จักรวรรดิการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ได้รับการแทรกซึมจากผู้จัดการที่ใช้งานมานานแล้ว เมื่อได้รับการกล่าวขวัญว่าเป็นประเภทพาสซีฟเดียวที่ใช้ดัชนีแล้วทีมงาน ETF กำลังสำรวจด้านที่ใช้งานอยู่ของการจัดการพอร์ตโฟลิโอ มีอีทีเอฟหลายแบบให้เลือกและทางเลือกไม่ต้องการดึงดูดผู้จัดทำดัชนีแบบเดิมเท่านั้น ในบทความนี้เราจะดูที่ ETF เริ่มซื้อขาย ETFs และสิ่งที่อาจหมายถึงสำหรับนักลงทุน (สำหรับการอ่านข้อมูลเบื้องหลังให้ดู Active V. การลงทุนแบบ Passive In ETFs .)

บทช่วยสอน: การลงทุนใน ETFs

ETFs ที่ใช้งานอยู่มีอะไรบ้าง?

ETF ที่ใช้งานอยู่รวมเอาประโยชน์จากการลงทุนของอีทีเอฟเข้ากับขั้นตอนการลงทุนในการจัดการที่ใช้งานอยู่ แม้จะมีประวัติที่แข็งแกร่งที่กลยุทธ์การจัดทำดัชนีได้แสดงให้เห็นนักลงทุนจำนวนมากก็ไม่พอใจที่จะชำระคืนค่าเฉลี่ย โครงสร้างของอีเอฟเอฟช่วยให้นักลงทุนมีค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าประสิทธิภาพด้านภาษีความโปร่งใสของกองทุนสภาพคล่องและความยืดหยุ่นในการซื้อขาย จนกว่าอีทีเอฟที่ใช้งานจะเข้าสู่ตลาด ETFs ส่วนใหญ่ได้รับการออกแบบเพื่อติดตามดัชนีเฉพาะหรือภาคอุตสาหกรรม

ETF ที่ใช้งานอยู่จะได้รับการจัดการโดยทีมลงทุนโดยอาศัยวิธีการจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิม (การวิจัยความเสี่ยงที่มีการบริหารจัดการการซื้อขายที่ใช้งานอยู่) โดยมีเป้าหมายที่โดดเด่นกว่าเกณฑ์มาตรฐานสัมพัทธ์ แน่นอนว่าคุณเลือกที่จะเชื่อหรือไม่ว่าเป็นไปได้อย่างสอดคล้องกันเป็นเรื่องอื่นทั้งหมดและนอกเหนือจากขอบเขตของบทความนี้ (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมอ่าน Active Share Measures Active Management และ ผลงานของคุณเป็นที่น่าพอใจ ?)

ETFs ที่ใช้งานอยู่ได้เปิดตัวเป็นทางการเมื่อวันที่ 11 เมษายน 2551 แม้ว่าคุณจะสามารถโต้แย้งว่าผลิตภัณฑ์ที่เป็น passive บางตัวมีความคล้ายคลึงกับกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าผู้ให้บริการ ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเหล่านี้เป็นธนาคารในการจัดการที่มีการใช้งานเพื่อดึงดูดนักลงทุนรายใหม่และสามารถแข่งขันกับกองทุนรวมในตลาดที่หนาแน่นมากขึ้น

การเปรียบเทียบ ETF ที่ใช้งาน

กองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขัน

มีความแตกต่างหลายอย่างที่ทำให้ ETF ที่ใช้งานอยู่นอกเหนือจากกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ในหมู่พวกเขามีข้อได้เปรียบทางภาษี กองทุนรวมใช้วิธีการจัดการภาษีและการจัดการภาษีพอร์ตลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุด วิธีนี้มักจะสร้างการรับรู้ผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นซึ่งอาจนำไปสู่การแจกแจงทางภาษีต่อผู้ถือหุ้นในที่สุด ในขณะที่กองทุน ETF ที่ใช้งานอยู่ให้ความเห็นชอบในกลยุทธ์แรกสุดที่สามารถลดหรือหลีกเลี่ยงการกระจายกำไรได้โดยใช้กลยุทธ์การจัดการภาษีในลักษณะ ด้วยวิธีนี้ผู้จัดการกองทุน ETF สามารถล้างหุ้นพื้นฐานที่ต่ำสุดผ่านการโอนหุ้นในรูปแบบผ่านการสร้างและการไถ่ถอนหุ้น วิธีนี้จะช่วยลดการเปิดเผยภาษีสำหรับนักลงทุนอย่างเป็นระบบ
นอกจากนี้เนื่องจาก ETF รายงานการถือครองหลักทรัพย์เป็นประจำทุกวันอีทีเอฟที่ใช้งานจะให้ความโปร่งใสมากยิ่งกว่าเงินที่ไม่เปิดเผยการถือครองของพวกเขาบ่อยๆเช่นหนึ่งครั้งต่อหนึ่งไตรมาส การรายงานสินทรัพย์ทุกวันเป็นสิ่งจำเป็นเพื่ออำนวยความสะดวกในการสร้างและไถ่ถอนหุ้นของกองทุนซึ่งเป็นกระบวนการที่ช่วยให้ราคาของกองทุนมีความสอดคล้องกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) สุดท้าย ETF ที่ใช้งานมีค่าใช้จ่ายที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกองทุนรวมที่มีการจัดการโดยเฉลี่ยที่มีการจัดการโดยเฉลี่ย แต่แน่นอนว่าส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยประเภทสินทรัพย์ที่อยู่ในกองทุน ตัวอย่างเช่นเงินทุนขนาดใหญ่ในประเทศมีแนวโน้มที่จะมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่าสินทรัพย์ในต่างประเทศในตลาดที่พัฒนาแล้ว
อีทีเอฟที่มีการจัดการแบบพึ่งพา

จากแนวคิดด้านกลยุทธ์การลงทุนกองทุน ETF ได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามดัชนี ETF ที่ใช้งานอยู่โดยตรงกันข้ามถูกออกแบบมาเพื่อเอาชนะดัชนี ทั้งอีทีเอฟแบบพาสซีฟและใช้งานพยายามที่จะลดค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น แต่ ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันอาจไม่เป็นไปตามประสิทธิภาพทางภาษีเนื่องจาก ETFs ติดตามดัชนีเนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้น ยังคงใช้งาน ETFs ตามที่กล่าวก่อนหน้านี้น่าจะเป็นภาษีที่มีประสิทธิภาพมากกว่าคู่ค้ากองทุนรวมของพวกเขา (อ่านข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

กองทุนรวมหรืออีทีเอฟ: เหมาะสำหรับคุณ?
) ข้อเสียที่มีการใช้งาน เนื่องจากอีทีเอฟที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นจะเพิ่มจำนวนขึ้น เราได้เห็นสิ่งนี้เกิดขึ้นกับ ETF แบบดั้งเดิมที่มีอยู่แล้วในตลาด นี้จะกัดเซาะหนึ่งถ้าประโยชน์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของพวกเขาประหยัดค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ผู้จัดการที่ใช้งานอาจไม่ค่อยสนใจหรือสนใจในนโยบายที่โปร่งใสทั้งหมด ถ้าผู้จัดการที่ประสบความสำเร็จเพิ่มอัลฟาให้กับผลงานของเขาอย่างสม่ำเสมอทำไมเขาถึงอยากจะแสดงให้โลกเห็นว่าเขาทำมันได้อย่างไร?

ด้านล่างบรรทัด

ETFs ทั้งที่ใช้งานและแบบพาสซีฟช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดโลกได้ในราคาที่สมเหตุสมผล ประสิทธิภาพด้านภาษีและความโปร่งใสเป็นประโยชน์อย่างเห็นได้ชัด อาจต้องใช้เวลานานหลายปีสำหรับ ETF ที่มีการใช้งานเพื่อเพิ่มจำนวนให้มีขนาดที่แข่งขันกันได้โดยใช้เงินทุนที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันในจำนวนและทางเลือกที่ดี แต่ในแง่ของประเภทของอีทีเอฟที่คุณตัดสินใจว่าจะใช้งาน (passive หรือ active) การตัดสินใจในท้ายที่สุดจะต้มลงไปหนึ่งประเด็น: คุณเชื่อว่าการจัดการที่ใช้งานได้เพิ่มมูลค่ามากเพียงพอที่จะปรับการลงทุนนอกดัชนีได้หรือไม่? คำตัดสินนั้นขึ้นอยู่กับนักลงทุนเท่านั้น