a:

ความเสี่ยงในการลงทุนในภาคยาค่อนข้างสูงกว่าตลาดที่กว้างขึ้น เมื่อวันที่มกราคม 2015 ภาคเภสัชกรรมของภาคยาซึ่งเกี่ยวข้องกับยาแผนโบราณที่ผลิตจากสารเคมีมีความผันผวนมากกว่าตลาดในวงกว้างกว่า 3% กลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพมุ่งเน้นเทคโนโลยีใหม่ ๆ ที่ใช้เซลล์ที่มีชีวิตสร้างยาเสพติดมีความผันผวนกว่าตลาดในวงกว้างกว่า 10% หุ้นเทคโนโลยีชีวภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนที่มีการเติบโตที่รู้สึกว่าเทคโนโลยีมีรอยขีดข่วนเพียงพื้นผิวและจะทรงตัวสำหรับกำไรใหญ่ในศตวรรษที่ 21 เนื่องจากการเปิดรับกับภาคที่มีการจัดตั้งน้อยกว่าที่มีความผันผวนสูงกว่าค่าเฉลี่ยจะทำให้เกิดความเสี่ยงมากกว่าตลาดในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำนักลงทุนจำนวนมากมีความเสี่ยงจากการลงทุนในภาคเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

ความผันผวนของความสัมพันธ์กับตลาดในวงกว้างขึ้นโดยใช้เมตริกที่เรียกว่าสัมประสิทธิ์เบต้า ตลาดที่กว้างขึ้นมีค่าเบต้าเท่ากับ 1. ความผันผวนของแต่ละภาคเมื่อเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้นจะพิจารณาจากการเปรียบเทียบเบต้ากับ 1 ตัวอย่างเช่นภาคที่มีเบต้าเท่ากับ 1. 05 มีความผันผวนมากกว่าตลาดที่กว้างขึ้น 5% ขณะที่ภาคที่มีเบต้า 0.95 มีความผันผวนน้อยกว่าถึง 5% หากกำไรในตลาดกว้างขึ้นหรือสูญเสียจุด 100 ภาคที่มีเบต้าเท่ากับ 1. 05 มีแนวโน้มที่จะได้รับหรือสูญเสีย 105 และภาคที่มี beta 0.95 น่าจะได้รับหรือเสียเงิน 95 สาขาที่มีเบต้าสูงมีขนาดใหญ่ ชนะมากกว่าตลาดที่กว้างขึ้นเมื่อตลาดมีขึ้นและผู้แพ้ที่ใหญ่กว่าเมื่อมันลง

กลุ่มเภสัชกรรมของภาคยามีเบต้าเท่ากับ 1. 03 และส่วนเทคโนโลยีชีวภาพมีเบต้าเท่ากับ 1. 10. ส่วนของเภสัชภัณฑ์มีการจัดตั้งขึ้นมากขึ้นไม่สร้างสรรค์และน้อยขึ้นอยู่กับ เทคโนโลยีใหม่ล่าสุดกว่ากลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ เป็นการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า แต่ก็มีโอกาสน้อยที่จะสร้างผลตอบแทนที่ก้าวร้าวในช่วงตลาดวัว ภาคเทคโนโลยีชีวภาพเป็นเหมือนการลงทุนด้านเทคโนโลยีมากที่สุด มันสามารถทำให้นักลงทุนร่ำรวยเมื่อเวลาดี แต่ความเสี่ยงสูงเมื่อเวลาไม่ดี นักลงทุนที่มีเทคโนโลยีเป็นอย่างมากในเดือนมีนาคมปี 2000 รู้เรื่องนี้เป็นอย่างดี

เนื่องจากภาคการผลิตยาเสพติดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเทคโนโลยีชีวภาพมีความผันผวนมากกว่าตลาดที่กว้างขึ้นและมีความเสี่ยงสูงนักลงทุนจำนวนมากจึงเสี่ยงต่อความเสี่ยงจากการลงทุนในภาคธุรกิจที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า ภาคที่ไม่เป็นวัฏจักรมีเบต้าต่ำมากและมีแนวโน้มที่จะรักษาค่านิยมของพวกเขาแม้ว่าตลาดในวงกว้างจะหันลงอย่างรวดเร็ว ข้อเสียของภาคที่ไม่เป็นวัฏจักรคือการที่พวกเขาไม่ให้ผลตอบแทนที่ดีในช่วงที่ตลาดวัว อย่างไรก็ตามพวกเขาเป็นที่นิยมสำหรับนักลงทุนที่มีความผันผวนเช่นยาเสพติดเนื่องจากลดผลขาดทุนในอัตราร้อยละของพอร์ตการลงทุนทั้งหมดในช่วงตลาดหมีหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอย