a:

การลงทุนในภาคธนาคารมีความเสี่ยงน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของการลงทุนในตลาดที่กว้างขึ้น ภาคนี้ประกอบด้วยธนาคารหลายแห่งที่มีขนาดใหญ่เป็นอย่างดีและมีการดำเนินงานมาหลายทศวรรษแล้ว หุ้นกลุ่มธนาคารมีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพที่ดีในช่วงภาวะตลาดตกต่ำ นักลงทุนจำนวนมากใช้มันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนที่ผันผวนมากขึ้นเช่นเทคโนโลยีชีวภาพและการบินและอวกาศ บันทึกความคืบหน้าอย่างไรก็ตามเสถียรภาพไม่ได้รับประกันว่าภาคจะไม่ยอมให้เกิดภัยพิบัติหรือลดลง ในปีพ. ศ. 2551 ภาคธนาคารมีชื่อเสียงโด่งดังในเรื่องการเติบโตที่มั่นคงแม้กระทั่งท่ามกลางความสับสนวุ่นวายของตลาดที่มีความพังทลาย

นักลงทุนวัดความเสี่ยงของภาคเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้นโดยการประเมินค่าสัมประสิทธิ์เบต้า เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวน ภาคอุตสาหกรรมที่มีเบต้าสูงจะทำกำไรได้มากเมื่อตลาดพุ่งสูงขึ้นและประสบความเสียหายอย่างใหญ่หลวงเมื่อเศรษฐกิจตกต่ำ ส่วนเบต้าที่มีเบต้าต่ำจะมีช่วงและช่วงที่หดตัวเมื่อเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้นขณะที่กลุ่มที่มีเบต้าลบจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามกับตลาด เบต้าของ 1 แสดงถึงความผันผวนเช่นเดียวกับตลาดที่กว้างขึ้น

ภาคการธนาคารมีเบต้า 0.38 ไม่ใช่ภาคที่นักลงทุนที่มีการเติบโตจะลงทุนอย่างมากเพราะมีเพียง 53% ของผลตอบแทนที่เกิดจากตลาดในวงกว้างเท่านั้น ตลาดเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมักจะเล็งไปที่การทำธุรกรรมของธนาคารเนื่องจากความเสี่ยงต่ำกว่าตลาดที่กว้างขึ้น การสูญเสียระหว่างตลาดหมีเฉลี่ยเพียง 53% ของตลาดที่กว้างขึ้น

พิจารณาหุ้น 2 หุ้นแต่ละหุ้นซื้อขายที่ 100 เหรียญต่อหุ้น หนึ่งคือหุ้นของธนาคารในขณะที่อีกรุ่นหนึ่งหมายถึงเซ็กเมนต์ที่มีเบต้า 1 ซึ่งหมายความว่ามันเคลื่อนไปตามตลาดที่กว้างขึ้น เมื่อวัวคว้าตลาดและส่งขึ้น 20% หุ้นจากภาคเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 120 เหรียญ; หุ้นของธนาคารเพิ่มขึ้นเพียง $ 110 60 แสดงให้เห็นว่าทำไมนักลงทุนที่มีการเติบโตหลีกเลี่ยงภาคนี้ยกเว้นเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อการลงทุนเชิงรุกมากขึ้น

เมื่อหมีไปครองตลาด แต่หุ้นของธนาคารก็เป็นเงินลงทุนที่ดีกว่า ความเสี่ยงที่ลดลงจะเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดตกต่ำเนื่องจากสูญเสียน้อยกว่าตลาดที่กว้างขึ้น การลดลงของตลาด 25% ทำให้หุ้นอื่น ๆ ลดลงเหลือ 75 เหรียญ ขณะที่หุ้นของธนาคารลดลงเหลือเพียง 86 เหรียญเท่านั้น 75.

ตัวเลขเหล่านี้ขึ้นอยู่กับค่าเฉลี่ยในช่วงเวลาที่ยาวนาน สถานการณ์ที่ไม่ซ้ำกันสามารถโยนภาคจากวิถีที่กำหนดไว้ เช่นกรณีดังกล่าวในปี 2551 เมื่อวิกฤติการเงินที่เกิดขึ้นจากการรวมกันของการจำนองซับไพรม์ที่มีความเสี่ยงการลงทุนในพันธบัตรขยะและการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ที่ บริษัท การเงินรายใหญ่ทำให้ภาคการธนาคารพังทลายลงอย่างฉับพลันซึ่งทำให้นักลงทุนจำนวนมากต้องตกใจมากขึ้นในขณะที่ภาคท้ายที่สุดสูญเสียของมันและยังเป็นของปี 2015 เสถียรภาพของระยะเวลาของความวุ่นวายในช่วงปลายยุค 2000 ทำหน้าที่เป็นตัวเตือนว่าแนวโน้มไม่ได้ตั้งอยู่ในหินและความเสี่ยงเป็นของเหลวมากกว่าคงที่