a:

เนื่องจากกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี (NOPAT) ใช้ในการวัดรายได้จากการดำเนินงานของ บริษัท โดยไม่มีผลกระทบจากโครงสร้างเงินทุนนักลงทุนสามารถใช้ NOPAT ของทั้งสอง บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันเพื่อเปรียบเทียบ ประสิทธิภาพการดำเนินงานและการทำกำไรก่อนทำหนี้

NOPAT จะวัดผลกำไรของ บริษัท ที่ไม่รวมถึงค่าใช้จ่ายและผลประโยชน์ทางภาษีจากการจัดหาเงินกู้ภายในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ NOPAT เป็นกำไรของ บริษัท ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษี (EBIT) ซึ่งได้ปรับเพิ่มขึ้นสำหรับผลกระทบทางภาษีเฉพาะของ บริษัท สมการคือ:

กำไรสุทธิหลังหักภาษี = (รายได้จากการดำเนินงาน) x (1 - อัตราภาษี)

ดังนั้นเมื่อนักลงทุนตัดสินใจลงทุนระหว่างกันสอง บริษัท จะเป็นประโยชน์ ผลกระทบของโครงสร้างเงินทุน บริษัท ที่ดำเนินกิจการในอุตสาหกรรมเดียวกัน แต่ไม่มีโครงสร้างเงินทุนเดียวกันอาจมีมาตรการการทำกำไรที่แตกต่างกันออกไปแม้ว่างานทั้งสองจะมีความคล้ายคลึงกันก็ตาม หาก บริษัท มีหนี้สินในระดับสูงในโครงสร้างเงินทุนตัวอย่างเช่นการจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ สามารถลดความสามารถในการทำกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่มีหนี้สินในโครงสร้างเงินทุนต่ำ

เป็นไปได้ว่า บริษัท ที่มีหนี้สูงได้ออกตราสารหนี้ดังกล่าวเพื่อเร่งการเติบโตและจะมีผลกำไรสูงเมื่อจ่ายหนี้แล้ว นักลงทุนควรใช้ NOPAT เพื่อวัดความสามารถในการทำกำไรของทั้งสอง บริษัท ได้อย่างถูกต้อง บริษัท ที่มี NOPAT ระดับสูง แต่มีกำไรต่ำอาจเป็นเงินลงทุนที่ดีเนื่องจากมีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ หากนักลงทุนไม่ได้ใช้ NOPAT ในการเปรียบเทียบทั้งสอง บริษัท เขาอาจให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่มีผลกำไรมากขึ้นในฐานะการลงทุนที่ดีขึ้นแม้ว่าจะไม่เป็นความจริงก็ตาม