การจัดสรรสินทรัพย์ในการลงทุนเป็นเรื่องเกี่ยวกับความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เป็นไปได้ การจัดสรรสินทรัพย์ของคุณจะเป็นผลมาจากแผนทางการเงินของคุณและสะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตที่คุณต้องการเพื่อบรรลุเป้าหมายทางการเงินของคุณและระดับความเสี่ยงที่เหมาะสมกับคุณ

คลาสสินทรัพย์ที่แตกต่างกันจะให้ผลตอบแทนที่แตกต่างกันในแต่ละช่วงเวลา โดยปกติผลงานของคุณจะถูกจัดสรรเกินหรือต่ำกว่าที่กำหนดไว้ในพื้นที่หนึ่งหรือหลายพื้นที่ กับตลาดหุ้นในท่ามกลางการชุมนุมที่เริ่มในเดือนมีนาคม 2009 เป็นไปได้มากว่าพอร์ตการลงทุนของคุณมีน้ำหนักเกินในหุ้นถ้าคุณไม่ได้ปรับสมดุลในช่วงเวลาปกติ

การจัดสรรสินทรัพย์: ความเสี่ยงทั้งหมด

ในปีพ. ศ. 2551 ดัชนี S & P 500 ลดลง 37% ตลาดหุ้นในตลาดเกิดใหม่หายไปกว่า 53% ในทางตรงกันข้ามพันธบัตรเฉลี่ยขึ้นกว่า 5% สำหรับปี

ในการสร้างพอร์ตการลงทุนควรจัดสรรเงินให้หลากหลายประเภทของสินทรัพย์เพื่อให้สมดุลของศักยภาพในการเติบโตของพอร์ตการลงทุนในขณะเดียวกันก็ช่วยลดความเสี่ยงด้าน Downside วิธีหนึ่งในการลดความเสี่ยงคือการรวมสินทรัพย์บางประเภทที่มีระดับความสัมพันธ์กับส่วนที่เหลือของพอร์ตการลงทุน

ตัวอย่างเช่นตามข้อมูลจาก JP Morgan Asset Management เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2014 หุ้นที่มีหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐมีความสัมพันธ์กับดัชนี EAFE 89% ซึ่งเป็นพร็อกซีสำหรับหุ้น ในตลาดที่พัฒนาแล้วนอกสหรัฐและแคนาดา นี่เป็นระดับความสัมพันธ์ที่สูงมากและหมายความว่าการลงทุนในสินทรัพย์ทั้งสองประเภทนี้จะย้ายไปอยู่ด้วยกันเป็นจำนวนมาก มองไปที่ปีปฏิทินปี 2551 SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 81 + 0 14% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) สูญหาย 36. 81% ขณะที่ ISHares MSCI EAFE ETF (EFA EFAiSh MSCI EAFE69 83 + 0 04% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) สูญหาย 41. 02% การสูญเสีย SPY อยู่ที่ 89% ของขาดทุนสำหรับ EFA (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ 6 กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ที่ใช้งาน . ในทางตรงกันข้ามความสัมพันธ์ระหว่างรายได้คงที่ของ U. และหุ้นขนาดใหญ่ในประเทศอยู่ที่ -26% ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของพวกเขามีความสัมพันธ์ในทางลบและจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม 26% ของเวลา อีกครั้งเมื่อปีพ. ศ. 2551 พบว่าหุ้น Core UCLA ของสหรัฐมีการซื้อขายที่ AGF AGGiSh Cr US Ag Bd109 56 + 0 10%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) เพิ่มขึ้น 7. 57% ในปีนี้แม้ว่าจะมีผลการดำเนินงานในตลาดหุ้นที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ก็ตาม ในปีพ. ศ. 2551 ซึ่งแตกต่างจากการชะลอตัวของปีพ. ศ. 2544-2545 หุ้นทุกประเภทลดลง พันธบัตรที่มีความสัมพันธ์กับหุ้นค่อนข้างต่ำก็ดีขึ้นอย่างมาก การปรับสมดุลให้ระดับของวินัย การปรับสมดุลให้เข้ากับการจัดสรรเป้าหมายกำหนดระดับวินัยแก่นักลงทุนในแง่ของการขายส่วนหนึ่งของผู้ชนะของพวกเขาและนำเงินกลับเข้าสู่กลุ่มสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าในระยะใกล้ หรือที่ไม่ได้ทำเช่นเดียวกับคนอื่น ๆ

สิ่งนี้อาจดูเหมือนเป็นเรื่องที่เคาน์เตอร์ใช้งานง่าย แต่ความเป็นผู้นำตลาดมักจะหมุนเวียนอยู่ตลอดเวลา ตัวอย่างเช่นเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาตลาดหุ้นในตลาดเกิดใหม่ก็เป็นตลาดที่มีหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นในประเทศมีประสิทธิภาพต่ำ วันนี้สถานการณ์ที่เป็นเพียงตรงข้าม

การปรับสมดุลสามารถช่วยประหยัดนักลงทุนจากสัญชาตญาณที่เลวร้ายที่สุดของพวกเขาเอง มันอาจจะเป็นเรื่องที่ดึงดูดใจให้ "ปล่อยให้สิ่งต่างๆดำเนินไปได้" เมื่อตลาดดูเหมือนจะยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ แนวทางที่ดีคือการมีนโยบายการลงทุนที่เป็นลายลักษณ์อักษรโดยมีช่วงเป้าหมายสำหรับแต่ละประเภทสินทรัพย์ เมื่อเนื้อหาสินทรัพย์ละเมิดช่วงส่วนบนหรือล่างของช่วงควรนำกลับเข้าสู่ช่วงเป้าหมายซื้อเพิ่มเหรียญหรือขายส่วนหนึ่งส่วนที่ถือครองอยู่ในสินทรัพย์ประเภทนั้น (

บทบาทของการปรับสมดุลใหม่

.)

การปรับสมดุลในช่วงเวลาที่เหมาะสม ที่ปรึกษาทางการเงินจำนวนมากแนะนำการปรับพอร์ตการลงทุนของคุณให้กลับมาใช้ใหม่อย่างน้อยปีละครั้ง โดยทั่วไปฉันไม่แนะนำบ่อยกว่าครึ่งปีเมื่อพูดถึงเรื่องนี้กับผู้เข้าร่วมแผน 401 (k) ซึ่งแผนของเขาเสนอการปรับสมดุลให้กับรถยนต์โดยอัตโนมัติ ในความเป็นจริงฉันขอแนะนำให้ทุกคนที่มีแผนเกษียณอายุเสนอคุณลักษณะนี้ว่าพวกเขาใช้ประโยชน์จากมัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู: บรรลุการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมที่สุด

.)

ในบางช่วงเวลาคุณสามารถถ่วงดุลได้บ่อยเกินไป โปรดจำไว้ว่าอาจมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง ซึ่งอาจรวมถึงต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับหุ้นกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) และกองทุนรวมบางกองทุน นอกจากนี้อาจมีภาษีกำไรจากการลงทุน กำไรจากเงินลงทุนระยะสั้นที่ถือครองไว้ไม่ถึงหนึ่งปีจะถูกหักภาษี ณ ที่จ่ายโดยใช้อัตราภาษีปกติของคุณและไม่ใช่กำไรจากเงินลงทุนที่ต่ำกว่าสำหรับเงินลงทุนที่ถือครองไว้อย่างน้อยหนึ่งปี การใช้เงินใหม่ การลงทุนใหม่อาจเป็นเครื่องมือปรับสมดุลที่ดีได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณลงทุนในปริมาณที่เหมาะสมในช่วงเวลาต่างๆระหว่างปีกล่าวจากโบนัสรายปีจากการทำงาน ก่อนตัดสินใจว่าจะลงทุนเงินจำนวนนี้คุณอาจพิจารณาการจัดสรรพอร์ตการลงทุนของคุณและลงทุนเงินใหม่ในจุดที่ต้องใช้ดอลลาร์เพิ่มขึ้นเพื่อเป็นการปรับสมดุลใหม่ ในบัญชีที่ต้องเสียภาษีนี้จะช่วยลดความจำเป็นที่จะต้องกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของกำไรที่ต้องเสียภาษีใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการปรับสมดุลใหม่ (ดูเพิ่มเติม

ประเภทของกลยุทธ์การปรับสมดุล

.)

พิจารณา Portfolio ทั้งหมดของคุณ ควรดูผลงานของคุณทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าคุณควรรวมบัญชีที่เรียกเก็บภาษีเช่น 401 (k) และ IRA รวมทั้งเงินลงทุนที่ถืออยู่ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี ที่ปรึกษาทางการเงินบางคนอาจแนะนำให้คุณรวมรายได้จากเงินบำนาญเงินปีและประกันสังคมเป็นส่วนหนึ่งของรายได้คงที่ถ้าเป็นส่วนสำคัญของรายได้การเกษียณอายุของคุณ เมื่อปรับสมดุลใหม่คุณควรไม่เพียง แต่มองไปที่ผลงานของคุณโดยรวม แต่คุณควรให้ความคิดเกี่ยวกับสถานที่ที่คุณอาจต้องการซื้อและขายเพื่อปรับสมดุลอีกครั้ง ตัวอย่างเช่นหากคุณกำลังขายหุ้นที่มีผู้ถือหุ้นชื่นชมบางส่วนและคุณมีรายได้ที่ต้องเสียภาษีในปีที่ดีอาจทำให้การทำธุรกรรมปรับสมดุลใน IRA หรือ 401 (k) ของคุณได้ดีขึ้นฉันไม่ใช่คนที่ยอมให้ภาษีกำกับกลยุทธ์การลงทุน แต่ถ้าคุณสามารถหลีกเลี่ยงธุรกรรมที่ต้องเสียภาษีเมื่อปรับสมดุลให้ดียิ่งขึ้น (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่

ลดภาษีที่มีสถานที่ตั้งของสินทรัพย์

.)

ใช้งานได้หรือไม่? การใช้ตัวจำลองพอร์ตโฟลิกสมมุติใน Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 25 + 0. 17%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) โปรแกรมที่ปรึกษาของเวิร์คสเตชั่น ประกอบด้วย Vanguard 500 Index (VFINX) ที่ 60% และดัชนี Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) ที่ 40% ทั้งที่ซื้อเมื่อวันที่ 1 มกราคม 2000 และมีการปรับค่าบริการเป็นรายปี จนถึงวันที่ 30 พฤศจิกายน 2014 พอร์ตโฟลิโอดังกล่าวมียอดสะสม 114. 77% ในทางตรงกันข้ามพอร์ตการลงทุนเดียวกันที่ไม่มีการปรับสมดุลทำให้ได้รับผลตอบแทนสะสม 99. 02% ในช่วงการถือครองเดียวกัน ทั้งสองตัวอย่างถือว่าเป็นการลงทุนใหม่ของการกระจายเงินทุนและการลงทุนถูกเก็บไว้ในบัญชีภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดการพอร์ตโฟลิโอโปรดดูที่ การจัดการพอร์ตการลงทุนในตลาดที่ยากลำบาก .)

นี่ไม่ใช่คำตอบที่ชัดเจนเกี่ยวกับประโยชน์ของการปรับสมดุล แต่จากประสบการณ์ของผม ความเสี่ยงและมักให้ผลลัพธ์ที่ดีขึ้นสำหรับลูกค้า ด้านล่าง การปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนเป็นเรื่องเกี่ยวกับการควบคุมความเสี่ยงและระเบียบวินัยในการลงทุน ในส่วนของสินทรัพย์ที่มีความสมดุลบางประเภทสินทรัพย์จะมีประสิทธิภาพดีกว่า บริษัท อื่น ๆ การจัดสรรหุ้นให้มากเกินไปอาจส่งผลให้คุณเสี่ยงต่อการลงทุนได้มากขึ้น การปรับสมดุลทำให้คุณต้องได้รับผลกำไรและจัดสรรใหม่ ในทางกลับกันในตลาดที่ลดลงการจัดสรรหุ้นของคุณอาจมีการหดตัว จำกัด ศักยภาพด้านการพลิกคว่ำของคุณเมื่อตลาดพุ่งขึ้นอีกครั้ง (อ่านเพิ่มเติม:

Rebalancing Portfolio Easy Easy

)