บางทีเครื่องมือวิเคราะห์หุ้นที่มีการใช้อย่างแพร่หลายมากที่สุดคืออัตราส่วนราคาต่อกำไรหรือ P / E คำทำนายแห่งผลกำไรตลอดกาลนี้ถูกนำมาใช้สำหรับทุกวัยโดยนักวิเคราะห์และยังคงเป็นส่วนหนึ่งของการประเมินมูลค่าหุ้นที่มีความเกี่ยวข้องมากที่สุด อัตราส่วน P / E ที่เรียบง่ายสามารถบ่งบอกถึงมูลค่าตลาดที่แท้จริงของสต็อกและการเปรียบเทียบราคากับกลุ่มอุตสาหกรรมหรือดัชนีอ้างอิงเช่นดัชนี S & P 500 นักลงทุนจะพบว่าความเข้าใจในข้อกำหนดทางการเงินนี้เป็นข้อมูลที่ไม่มีค่าในการสื่อสารกับผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนรายอื่นอย่างถูกต้อง
P / E คืออะไร?
ธุรกิจของเจ้าของร้านโดนัทสร้างผลกำไร 10,000 เหรียญต่อปีและหวังว่าจะขายของในราคา 200,000 เหรียญราคาของเขาคือ 200,000 เหรียญและรายได้ของเขาอยู่ที่ 10,000 เหรียญดังนั้นราคาที่ทำกำไร คือ 200, 000/10, 000 = 20 หมายเลข 20 โดยตัวเองไม่ได้เป็นประโยชน์จริงๆเว้นแต่คุณมีบางอย่างที่จะเปรียบเทียบกับ การเปรียบเทียบทั่วไปอาจเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมของหุ้น (ร้านโดนัทอื่น ๆ ) ดัชนีอ้างอิงและ / หรือช่วง P / E ในอดีตของหุ้น คุณอาจกำลังมองหาร้านโดนัทของเราและคิดว่าจะใช้เวลา 20 ปีในการชดเชยเงินของคุณในอัตราปัจจุบัน ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเปรียบเทียบ P / E ด้วยอัตราการเติบโตของกำไรและ / หรือเงินปันผลในอนาคต
ในกรณีส่วนใหญ่กลุ่มอุตสาหกรรมจะได้รับประโยชน์ในช่วงระยะเวลาของวัฏจักรธุรกิจโดยเฉพาะดังนั้นนักลงทุนมืออาชีพจำนวนมากจะมุ่งเน้นกลุ่มอุตสาหกรรมเมื่อมีการเปิดวงจรการผลิต โปรดจำไว้ว่า P / E เป็นตัวชี้วัดผลประกอบการที่คาดว่าจะได้รับ ใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของช่วงการขยายตัวทางเศรษฐกิจเงินเฟ้อมักจะกลายเป็นปัญหา อย่างไรก็ตามวัสดุพื้นฐานและ บริษัท ด้านพลังงานจะมีรายได้สูงขึ้นเนื่องจากราคาที่ดีกว่าจะได้รับสำหรับสินค้าที่พวกเขาเก็บเกี่ยว ในตอนท้ายของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจอัตราดอกเบี้ยมักจะต่ำและกลุ่มผู้บริโภควัฏจักรมักจะคาดหวังผลกำไรที่สูงขึ้นเนื่องจากผู้บริโภคอาจจะเต็มใจที่จะซื้อเครดิตเนื่องจากอัตราต่ำ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นวัฏจักรใน
วัฏจักรหมุนเวียนเทียบกับหุ้นที่ไม่ใช่วัฏจักร
มีตัวอย่างหลายอย่างเมื่อ P / Es คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมใดกลุ่มหนึ่งนักลงทุนอาจมองหาหุ้นที่อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เข้ามามีส่วนร่วมและหาผู้ที่มี P / Es ต่ำที่สุดเพื่อหาวิธีที่ถูกต้องที่สุด Relative P / E เมื่อ บริษัท อยู่ในช่วงการเติบโตของธุรกิจปกติจะมี P / E สูงกว่า บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้น อย่างไรก็ตามหากเปรียบเทียบ P / E ปัจจุบันกับ P / E ในอดีตของนักลงทุนแล้วนักลงทุนสามารถตรวจสอบได้ว่าหุ้นมีการซื้อขายสูงหรือต่ำกว่าเมื่อเทียบกับอดีต
ถ้าสต็อกอยู่ในช่วงปลายของช่วงที่สูงกว่าความเป็นไปได้ที่หุ้นจะถูก overvalued มากขึ้นในขณะที่ถ้าหุ้นมี P / E ที่ต่ำสุดของช่วงนั้นมีโอกาสมากขึ้น ของมันถูกโอ้อวด เนื่องจากวิธีการที่ บริษัท เติบโตขึ้นนี้ไม่ได้เสมอเช่นเดียวกับที่เชื่อถือได้อย่างใดอย่างหนึ่งอาจหวัง ดังนั้นนักลงทุนจึงเลือกที่จะใช้ P / E ประมาณ 10 ปีเพื่อให้มุมมองที่ดีขึ้น
นักวิเคราะห์พื้นฐานและเทคนิคกำลังมองหา P / E ที่ผ่านมามานานกว่า 100 ปี Charles Dow สังเกตในข้อสังเกตของเขาซึ่งต่อมาได้กลายเป็นที่รู้จักในนาม The Dow Theory ว่าด้านล่างของตลาดหมีโดยทั่วไปใกล้เคียงกับอัตราส่วน P / E ต่อค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ที่ต่ำกว่า 10. ฟองสบู่การเงินมีการขยายอัตราส่วน P / E ขึ้นเป็นระยะ ๆ (ดูรูปที่ 1) การสังเกตอัตราส่วน P / E ของ S & P 500 ตั้งแต่ปลายทศวรรษที่ 1800 แสดงให้เห็นว่าอัตราส่วน P / E เฉลี่ยสำหรับ S & P 500 อยู่ที่ประมาณ 15 และ P / E สูงกว่า 20 อาจได้รับการประเมินค่าสูงกว่าสำหรับดัชนีอ้างอิง (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับทฤษฎีดาวโจนส์ในการสอนทฤษฎี Dow ของเรา
)
รูปที่ 1: ดัชนี S & P 500 PE ที่มา: Investools. com ความต้องการที่เพิ่มขึ้นของโดนัท
|
|
| ในตอนท้ายอัตราส่วน P / E ขึ้นกับความคาดหวังของรายได้ ถ้าร้านโดนัทของเราตั้งอยู่ในมหานครที่ Neola มลรัฐยูทาห์และลูกค้าส่วนใหญ่เป็นเกษตรกรและเจ้าของฟาร์มจะเห็นว่าราคา P / E ของ 20 มีราคาแพงเกินไป การเติบโตในอนาคตมีข้อ จำกัด อย่างไรก็ตามหากร้านโดนัทอยู่ในย่านใจกลางเมืองชิคาโกซึ่งมีโรงเรียนมัธยมและสถานีตำรวจแห่งใหม่ตั้งอยู่ติดกับประตูถัดไปกว่าที่คุณคาดว่าการเติบโตของรายได้ในอนาคตจะดีมากและร้านโดนัทเป็นร้านที่ต่อรองได้ |
| การดู P / E ในแง่ของการเติบโตของรายได้ในอนาคตสามารถทำได้ด้วยอัตราส่วน PEG อัตราส่วน PEG คือรายได้หารด้วยอัตราการเติบโตของรายได้ในช่วงห้าปี (อาจมีการเปลี่ยนแปลงของอัตราการเติบโต) ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 10 และอัตราการขยายตัว 5 ปีที่ 40% จะมีอัตราส่วน PEG เท่ากับ 0. 25 อัตราส่วน PEG หนึ่งหรือต่ำกว่าจะถือเป็นหุ้นที่ถูกประเมินและ น่าซื้อดี (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการคำนวณแบบง่ายๆนี้สามารถช่วยให้คุณสามารถระบุศักยภาพของหุ้นใน |
อัตราส่วน PEG Ratio Nails หุ้นลดลง
)
นักลงทุนมูลค่าที่ต้องการซื้อหุ้นที่มีการจ่ายเงินปันผลอาจเลือกใช้อัตราส่วน PEGY เป็น ตรวจสอบว่าหุ้นมีมูลค่าเท่าไร อัตราส่วน PEGY มีความคล้ายคลึงกับอัตราส่วนของ PEG แต่จะมีผลต่ออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลนักลงทุนจะมองหาหุ้นที่มี PEGY หนึ่งหรือต่ำกว่า PEGY Ratio = (อัตราส่วน P / E + อัตราการเติบโต + อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล) อัตราส่วนทั้งสองนี้จะช่วยให้นักลงทุนใช้อัตราส่วน P / E ในการหาโอกาสในการลงทุนที่ดี
บทสรุป
อัตราส่วน P / E ต่ำเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเมื่อกล่าวถึงหุ้นที่อาจเป็นซื้อได้ ค่า P / E ต่ำเมื่อเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรมเป็นอีกสัญญาณที่ดีเช่นเดียวกับค่า P / E ที่ต่ำเมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมาเป็นสัญญาณที่ดี อย่างไรก็ตาม P / E ที่ต่ำเมื่อเทียบกับรายได้ในอนาคตดียิ่งขึ้น การเติบโตของหุ้นที่มี PEG หุ้นหนึ่งหรือต่ำกว่าและมีหุ้นปันผลที่มี PEGY หนึ่งหรือต่ำกว่าจะช่วยให้นักลงทุนสามารถหาโอกาสในการลงทุนที่ดีที่สุดไม่ว่าจะเป็นในโดนัทหรือในสิ่งที่เลี่ยนกระเป๋าสตางค์แทนตัวของคุณ
การรับด้านขวาของอัตราส่วน P / E Trend
และ
มูลค่าการลงทุน + ความแข็งแรงเปรียบเทียบ = ผลตอบแทนสูงกว่า
สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้อง