สมาร์ทเบต้าเป็นเรื่องใหญ่ในโลกที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ไม่ว่าคุณจะเรียกว่าสมาร์ทเบต้าปัจจัยการลงทุนหรือคุณใช้ "ยุทธศาสตร์เบต้า" ของ Morningstar Inc. คำว่ากลยุทธ์ ETF เหล่านี้ล้วนมีความโกรธ กลยุทธ์สมาร์ทรุ่นเบต้าส่วนใหญ่จะใช้ประโยชน์จากการบิดบนดัชนีพาสซีฟหลัก แต่กลยุทธ์เหล่านี้จริงๆรุ่นของการจัดทำดัชนีอื่นหรือพวกเขามีการจัดการงาน?

ปัจจัยลงทุน

ปัจจัยการลงทุนต้องการให้นักลงทุนคำนึงถึงระดับรายละเอียดที่เพิ่มขึ้นในการเลือกหลักทรัพย์โดยเฉพาะเจาะจงมากยิ่งขึ้นกว่าระดับสินทรัพย์ ปัจจัยที่ใช้ร่วมกันในการลงทุนปัจจัยรวมถึงรูปแบบขนาดและความเสี่ยง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

กองทุน Smart Beta เทียบกับกองทุนดัชนี ) นี่คือตัวอย่างของ ETF ที่ใช้ห้าปัจจัยหลักในการปรับปรุงข้อมูลอัจฉริยะ: มูลค่า

- Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF (RPV RPVGuggenheim62. 82 + 0 17% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ลงทุนในหุ้นที่มีราคาถูกที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ S & P 500 โดยอิงจากเมตริกเช่น อัตราส่วนราคาต่อกำไร นอกจากนี้กองทุนรวมจะถือครองคุณสมบัติที่มีมูลค่า ETF นี้ใช้ดัชนีย่อยและใช้เมตริกของตัวเองเพื่อพยายามเอาชนะดัชนีและกลุ่มเพื่อนที่มีค่ามาก - ขนาด 999 นิ้ว - ขนาด Factor ของ iShares USA ขนาด ETF (ขนาด

SIZEiSh Edg MSCI US80 95 + 0 17%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) "พยายามที่จะติดตามผลการลงทุนของดัชนีประกอบด้วยหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่และกลางหุ้นที่มีขนาดของตลาดเฉลี่ยที่ค่อนข้างเล็ก" ตามเว็บไซต์ iShares ETF นี้ติดตามดัชนีที่สร้างขึ้นโดย MSCI ซึ่งบรรจุคะแนน 600 อันดับแรกในจักรวาลขนาดใหญ่และกลางฝาเพื่อให้หุ้นในจักรวาลนี้มีน้ำหนักมากขึ้น โมเมนตัมแฟคเตอร์ดัชนี ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 29 + 0 14% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 >

"… กำหนดเป้าหมายหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นช่วงกลางที่มีแรงกดดันด้านราคาที่มีความเสี่ยงสูง" Morningstar กล่าว การวิเคราะห์ของพวกเขายังระบุว่าดัชนีพิเศษที่สร้างขึ้นสำหรับ ETF นี้โดย MSCI ใช้ปัจจัยโมเมนตัมที่มีการปรับความเสี่ยงเข้าบัญชีซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์การลงทุนโมเมนตัมมากที่สุด นอกจากนี้ดัชนีจะปรับสมดุลดัชนีเฉพาะครึ่งปีต่อเดือนเพื่อหากลยุทธ์ด้านโมเมนตัมมากที่สุด (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

กลยุทธ์สมาร์ทอีทีเอฟเอฟอีเอฟ ) ความผันแปรต่ำ - PowerShares S & P 500 ความผันผวนต่ำ ETF (SPLVSPLVPwrShr ETF FTII46 75-0 09% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

"… กำหนดเป้าหมายหุ้น 100 จาก S & P 500 ที่มีความผันผวนน้อยที่สุดในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาและให้น้ำหนักตามผกผันของความผันผวนของหุ้นนั้นเพื่อให้หุ้นที่มีความผันผวนน้อยกว่าจะได้รับน้ำหนักที่มากขึ้น" ตามการวิเคราะห์ของ Morningstar .

คุณภาพสูง -Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD SCHDSchwab US Div48 63-0 29% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 )"

… หุ้นตลาดมีน้ำหนัก 100 หุ้นในสหรัฐฯที่มีผลตอบแทนสูงและมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและมีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ" นายมอร์นิ่งกล่าว

เมื่อคุณอ่านรายละเอียดของ ETFs เหล่านี้และ ETFs แบบสมาร์ทรุ่นอื่น ๆ คุณจะหลงโดยข้อเท็จจริงที่ว่านี่ไม่ใช่แค่คุณเป็นอีทีเอฟอีทีเอฟที่มีน้ำหนักตามลำพังแบบตลาดนัดธรรมดาตามแบบดั้งเดิม ดัชนี ETF เช่นกองทุน SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 93 + 0 19% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) นอกจากนี้ยังดูเหมือนว่าแม้แต่ตามเกณฑ์มาตรฐานเหล่านี้ก็ต้องใช้เวลาทำงานบ้าง นี่เป็นมากกว่าการติดตามหุ้น U.S ที่ใหญ่ที่สุด 500 หุ้นหรือหุ้นขนาดเล็กจำนวน 2, 000 หุ้น ในกรณีส่วนใหญ่ ETFs รุ่นสมาร์ทมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงกว่า ETFs แบบธรรมดาและวานิลลา (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ 5 อันดับแรกของ ETF ที่ติดตาม S & P 500 สำหรับ 2016 )

การรวมกันของ Active และ Passive?

ETFs แบบสมาร์ทเบต้ามักทำตามดัชนีหรือเกณฑ์มาตรฐานที่ไม่ซ้ำกันซึ่งสร้างขึ้นสำหรับกองทุนนี้ โดยทั่วไปแล้วกฎเหล่านี้มักใช้กฎและมักต้องมีการจัดรูปแบบหรือ reconfiguring เป็นระยะ ๆ เพื่อให้มีการปรับสมดุลใหม่ เกณฑ์มาตรฐานสังเคราะห์เหล่านี้ส่วนใหญ่สร้างขึ้นใน "ห้องปฏิบัติการ" และผ่านการทดสอบด้วยการปรับสมดุล บางคนมีจำนวนที่เหมาะสมของประวัติศาสตร์คนอื่น ๆ ใหม่และยังไม่ได้รับการทดสอบในวงจรตลาดหุ้นเต็มรูปแบบ Altaf Kassam หัวหน้าฝ่ายวิจัยประยุกต์ของดัชนี MSCI กล่าวว่าปัจจัยการลงทุนดังต่อไปนี้เป็นวิธีที่สามในการลงทุนระหว่างการใช้งานและ passive ไม่ได้ทดแทนการลงทุนแบบ passive ในตลาดและไม่สามารถแทนที่การจัดการที่ใช้งานได้อย่างเต็มที่ ปัจจัยการลงทุนมีคุณสมบัติบางอย่างของการลงทุนแบบพาสซีฟเช่นการลงทุนอย่างเป็นระบบในราคาที่ต่ำ นอกจากนี้ยังมีคุณลักษณะบางอย่างของการจัดการที่มีการใช้งานโดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างผลตอบแทนให้สูงกว่าดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักของตลาด "(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู: สร้างกับดักที่ดีกว่าด้วย ETFs แบบสมาร์ทอีทีเอฟ ) ทำไม Smart Beta? ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการลงทุนในดัชนีแบบพาสซีฟได้รับความนิยมมากขึ้นกองทุนดัชนีหลายรูปแบบและกองทุน ETFs มีประสิทธิภาพสูงกว่าผู้จัดการส่วนใหญ่ที่มีการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆในกรณีนี้คือ Vanguard 500 Index (VFIAX) ณ วันที่ สิงหาคม พ.ศ. 2569 มีการจัดอันดับอยู่ในช่วง 14 999 999 9 999 999 999 999 999 และ 27 999 ใน 999 > percentiles ของหมวด Morningstar สำหรับระยะเวลา 1, 3, 5, 10 และ 15 ปีตามลำดับนอกจากนี้ผลการดำเนินงานนี้จะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 5 คะแนนพื้นฐาน

นักลงทุนและผู้ให้บริการ ETF เป็นกลุ่มที่มีการแข่งขัน และแนวคิดของสมาร์ทเบต้าเกิดขึ้นจากความปรารถนาที่จะชนะการจัดทำดัชนีธรรมดาวานิลลาที่มีต้นทุนต่ำและลักษณะพาสซีฟของกองทุนดัชนีหนึ่งในสิ่งที่นักลงทุนและที่ปรึกษาทางการเงิน nee d ต้องจำกับสมาร์ทเบต้าคือกลยุทธ์หรือปัจจัยที่สามารถล่าช้าในช่วงเวลานานแม้ว่าจะในที่สุดพิสูจน์ให้ดีกว่าลากยาวMorningstar's John Rekenthaler แสดงให้เห็นว่าค่า, ขนาดและปัจจัยโมเมนตัมส่งผลดีกว่าจาก 1964 -1981 ผลการดำเนินงานที่โดดเด่นนี้นับจากปีพ. ศ. 2524-2552 สำหรับการลงทุนด้านมูลค่าและโมเมนตัม ในช่วงตั้งแต่จุดต่ำสุดของตลาดในช่วงต้นปีพ. ศ. 2552 จนถึงสิ้นปี 2558 อย่างไรก็ตามทั้ง 3 ปัจจัยมีประสิทธิภาพต่ำกว่า เหล่านี้เป็นข้อสรุปทั่วไป แต่ก็แสดงให้เห็นถึงลักษณะระยะยาวของการลงทุนในปัจจัย

บรรทัดล่าง

Smart beta เป็นรูปแบบการจัดทำดัชนีหรือการจัดการที่ใช้งานอยู่หรือไม่? สำหรับดัชนี purists พวกเขาอาจจะพูดหลัง ผู้ที่มองว่าเป็นไฮบริดของทั้งสองอาจจะถูกต้องอย่างน้อยก็ถึงระดับหนึ่ง (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

วิธีใช้กลยุทธ์การลงทุนด้านสมาร์ทเบต้า

.)