กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ได้รับการอธิบายว่าเป็นเด็กหนุ่มคนใหม่ในกลุ่มการลงทุน แต่วันนี้พวกเขากำลังให้กองทุนรวมแบบดั้งเดิมทำงานเพื่อเงินของพวกเขา ETFs และกองทุนรวมเป็นทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุน แต่ด้วยกองทุนรวมและอีทีเอฟหลายแห่งที่มีอยู่ในตลาดสิ่งสำคัญคือนักลงทุนทำความคุ้นเคยกับความแตกต่างระหว่างผลิตภัณฑ์เพื่อให้แน่ใจว่าการตัดสินใจลงทุนมีความเหมาะสม ในการอภิปรายกองทุน ETF ร่วมกับนักลงทุนจะต้องพิจารณาลักษณะที่คล้ายคลึงกันเช่นเดียวกับความแตกต่างระหว่างทั้งสองเมื่อตัดสินใจเลือกใช้ อ่านต่อเพื่อหาข้อมูลเพิ่มเติม

โครงสร้างทางกฎหมายของกองทุน

ทั้งกองทุนรวมและอีทีเอฟสามารถเปลี่ยนแปลงรูปแบบทางกฎหมายได้ กองทุนรวมสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภท

• กองทุนเปิดตราสารทุน

  กองทุนเหล่านี้ครองตลาดกองทุนรวมในด้านปริมาณและสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ด้วยการเปิดบัญชีกองทุนการซื้อและขายหุ้นของกองทุนเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างผู้ลงทุนและ บริษัท กองทุน

  ไม่มีการ จำกัด จำนวนหุ้นที่กองทุนสามารถออกได้ เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นเพิ่มมากขึ้น กฎระเบียบของรัฐบาลกลางกำหนดให้มีการประเมินมูลค่ารายวันซึ่งเรียกว่า marking to market ซึ่งจะปรับราคาต่อหุ้นของ บริษัท ต่อไปเพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าพอร์ต (สินทรัพย์) มูลค่าหุ้นของแต่ละบุคคลจะไม่ได้รับผลกระทบจากจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพมีจำนวนเฉพาะหุ้นที่ออกและไม่ออกหุ้นใหม่เนื่องจากความต้องการของนักลงทุนเพิ่มขึ้น ราคาจะไม่ถูกกำหนดโดยมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของกองทุน แต่จะถูกขับเคลื่อนโดยความต้องการของนักลงทุน การซื้อหุ้นมักเกิดขึ้นที่ส่วนเกินหรือส่วนลดให้กับ NAV

• กำลังมองหาการลงทุนในกองทุน ETF หรือกองทุนรวม? ดูว่าโบรกเกอร์ออนไลน์รายใดเสนอ ETF และ Screener กองทุนรวมที่ดีที่สุดที่นี่

  โครงสร้างทางกฎหมายของ ETFs

ETF จะมีหนึ่งในสามโครงสร้างดังนี้

กองทุนเปิดตราสารแห่งการเปิดบัญชีอัตราแลกเปลี่ยน

กองทุนรวมนี้จดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนของ SEC เมื่อปีพ. ศ. 2483 โดยการจ่ายเงินปันผล reinvested ในวันรับและจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นเงินสดทุกไตรมาส อนุญาตให้ยืมหลักทรัพย์และอนุพันธ์สามารถนำไปใช้ในกองทุนได้

• UIT ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (Exchange-Traded Unit Investment Trust) (UIT)

  UITs ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ยังอยู่ภายใต้กฎหมายของ บริษัท การลงทุนในปี 1940 แต่ต้องพยายามที่จะทำซ้ำดัชนีเฉพาะอย่างเต็มที่ จำกัด การลงทุนในฉบับเดียวถึง 25% น้อยกว่าและกำหนดวงเงินเพิ่มเติมสำหรับกองทุนที่หลากหลายและไม่หลากหลาย UIT ไม่ reinvest เงินปันผลโดยอัตโนมัติ แต่ต้องจ่ายเงินปันผลเป็นรายไตรมาส ตัวอย่างของโครงสร้างนี้ ได้แก่ QQQQ และ Dow Diamant (DIA)

• Truster Exchange-Tradeed Trust

  อีทีเอฟประเภทนี้มีความคล้ายคลึงกันมากกับกองทุนปิด แต่แตกต่างจากอีทีเอฟและกองทุนรวมแบบปิดท้ายนักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงใน บริษัท ที่อีทีเอฟลงทุน รวมถึงสิทธิในการออกเสียงที่เกี่ยวกับการเป็นผู้ถือหุ้น องค์ประกอบของกองทุนไม่เปลี่ยนแปลง เงินปันผลไม่ได้รับการลงทุนอีกต่อไป แต่จะจ่ายโดยตรงให้กับผู้ถือหุ้น นักลงทุนต้องซื้อขายหุ้นจำนวนมาก 100 หุ้น โฮลดิ้งใบเสร็จรับเงิน (HOLDRs) เป็นตัวอย่างหนึ่งของ ETF ประเภทนี้

• ขั้นตอนการซื้อขาย

  ETF มีความยืดหยุ่นมากกว่ากองทุนรวมเมื่อพูดถึงการซื้อขาย การซื้อและขายเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างผู้ลงทุนและกองทุน ราคาของกองทุนจะไม่พิจารณาถึงวันทำการสุดท้ายเมื่อพิจารณามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ETF จะถูกสร้างหรือไถ่ถอนในล็อตใหญ่โดยนักลงทุนสถาบันและการซื้อขายหุ้นตลอดทั้งวันระหว่างนักลงทุนเช่นหุ้น

เช่นเดียวกับหุ้น ETFs สามารถขายได้ในระยะสั้น บทบัญญัติเหล่านี้มีความสำคัญต่อผู้ค้าและนักเก็งกำไร แต่ไม่ค่อยสนใจนักลงทุนระยะยาว แต่เนื่องจาก ETFs มีการกำหนดราคาอย่างต่อเนื่องโดยตลาดมีศักยภาพในการซื้อขายเกิดขึ้นในราคาที่นอกเหนือจาก NAV ที่แท้จริงซึ่งอาจเป็นโอกาสในการเก็งกำไร

ค่าใช้จ่าย

เนื่องจากกลยุทธ์การจัดทำดัชนีแบบ passive ค่าใช้จ่ายภายในของ ETF ส่วนใหญ่ต่ำกว่ากองทุนรวมหลายแห่ง อัตราส่วน ETF ที่มีอยู่มากกว่า 1, 900 มีค่าใช้จ่ายตั้งแต่ประมาณ 10% ถึง 1. 25% โดยเปรียบเทียบค่ากองทุนที่ต่ำที่สุดมีตั้งแต่ 01% ถึงมากกว่า 10% ต่อปีสำหรับกองทุนอื่น ๆ

ค่าใช้จ่ายอื่นที่ควรพิจารณาคือต้นทุนการได้มาซึ่งผลิตภัณฑ์ถ้ามี กองทุนรวมมักจะสามารถซื้อได้ที่ NAV หรือปลดภาระใด ๆ แต่หลายคน (พวกเขามักจะขายโดยตัวกลาง) มีค่าคอมมิชชั่นและโหลดที่เกี่ยวข้องกับพวกเขาบางแห่งที่ทำงานได้สูงถึง 8 5% การซื้อ ETF ไม่มีการโหลดนายหน้า

ในทั้งสองกรณีมักมีการประเมินค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพิ่มเติม แต่การกำหนดราคาส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับขนาดของบัญชีขนาดของการซื้อและกำหนดการกำหนดราคาที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท นายหน้าแต่ละราย ลูกค้าของที่ปรึกษาที่ถือบัญชีสถาบันสำหรับลูกค้าของพวกเขามักจะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการซื้อขายที่ต่ำกว่ามักจะต่ำเป็น $ 9 95 ต่อการซื้ออีทีเอฟหรือ $ 20 สำหรับกองทุนรวม การพิจารณาค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมควรได้รับหากคุณวางแผนที่จะใช้ค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลล่าร์เพื่อซื้อเข้ากองทุนหรือ ETF เนื่องจากการซื้อขาย ETF เป็นประจำจะช่วยเพิ่มค่าคอมมิชชั่นได้มากขึ้นและหักล้างผลประโยชน์ที่เกิดจากค่าธรรมเนียมที่ต่ำลง

ข้อดีและข้อเสียภาษี

อีทีเอฟมีข้อได้เปรียบด้านภาษีแก่นักลงทุน ETFs (และกองทุนดัชนี) มีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนน้อยกว่ากองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้น ETFs เป็นภาษีที่มีประสิทธิภาพมากกว่ากองทุนรวมเนื่องจากวิธีการสร้างและไถ่ถอน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนไถ่ถอนเงิน $ 50,000 จาก Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) แบบเดิมในการจ่ายเงินให้กับผู้ลงทุนกองทุนต้องขายหุ้นมูลค่า 50,000 เหรียญ หากหุ้นที่ได้รับการยกย่องได้รับการจำหน่ายเพื่อปลดปล่อยเงินสดให้กับนักลงทุนแล้วกองทุนจะรวบรวมรายได้จากการขายเงินลงทุนซึ่งกระจายไปยังผู้ถือหุ้นก่อนสิ้นปี เป็นผลให้ผู้ถือหุ้นจ่ายภาษีสำหรับผลประกอบการภายในกองทุน หากผู้ถือหุ้นอีทีเอฟต้องการไถ่ถอนหุ้นมูลค่า 50,000 เหรียญ ETF จะไม่ขายหุ้นในพอร์ตการลงทุน "การไถ่ถอนหุ้นในตัว" ซึ่งเป็นการ จำกัด โอกาสในการจ่ายเงินเพิ่มทุน

สภาพคล่อง

สภาพคล่องมักวัดจากปริมาณการซื้อขายรายวันซึ่งโดยทั่วไปจะแสดงเป็นจำนวนหุ้นที่ซื้อขายต่อวัน หลักทรัพย์ที่ซื้อขายมีจำนวนน้อยและมีความผันผวนและมีการกระจายตัวมากขึ้น เมื่อมีความสนใจน้อยและปริมาณการซื้อขายต่ำการแพร่กระจายเพิ่มขึ้นทำให้ผู้ซื้อต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยและบังคับให้ผู้ขายลดราคาเพื่อให้มีการขายหลักทรัพย์ ETFs ส่วนใหญ่มีภูมิคุ้มกันต่อสิ่งนี้ สภาพคล่องของ ETF ไม่เกี่ยวเนื่องกับปริมาณการซื้อขายของทุกวัน แต่เป็นไปตามสภาพคล่องของหุ้นที่รวมอยู่ในดัชนี

ETFs แบบกว้าง ๆ ที่มีสินทรัพย์และปริมาณการซื้อขายที่สำคัญมีสภาพคล่อง สำหรับประเภท ETF ที่แคบหรือแม้กระทั่งผลิตภัณฑ์ที่เฉพาะเจาะจงของประเทศที่มีสินทรัพย์ค่อนข้างน้อยและซื้อขายได้ไม่บ่อยนักสภาพคล่องของ ETF อาจแห้งขึ้นในสภาวะตลาดที่รุนแรงดังนั้นคุณอาจต้องการหลีกเลี่ยง ETF ที่ติดตามตลาดการซื้อขายที่เบาบางหรือมีมาก หลักทรัพย์อ้างอิงหรือหุ้นขนาดเล็กในดัชนีที่เกี่ยวข้อง

การอยู่รอดของ ETF

การพิจารณาก่อนตัดสินใจลงทุนใน ETFs เป็นโอกาสที่ บริษัท เงินทุนจะเข้าสู่ภาวะถดถอย เมื่อผู้ให้บริการผลิตภัณฑ์เข้าสู่ตลาดสุขภาพทางการเงินและอายุขัยของ บริษัท ผู้สนับสนุนจะมีบทบาทมากขึ้น นักลงทุนไม่ควรลงทุนใน ETF ของ บริษัท ที่มีแนวโน้มว่าจะหายตัวไปซึ่งจะทำให้การชำระบัญชีของกองทุนโดยไม่ได้ตั้งใจ ผลสำหรับนักลงทุนที่ถือเงินดังกล่าวในบัญชีที่ต้องเสียภาษีของตนอาจเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีที่ไม่พึงปรารถนา แต่น่าเสียดายที่มันเป็นไปไม่ได้ที่จะวัดความมีชีวิตทางการเงินของ บริษัท ETF เริ่มต้นเป็นจำนวนมากที่เอกชน ดังนั้นคุณควร จำกัด การลงทุนอีทีเอฟของคุณให้กับผู้ให้บริการที่มั่นคงหรือผู้ครองตลาดเพื่อเล่นให้ปลอดภัย

บรรทัดล่าง

เนื่องจากผลิตภัณฑ์ถูกนำออกใช้นักลงทุนมักจะได้รับประโยชน์จากตัวเลือกที่เพิ่มขึ้นและรูปแบบที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์และการแข่งขันด้านราคาระหว่างผู้ให้บริการ สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตความแตกต่างระหว่างอีทีเอฟและกองทุนรวมและความแตกต่างเหล่านี้อาจส่งผลต่อบรรทัดด้านล่างและกระบวนการลงทุนของคุณอย่างไร