวอย่าง:

ตัวอย่าง - อัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตร นักลงทุนเป็นเจ้าของพันธบัตรที่ซื้อขายในมูลค่าที่ตราไว้และมีอัตราผลตอบแทน 4% สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงขึ้นถึง 5% อะไรจะเกิดขึ้น? นักลงทุนต้องการขายพันธบัตร 4% ให้แก่พันธบัตรที่กลับมา 5% ซึ่งจะทำให้ราคาพันธบัตร 4% ต่ำกว่าหุ้นที่ตราไว้

2 ความเสี่ยงจากการลงทุนอีกครั้ง

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งที่นักลงทุนในพันธบัตรเผชิญคือความเสี่ยงด้านการลงทุนอีกครั้งซึ่งเป็นความเสี่ยงที่จะต้องรีไฟแนนซ์เงินลงทุนในอัตราที่ต่ำกว่าเงินที่ได้รับก่อนหน้านี้ หนึ่งในหลักความเสี่ยงนี้แสดงตัวเองคือเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเมื่อเวลาผ่านไปและพันธบัตร callable จะใช้สิทธิโดยผู้ออก

คุณลักษณะ callable ช่วยให้ผู้ออกตราสารหนี้ไถ่ถอนพันธบัตรก่อนครบกำหนด เป็นผลให้ผู้ถือหุ้นกู้ได้รับเงินต้นซึ่งมักจะเบี้ยประกันภัยต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้

อย่างไรก็ตามข้อเสียของการเรียกร้องของพันธบัตรก็คือนักลงทุนจะถูกทิ้งไว้กับกองเงินสดที่อาจไม่สามารถรีไฟแนนซ์ได้ในอัตราที่ใกล้เคียงกัน ความเสี่ยงด้านการลงทุนนี้อาจมีผลกระทบในทางลบต่อผลตอบแทนการลงทุนของแต่ละบุคคลในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ

เพื่อชดเชยความเสี่ยงนี้นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนพันธบัตรมากกว่าพันธบัตรที่คล้ายคลึงกันซึ่งไม่สามารถเรียกเก็บได้ นักลงทุนตราสารหนี้ที่ใช้งานอยู่สามารถพยายามลดความเสี่ยงด้านการลงทุนในพอร์ตการลงทุนของตนโดยการส่ายวันที่อาจเป็นไปได้ของพันธบัตรต่างกัน นี้ จำกัด โอกาสที่จะมีการเรียกเก็บเงินจำนวนมากในครั้งเดียว

3 ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรเขาจะต้องได้รับอัตราผลตอบแทนคงที่หรือมีความผันแปรตลอดอายุของพันธบัตรหรืออย่างน้อยก็ตราบเท่าที่มีการถือครองไว้

แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้าค่าครองชีพและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมากและในอัตราที่เร็วกว่าการลงทุนรายได้? เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้นักลงทุนจะเห็นว่ากำลังซื้อของพวกเขามีการกัดเซาะและอาจทำให้ได้อัตราผลตอบแทนที่เป็นลบ

สมมุติว่านักลงทุนมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 3% หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 4% หลังจากการซื้อพันธบัตรอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของนักลงทุน (เนื่องจากกำลังซื้อที่ลดลง) อยู่ที่ -1%

4 ความเสี่ยงด้านเครดิต / ผิดนัด

เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรเขาจะซื้อหนังสือรับรองหนี้ เพียงแค่ใส่นี้เป็นเงินยืมที่ต้องชำระคืนโดย บริษัท ในช่วงเวลาที่มีความสนใจ นักลงทุนจำนวนมากไม่ตระหนักว่าพันธบัตรรัฐวิสาหกิจไม่ได้รับการค้ำประกันโดยความเชื่อมั่นและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ขึ้นอยู่กับความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้นั้น

นักลงทุนต้องพิจารณาความเป็นไปได้ในการผิดนัดและพิจารณาความเสี่ยงนี้ในการลงทุน เป็นวิธีหนึ่งในการวิเคราะห์ความเป็นไปได้ในการผิดนัดนักวิเคราะห์และนักลงทุนบางรายจะกำหนดอัตราส่วนความคุ้มครองของ บริษัท ก่อนที่จะเริ่มลงทุน พวกเขาจะวิเคราะห์งบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสดของ บริษัท การคำนวณรายได้จากการดำเนินงานและกระแสเงินสดจากนั้นจะมีผลต่อค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้ ทฤษฎีคือความคุ้มครอง (หรือรายได้จากการดำเนินงานและกระแสเงินสด) มากขึ้นตามสัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการให้บริการหนี้ทำให้การลงทุนมีความปลอดภัยมากขึ้น

5 การจัดอันดับเครดิตลดลง

ความสามารถในการดำเนินงานและชำระคืนหนี้ของ บริษัท (และหนี้แต่ละราย) ได้รับการประเมินโดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือรายใหญ่เช่น Standard & Poor's หรือ Moody's การให้คะแนนมีตั้งแต่ 'AAA' สำหรับการลงทุนด้านเครดิตที่มีคุณภาพสูงไปจนถึง 'D' สำหรับพันธบัตรที่ผิดนัด การตัดสินใจและคำตัดสินที่ผ่านมาโดยหน่วยงานเหล่านี้มีน้ำหนักมากกับนักลงทุน

ถ้าการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท อยู่ในระดับต่ำหรือความสามารถในการดำเนินงานและชำระบัญชีจะถูกสอบถามธนาคารและสถาบันสินเชื่อจะแจ้งให้ทราบและอาจเรียกเก็บเงินจาก บริษัท ในอัตราที่สูงขึ้นสำหรับเงินกู้ในอนาคต อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของ บริษัท กับผู้ถือหุ้นกู้ในปัจจุบันและจะกระทบต่อผู้ถือหุ้นกู้เดิมที่อาจต้องการปลดภาระหน้าที่ของตน

6 ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

ในขณะที่ตลาดตราสารหนี้ภาครัฐมีพันธบัตรรัฐบาลอยู่เกือบตลอดเวลา มีความเสี่ยงที่นักลงทุนอาจจะไม่สามารถขายหุ้นของ บริษัท ได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากมีตลาดที่ผันผวนและมีผู้ซื้อและผู้ขายเพียงไม่กี่รายสำหรับหุ้นกู้

ดอกเบี้ยต่ำในตราสารหนี้ที่เฉพาะเจาะจงอาจทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างมากและอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนทั้งหมดของผู้ถือตราสารหนี้ (เมื่อขาย) เช่นเดียวกับหุ้นที่ซื้อขายในตลาดบาง ๆ คุณอาจถูกบังคับให้ซื้อในราคาที่ต่ำกว่าคาดว่าจะขายตำแหน่งในพันธบัตร