Bernard Madoff scammed ประมาณ $ 50 ล้านจากนักลงทุนของเขาในรอบระยะเวลา 20 ปี ทำไมไม่มีใครเฝ้าดู? มีวิธีการมากมายที่จะต้องทำเนื่องจากความขยันหมั่นเพียร แต่หลายวิธีพลาดเครื่องหมาย แม้ว่าจะเป็นเรื่องง่ายที่จะตำหนิสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เนื่องจากขาดเครื่องหมายและข้อกล่าวหา แต่ก็มีกลุ่มผู้สนใจหลายฝ่ายที่ยังไม่ทราบว่าหลอกลวงของ Madoff หรือไม่

บทเรียนเดียวที่จะเรียนรู้จากเหตุการณ์นี้คือความขยันเนื่องจากหมายถึงมากกว่าการทิ้งเพื่อเข้าชมหรืออาศัยความคิดเห็นของผู้อื่น เป็นวิธีการที่ครอบคลุมทุกด้านขององค์กรการจัดการการลงทุนซึ่งรวมถึงนโยบายการลงทุนรูปแบบการซื้อขายและการยืนยันผลตอบแทนการลงทุน แม้ว่าจะไม่มีคู่มือหรือรายการตรวจสอบอย่างเป็นทางการ แต่ทีมงานที่มีความเชี่ยวชาญเนื่องจากมีความเชี่ยวชาญมีประสบการณ์และความรู้ความชำนาญในการดำเนินการ (อ่านข้อมูลเพิ่มเติม การลงทุนหลอกลวงกวดวิชา .)

ในขณะที่กองทุนคุ้มครองความเสี่ยงของตนง่ายต่อการปกป้องตัวเองโดยการชี้กลับไปที่การแก้ปัญหาของอเมริกาเช่น Enron และ WorldCom การล่อลวงและการเข้าถึงเพื่อก่อให้เกิดการฉ้อโกงจากธนาคารแห่งประเทศไทย กองทุนป้องกันความเสี่ยงต้องมีการประสานงานน้อยมาก Enron และ WorldCom ต้องการความร่วมมือจากหลายพื้นที่ใน บริษัท และเกี่ยวข้องกับ บริษัท บัญชีและธนาคารที่เข้าร่วมในความสำเร็จของ บริษัท

พระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley Act ของปีพ. ศ. 2545 ได้รับการออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงจากการสมรู้ร่วมคิดในองค์กรขนาดใหญ่และบังคับให้ฝ่ายบริหารรับผิดชอบในการจัดทำงบการเงินและแสดงความคิดเห็น แม้ว่าจะไม่มีการรับประกันว่าการฉ้อโกงของ บริษัท ในครั้งนี้จะไม่เกิดขึ้นอีก แต่ขณะนี้กฎหมายที่เข้มแข็งขึ้นเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดขึ้น
การตรวจสอบสถานะที่เหมาะสมทำงานได้ดีเมื่อข้อมูลทั้งหมดพร้อมใช้งานกับ บริษัท การลงทุนที่มีการควบคุม ในกรณีของกองทุนป้องกันความเสี่ยงกฎแตกต่างกันมาก สถานะการเสนอขายหุ้นแบบส่วนตัวของกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่รวมทั้งการลงทะเบียนของ SEC และการรายงานบ่อยๆ ในขณะที่ความต้องการในการรายงานของพวกเขามีการกำหนดไว้อย่างอิสระภาระผูกพันของพวกเขาเป็นความไว้วางใจเป็นเช่นเดียวกับคนอื่น ๆ ในธุรกิจการจัดการการลงทุน

การขาดความต้องการในการรายงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำให้โอกาสในการละเมิดและการหลอกลวงต่างๆมากมายเช่น Madoff's นักลงทุนต้องทำการวิจัยของตนเองหรือพึ่งพาบุคคลที่สามเช่นกองทุนสำรองเลี้ยงสัตว์เพื่อทำหน้าที่ดังกล่าวโดยไม่มีข้อกำหนดอย่างเป็นทางการสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงในการยื่นเรื่องการเงินที่ได้รับการตรวจสอบ ในกรณีของ Madoff ดูเหมือนว่าทุกคนกำลังมองหาวิธีอื่น ๆ Madoff ได้ใช้ บริษัท บัญชีรายย่อยซึ่งอาจช่วย Madoff ในการปรุงอาหารหนังสือ Madoff สามารถปลอมตัวเองได้ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู

การมองหลังกองทุน Hedge

)

การซุ่มซ่ามของ SEC ในคดี Madoff เป็นที่ชัดเจนว่าทำไมนักลงทุนพลาดสัญญาณของการหลอกลวงของ Madoff: พวกเขาพึ่งความคิดเห็นของบุคคลที่สามเกี่ยวกับการลงทุนในกองทุน Madoff บุคคลที่สามมีส่วนร่วมในผลกำไรที่มีค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียม Finders Madoff ตัวเองเป็นที่เคารพนับถือในชุมชนและผลตอบแทนของเขาในขณะที่ดูเหมือนจะเป็นไปไม่ได้ที่จะทำซ้ำได้ดีกว่าเงินทุนส่วนใหญ่และเสนอการกระจายความเสี่ยงกับสินทรัพย์ชั้นเรียนที่สำคัญ ความคิดเห็นและการสนับสนุนของบุคคลที่สามให้ระดับการรักษาความปลอดภัยแก่นักลงทุนเนื่องจากบุคคลที่สามเหล่านี้อ้างว่าทำ Due Diligence บ่อยๆ สําหรับสํานักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ทําการเยี่ยมชมสำนักงานของ Madoff หลายแห่งได้ดำเนินการบางอย่างในการประเมินประวัติและรายงานการสอบสวนหรือการประพฤติมิชอบ แต่น่าเสียดายที่พวกเขาไม่ได้ขุดลึกพอ แต่พวกเขาทำสมมติฐานและเอาคำพูดของ Madoff มาหลายครั้ง พวกเขาล้มเหลวในการประเมินแม้งบขั้นพื้นฐานขั้นพื้นฐานที่จะได้สัมผัสกับมูลค่าที่แท้จริงของกองทุน แม้การสุ่มตัวอย่างประวัติการซื้อขายจะมีอย่างน้อยยกธงสีแดงบาง แต่น่าเสียดายที่ข้อดีของการหลอกลวงครั้งสำคัญคือการให้ความสนใจกับมาตรฐานที่เข้มงวดและหวังว่าจะทำให้นักลงทุนมีส่วนร่วมมากขึ้นในอนาคต แม้ว่าคุณจะตำหนิ ก.ล.ต. ได้โดยง่าย แต่คุณสามารถนึกถึงงานที่ยากลำบากในการตรวจสอบและติดตามปริมาณ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีทรัพยากร จำกัด เช่นกัน

การเริ่มต้นของความขยันเนื่องจาก
คำว่า "due diligence" ใช้ในหลาย ๆ ด้านและมีการตีความคลุมเครือสำหรับหลาย ๆ คน ความรอบคอบในรูปแบบพื้นฐานขึ้นอยู่กับมาตรฐานการดูแลหรือระดับความรอบคอบ อาจเกี่ยวข้องกับการประเมินผลของบุคคลกลุ่มหรือการกระทำที่เฉพาะเจาะจงหรือชุดของเหตุการณ์ ถือเป็นรูปแบบเปิดสำหรับบุคคลหรือกิจการที่อยู่ภายใต้การประเมินผลซึ่งหมายความว่าธุรกิจใด ๆ ที่เป็นธุรกิจเปิดฤดูกาลสำหรับการตรวจสอบและการเข้าถึงที่ไม่เป็นที่รู้จักจะต้องได้รับ ธุรกิจมักใช้การประเมินภายในเป็นประจำซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปฏิบัติงานปกติซึ่งมักเรียกว่าการตรวจสอบภายในหรือการทบทวนธุรกิจภายใน

ต้นกำเนิดของความรอบคอบในด้านการลงทุนสามารถดูได้จากพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปีพ. ศ. 2476 ซึ่งใช้คำว่า due diligence ในคำอธิบายว่าตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์จะประเมินความปลอดภัยที่เสนอให้กับนักลงทุน รากฐานแรกนี้เป็นมาตรฐานสำหรับการดำเนินธุรกิจที่ทันสมัยในการทบทวนการลงทุนและอุตสาหกรรมการธนาคารเพื่อการลงทุน ระดับการลงทุนการวิจัย ไม่ว่าพวกเขาจะรู้หรือไม่ก็ตามนักลงทุนรายย่อยจะทำแบบทดสอบความรอบคอบของตัวเองเมื่ออ่านหนังสือชี้ชวนก่อนตัดสินใจลงทุนในกองทุนรวม แม้ว่าแบบฟอร์มนี้ค่อนข้างจะเป็นจริงแล้วก็ตาม แต่ก็ขึ้นอยู่กับหลาย ๆ มือที่เข้าร่วมกระบวนการนี้ไปเรื่อย ๆ นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะต้องให้หนังสือชี้ชวนแก่นักลงทุนก่อนที่จะขายเงินลงทุนให้กับลูกค้า(

อย่าลืมอ่านหนังสือชี้ชวน!
)

นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เองดำเนินการด้วยความรอบคอบต่อนักลงทุนรายย่อยที่เข้าซื้อกองทุนของตนเองโดยการประเมินความอดทนของตน ความเสี่ยงและช่วงเวลาการลงทุน กระบวนการนี้แสดงให้เห็นว่ามีกระบวนการตรวจสอบที่เกิดขึ้นหลายอย่างในเวลาเดียวกัน กับผลที่มีศักยภาพต่างๆของมันง่ายที่จะสรุปได้ว่าเนื่องจากความขยันหมั่นเพียรค่อนข้างสบาย แต่ในความเป็นจริงมันไม่ได้ของ ในขณะที่มีรูปแบบต่างๆสำหรับความขยันเนื่องจากการประเมินผลของ บริษัท จัดการลงทุนรวมทั้งกองทุนป้องกันความเสี่ยงปฏิบัติตามแผนการทั่วไปที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปและมีความเป็นทางการมากขึ้น

4 ข้อเสนอของ Madoff-Proofing Portfolio
แผนขยันเนื่องจากความมีประสิทธิภาพรวมถึงการประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนป้องกันความเสี่ยงอย่างครบถ้วนจากนโยบายการลงทุนที่ระบุไว้ในงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว รายการเหล่านี้จะถือว่าเป็นข้อกำหนดขั้นต่ำ: กลยุทธ์ ต้องกำหนดกลยุทธ์การลงทุนที่เป็นลายลักษณ์อักษร โดยปกติจะเรียกว่า "นโยบายการลงทุน" หรือ "ข้อตกลงการจัดการลงทุน" เมื่อเขียนสำหรับลูกค้าเฉพาะราย

ผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์

ผลตอบแทนจากการลงทุนของพอร์ตการลงทุนของคุณโดยเฉพาะอย่างยิ่งในรูปแบบที่ยอมรับโดยมาตรฐานการลงทุนทั่วโลก (GIPS) ได้รับการพิจารณา. GIPS มีความครอบคลุมเนื่องจากมีการแสดงผลการปฏิบัติงานในอดีตของลูกค้าอย่างถูกต้องทั้งในแง่ญาติและผลตอบแทนที่แน่นอน ความจริงที่ว่า บริษัท ได้ใช้มาตรฐานนี้ยังแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการรายงานและความรับผิดชอบอย่างเที่ยงตรงเนื่องจากการทำอย่างอื่นจะทำให้ข้อมูลประจำตัวอยู่ในบรรทัด แม้ว่าจะไม่มีการรับประกันว่าผลการดำเนินงานถูกต้อง 100% แต่อย่างน้อยความโปร่งใสบางอย่างสำหรับฝ่ายประเมินเพื่อค้นหาช่องว่างที่อาจเกิดขึ้น งบการเงินที่ตรวจสอบแล้ว

1. งบการเงินที่ตรวจสอบแล้วต้องได้รับการจดทะเบียนเมื่อกองทุนนี้ได้รับการจดทะเบียนและควบคุมโดยสำนักงาน ก.ล.ต. กฎหมายของรัฐบาลกลางกำหนดให้ บริษัท ที่ลงทะเบียนและได้รับการควบคุมโดย ก.ล.ต. ในการจัดทำรายงานฉบับสมบูรณ์ถูกต้องและเป็นความจริงซึ่งจัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป (GAAP) เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้ว่าใครเป็นผู้สอบบัญชีอิสระและทำวิจัยเกี่ยวกับเรื่องนี้บ้างเช่นกันเนื่องจากความคิดเห็นของเขาจะให้น้ำหนักที่สำคัญในการประเมินโดยรวมของความรอบคอบ
   หนังสือชี้ชวนปัจจุบัน
   

2. หนังสือชี้ชวนปัจจุบัน - หรือเทียบเท่าในรูปแบบของ ADV - และโครงร่างที่สมบูรณ์ของสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารจัดการความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากประวัตินักวิชาชีพของนักลงทุนและสำเนาของงบลงทุนที่แท้จริง ผู้ดูแลที่มีชื่อเสียงเป็นสิ่งที่จำเป็นในกระบวนการตรวจสอบข้อเท็จจริง เอกสารเหล่านี้ควรมีรายละเอียดเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของเงินลงทุนโดยเฉพาะการลงทุนที่ไม่ได้ซื้อขายตามมูลค่าตลาดในปัจจุบัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความขยันหมั่นเพียรดู
   Due Diligence ใน 10 ขั้นตอนง่ายๆ
   

3. .)
   บรรทัดด้านล่าง
   

4. ในรูปแบบที่บริสุทธิ์ของคุณความขยันเนื่องจากไม่ทำงานการตรวจสอบที่ซับซ้อนในทุกแง่มุมของ บริษัท จัดการลงทุนสามารถให้ข้อสรุปที่ชัดเจนและกระชับเกี่ยวกับคุณประโยชน์ กองทุนป้องกันความเสี่ยงในมืออื่น ๆ ที่ต้องใช้กระบวนการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นเนื่องจากความขยันเนื่องจากพวกเขาจะไม่อยู่ภายใต้ข้อกำหนดการรายงานเช่นเดียวกับ บริษัท ที่จดทะเบียน ก.ล.ต. ได้พิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิผลมากในการแสวงหาการตรวจสอบ แต่พลาดโอกาสในการปิดการหลอกลวงที่เกิดขึ้นภายใต้จมูกของตนในคดี Madoff คุณสามารถมั่นใจได้ว่า ก.ล.ต. จะเฝ้าระวังเพิ่มเติม Bernie Madoffs และน่าจะเป็นเชิงรุกมากขึ้นในอนาคต (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในหัวข้อนี้โปรดดูบทความที่เกี่ยวข้อง
   Hedge Fund Due Diligence .)