การลงทุนในหุ้นมาพร้อมกับโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่ดี แต่ก็อาจมีความเสี่ยงอย่างมาก ในช่วงเวลาของความเครียดในตลาดการเงินนักลงทุนมักจะหนีจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและเข้าสู่การลงทุนที่เห็นว่าปลอดภัยมาก นักลงทุนจะทำหน้าที่เป็นฝูงและพยายามที่จะกำจัดความเสี่ยงใด ๆ ในสิ่งที่เรียกว่า "เที่ยวบินไปสู่คุณภาพ" ไม่ว่านักลงทุนจะเข้าร่วมในเที่ยวบินสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจแนวคิดตัวบ่งชี้และความหมายของตลาด

อะไรคือเที่ยวบินสู่คุณภาพ? เที่ยวบินสู่คุณภาพเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนเร่งรัดการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยลงและมีสภาพคล่องมากขึ้น เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเช่นธนบัตรและตั๋วเงินคลังเป็นตัวอย่างที่สำคัญของการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูง นักลงทุนพยายามที่จะจัดสรรเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่มีการรับรู้ถึงความเสี่ยงในตราสารที่เป็นไปได้ที่ปลอดภัยที่สุดที่พวกเขาสามารถหาได้ นักลงทุนมักจะมีแนวโน้มที่จะทำอย่างนี้ en masse และผลกระทบต่อตลาดสามารถรุนแรงมาก (รู้ว่าตลาดกำลังคิดอะไรเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการพิจารณาว่าจะทำอะไรต่อไปอ่านอ่าน การวัดผลสำคัญกับจิตวิทยา .)

สาเหตุของเที่ยวบินที่มีคุณภาพมักจะค่อนข้างคล้ายกันและโดยปกติตามหรือเกิดขึ้นพร้อมกับความทุกข์ในระดับหนึ่งในตลาดการเงิน ความหวาดกลัวในตลาดโดยทั่วไปทำให้นักลงทุนตั้งคำถามถึงความเสี่ยงและการพิจารณาว่าสินทรัพย์มีความเหมาะสมหรือไม่

ในขณะที่ทุกตลาดมีความซับซ้อนของตัวเองการปรับตัวและการชะลอตัวส่วนใหญ่มีความคล้ายคลึงกันมาก: การชะลอตัวของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวตามสิ่งที่มองย้อนหลังคือราคาสินทรัพย์ที่ไม่สมเหตุผล ช่วงเวลาที่ราคาสินทรัพย์ไม่ยุติธรรมเนื่องจากมีปัจจัยเสี่ยงหลายอย่างเช่นปัญหาเครดิตถูกละเลย นักลงทุนถามถึงสุขภาพของ บริษัท ที่พวกเขาลงทุนและอาจตัดสินใจที่จะทำกำไรจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าของพวกเขาหรือแม้กระทั่งขายที่ขาดทุนเพื่อย้ายไปใช้ทางเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่น่าเสียดายที่นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้ออกไปในช่วงเริ่มต้น จำนวนมากเข้าร่วมการบินเพื่อคุณภาพหลังจากที่สิ่งที่เริ่มหันมาเปรี้ยวและปล่อยให้ตัวเองเปิดให้สูญเสียยิ่งใหญ่ (ตัวเลือกในการหนุนผลตอบแทนหลังการเสียภาษีผ่านการเก็บเกี่ยวที่เสียภาษีสามารถทำให้ความเศร้าโศกของนักลงทุนย้อนกลับได้ตรวจสอบ การสูญเสียภาษีสำหรับตลาดที่ไม่เสถียร

.) เมื่อปัญหาใหญ่ ๆ ในท้องตลาดเกิดขึ้นฟองสบู่เริ่มฉายและตื่นตระหนกเกิดขึ้นในตลาดเนื่องจากผู้เข้าร่วมประเมินความเสี่ยง การปรับตัวลดลงของราคาทรัพย์สินทำให้ความตื่นตระหนกและบังคับให้คนหนีไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมากซึ่งพวกเขารู้สึกว่าเงินต้นของพวกเขาปลอดภัยโดยไม่คำนึงถึงผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น เที่ยวบินไปสู่คุณภาพมักเป็นการเปลี่ยนแปลงที่กะทันหันอย่างมากสำหรับตลาดการเงิน เป็นผลให้ตัวชี้วัดเช่นความกลัวและผลตอบแทนการหดตัวของสินทรัพย์ที่มีคุณภาพจะไม่สังเกตเห็นจนกว่าเที่ยวบินได้เริ่มขึ้นแล้ว

ผลกระทบด้านเครดิตในเชิงลบ

ตัวอย่างของเที่ยวบินที่มีคุณภาพเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตสินเชื่อ 2008 ตั๋วเงินเรียกเก็บเงินของ U. S. ถือเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณภาพและมีความเสี่ยงต่ำที่สุด รัฐบาลของสหรัฐฯถือว่าไม่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ซึ่งหมายความว่าพันธบัตรใด ๆ ที่มีอายุคงเหลือไม่มีความเสี่ยงจากการสูญเสียเงินต้น ตั๋วเงินคลังมีระยะเวลาครบกำหนด 90 วันดังนั้นระยะสั้นจึงทำให้ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุดและหากถือจนครบกำหนดไม่มีอยู่จริง

T-Bill อัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับอัตราเป้าหมายของรัฐบาลกลางเงิน เมื่อ Federal Reserve ลดอัตราอย่างต่อเนื่องในช่วงปีพ. ศ. 2551 และกำหนดอัตราเป้าหมายของรัฐบาลกลางในช่วง 0-0 25% เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2551 ตั๋วเงินมีแนวโน้มที่จะปฏิบัติตามเทรนด์และกลับมาไม่มีอะไรให้กับเจ้าของ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ T-bills โปรดดูที่

Money Market Tutorial .)

แต่พวกเขาสามารถกลับมาได้น้อยกว่าไม่มีอะไรหรือ? ในขณะที่เที่ยวบินไปสู่สถานที่ที่มีคุณภาพผลักดันสถาบันให้หลั่งความเสี่ยงประเภทใดความต้องการตั๋วเงินคลังได้อย่างรวดเร็วแซงหน้าอุปทานแม้ในขณะที่เฟดได้อย่างรวดเร็วเพื่อสร้างแหล่งจ่ายไฟใหม่ หลังจากที่ได้รับคำนองเลือดในแทบทุกชั้นสินทรัพย์สถาบันพยายามปิดหนังสือของตนเองโดยมีเพียงสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงสุดและมีความระมัดระวังที่สุด (เช่นตั๋วเงิน) ในงบดุล (อ่านรายละเอียดเกี่ยวกับส่วนประกอบของงบแสดงฐานะการเงินและความสัมพันธ์ระหว่างกันใน การอ่านงบดุล .)

ภาวะน้ำท่วมของความต้องการตั๋วเงินคลัง อัตราผลตอบแทนเป็นศูนย์ทำให้ผลผลิตลดลงจริง เมื่อวันที่ 9 ธันวาคม 2551 นักลงทุนซื้อตั๋วแลกเงินตั๋วเงินคลัง -0 01% รับประกันได้ว่าจะได้รับเงินน้อยกว่าสามเดือนต่อมา เหตุใดสถาบันใดจึงยอมรับเรื่องนี้? เหตุผลหลักคือความปลอดภัย หากสถาบันซื้อตั๋วเงินมูลค่า 1 ล้านเหรียญที่ -0 อัตรา 01% สามเดือนต่อมาการสูญเสียของพวกเขาจะเกี่ยวกับประมาณ $ 25 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นให้ดูที่ ทำไมเงินทุนตลาดจึงต้องพังบั๊ก .)

ในช่วงเวลาแห่งความหวาดกลัวในตลาดและการบินไปสู่คุณภาพนักลงทุนจะใช้เวลาน้อยมากเพื่อแลกกับความปลอดภัย การไม่ได้รับผลกระทบจากการสูญเสียสินทรัพย์อื่น ๆ ผลตอบแทนจากการออกใบเสร็จรับเงินในเชิงลบไม่ได้เป็นข้อบ่งชี้ว่าทุกครั้งที่ตลาดประสบความสำเร็จในการบินที่มีคุณภาพ แต่เป็นกรณีที่ความต้องการลดลงทำให้ปริมาณผลผลิตที่มีคุณภาพสูงขึ้น (เรียนรู้เพิ่มเติมใน ฤดูใบไม้ร่วงของตลาดในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2008 .)

อย่าตกใจ เที่ยวบินสู่คุณภาพเป็นไปตามจุดที่กำหนดเนื่องจากนักลงทุนมีความเสี่ยงด้านตลาด ยังมีผลกระทบมากมาย ประการแรกอาจช่วยให้เกิดภาวะถดถอยของตลาดได้ เนื่องจากนักลงทุนกลัวหุ้นที่มีแนวโน้มลดลงอย่างมากพวกเขามีแนวโน้มที่จะทิ้งพวกเขาลงซึ่งจะช่วยให้การปฏิเสธลดลง นักลงทุนประสบปัญหาอีกครั้งเนื่องจากความกลัวของพวกเขาจะช่วยป้องกันการซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงซึ่งอาจเป็นจุดที่น่าสนใจมาก สิ่งที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่ต้องจดจำคือไม่ต้องตื่นตระหนกและเป็นคนสุดท้ายที่ขายหุ้นของตนและเคลื่อนย้ายเข้าสู่สถานะเงินสดเมื่อหุ้นมีแนวโน้มลดลงต่ำสุด ผลที่ตามมาจะถูกอ่านไปยังธุรกิจและอาจส่งผลกระทบต่อสุขภาพของเศรษฐกิจซึ่งอาจทำให้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำหรือภาวะถดถอย ในช่วงต่อไปและความผิดพลาดของตลาดและการบินไปสู่คุณภาพธุรกิจอาจจับเงินสดคล้ายกับนักลงทุน กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำและความกลัวนี้อาจทำให้ธุรกิจต่างๆไม่สามารถลงทุนในเทคโนโลยีเครื่องจักรและโครงการอื่น ๆ ที่จะช่วยให้เศรษฐกิจได้

บทสรุป เช่นเดียวกับการเกิดฟองสบู่และการล่มสกรีนเที่ยวบินไปสู่คุณภาพในระดับหนึ่งในระหว่างรอบการตลาดเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้มากและไม่สามารถป้องกันได้ เมื่อนักลงทุนเริ่มอ่อนเพลียกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงพวกเขาจะค้นหาสิ่งหนึ่งสิ่งเดียวเท่านั้นคือความปลอดภัย

มีวิธีการทำกำไรจากเที่ยวบินให้มีคุณภาพหรือไม่? ไม่เว้นแต่คุณจะคาดเดาได้ว่าทุกคนจะทำอะไรและทำในสิ่งที่ตรงกันข้าม แม้แล้วคุณต้องใช้เวลาอย่างสมบูรณ์เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกเหยียบย่ำโดยฝูง อาจเป็นเรื่องยาก แต่อย่าตกใจ (สำหรับรูปลักษณ์ที่กว้างขึ้นให้อ่าน

การตรวจสอบ Credit Crunches Around The World .)