สารบัญ:
นักลงทุนรายย่อยแต่ละรายเรียกร้องความเสี่ยงด้านการตลาดหรือความเสี่ยงด้านตลาด นักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นต้องได้รับผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงเพื่อให้กองทุนรวมมีความเสี่ยงด้านตลาด นักลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยอาจจะยินดีที่จะยอมรับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าสำหรับความเสี่ยงเดียวกัน ต่อจากนั้นผู้ออกและผู้ขายของเงินลงทุนเฉพาะเจาะจงจะต้องปรับผลตอบแทนที่ได้รับเพื่อสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอต่อการลงทุน
เบี้ยประกันภัยที่มีความเสี่ยงด้านการตลาดในอดีตมีความเหมือนกันสำหรับนักลงทุนทุกราย อย่างไรก็ตามความเสี่ยงด้านตลาดไม่เหมือนกันสำหรับสินทรัพย์ทั้งหมด
Premium Risk คืออะไร?
ในคำศัพท์ทางการเงินพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านตลาดจะอธิบายถึงผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการเพิ่มเติมในการเลือกสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงเช่นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
ลองนึกภาพนักลงทุนที่มีศักยภาพซึ่งมีเงินเพิ่มอีก $ 1,000 ที่อาจจะทำงานได้ บุคคลนี้มีทางเลือกที่แตกต่างกันไม่กี่: เงินอาจจะยืมออกที่น่าสนใจ; สามารถฝากไว้ในบัญชีเงินฝากที่มีดอกเบี้ยเช่นบัญชีออมทรัพย์หรือหนังสือรับรองเงินฝาก (CD) มันอาจจะใช้ในการซื้อแทบไม่มีความเสี่ยงรัฐบาลหนี้; อาจใช้เพื่อซื้อสินทรัพย์ทางกายภาพที่มีสภาพคล่องสูงเช่นอสังหาริมทรัพย์หรือทองคำ หรืออาจใช้ในการซื้อหลักทรัพย์ของ บริษัท
แม้ว่าสินทรัพย์ทั้งหมดจะให้ผลตอบแทนเท่ากัน แต่นักลงทุนก็ยังคงไม่แยแส เนื่องจากแต่ละตัวเลือกเหล่านี้มีความเสี่ยงที่แตกต่างกัน หากนักลงทุนกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับการรักษาความสมดุลของเงินฝากออมทรัพย์หลักของเขาเขาจะเข้าสู่บัญชีเงินฝากหรือหนี้ของรัฐบาล
ผู้ออกและผู้ขายของทางเลือกที่มีความเสี่ยงสูงยังคงต้องการเงินของนักลงทุนดังนั้นพวกเขาจึงเพิ่มอัตราผลตอบแทนที่เสนอหรือลดราคาของพวกเขา กระบวนการนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนกว่าผู้ขายจะสามารถโน้มน้าวให้นักลงทุนซื้อสินทรัพย์แทนสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยง ความแตกต่างระหว่างอัตรานี้และอัตราปลอดความเสี่ยงถือเป็นความเสี่ยงด้านตลาด
หากพันธบัตรรัฐบาลและบัญชีเงินฝากเสนอดอกเบี้ย 2% และ บริษัท ผู้ออกหุ้นบางแห่งเสนออัตราดอกเบี้ย 5% จากนั้นความเสี่ยงด้านตลาดคือ 3%
การคำนวณและคำนึงถึงความเสี่ยงด้านตลาด
นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์ทางการเงินให้ความสนใจกับการปรากฏตัวของความเสี่ยงด้านตลาดมาก มีวิธีการที่ยอมรับโดยทั่วไปบางส่วนในการคำนวณค่าเบี้ยประกันสำหรับตราสารหนี้และตราสารทุน
สูตรที่เรียบง่ายสำหรับพอร์ทโฟลิโอที่กำหนดไว้มีดังนี้: ผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดที่คาดหวัง = อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง + ผลตอบแทนจากความเสี่ยงด้านตลาด
รูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สิน (CAPM) มีสูตรที่ปรับความเสี่ยงของสินทรัพย์ต่างๆ: ผลตอบแทนที่คาดหวังจากสินทรัพย์เฉพาะ = อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง + เบต้า * ความเสี่ยงด้านตลาด
ในรูปแบบ CAPM เบต้าจะคำนวณเทียบกับจำนวนความเสี่ยงที่เป็นระบบหรือความเสี่ยงที่ไม่สามารถระบุได้ซึ่งมีอยู่ในสินทรัพย์
ความสำคัญของความเสี่ยงด้านตลาด
เบี้ยประกันภัยรับสุทธิมีความชัดเจนสำหรับทั้งนักลงทุนและผู้ออกหลักทรัพย์ หาก บริษัท ต้องการที่จะเพิ่มเงินก็จะต้องรู้พรีเมี่ยมความเสี่ยงของตลาดในการกำหนดต้นทุนของเงินทุน ผู้มีอำนาจตัดสินใจที่สามารถปรับสมดุลนี้ได้ตระหนักถึงอัตรากำไรที่ค่อนข้างสูง
นักลงทุนผลักดันให้เกิดความเสี่ยงด้านตลาดด้วยความเต็มใจที่จะกล้าเสี่ยงกับความเสี่ยงและความเสี่ยง นี่เป็นหน้าที่ทางเศรษฐกิจที่สำคัญโดยการประสานทุนและปัจจัยอื่น ๆ ในการผลิต นอกจากนี้ยังทำหน้าที่เป็นการลงประชามติเกี่ยวกับระดับความไว้วางใจในตลาดการเงิน