บริษัท จัดการสินทรัพย์กำลังเปิดตัว ETFs รุ่นใหม่สำหรับสมาร์ทอย่างรวดเร็ว เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม 2016 BlackRock (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 40-0. 57% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ได้เปิดตัว iShares Edge ibcbet ETFs แบบสแตนด์บายรุ่นใหม่ 9 รุ่น การแถลงข่าวของ BlackRock รายงานว่าสินทรัพย์แบบเบต้าอัจฉริยะได้ถึง 282 พันล้านเหรียญภายในวันที่ 31 มีนาคม 2016 BlackRock คาดว่าจะมีสินทรัพย์สแตนด์บายรุ่น ETF ของสมาร์ททั่วโลกถึง $ 1000000000000 ในปี 2020 และ $ 2 4 ล้านล้านโดย 2025

สมาร์ทเบต้าเรียกว่าการจัดทำดัชนีทางเลือกเนื่องจากเป็นทางเลือกหนึ่งของวิธีการทำดัชนีตลาดในรูปแบบตัวพิมพ์ใหญ่ การกำหนดดัชนีราคาตลาด (Market cap indexing) กำหนดสัดส่วนการถือหุ้นให้แก่หุ้นของส่วนประกอบตามสัดส่วนการถือหุ้นของหุ้นทั้งหมดของเงินลงทุนทั้งหมดที่ลงทุนในส่วนประกอบดัชนีทั้งหมด การเพิ่มน้ำหนักการเสนอขายหุ้นสามารถช่วยให้หุ้นเด่นสามารถผลักดันดัชนีให้ต่ำลงได้ จะเพิ่มน้ำหนักของหุ้นที่เกินราคาและลดน้ำหนักสำหรับหุ้นที่ถูกตีราคาต่ำเกินไป

เนื่องจากสมาร์ทเบต้าอีทีเอฟติดตามดัชนีที่กำหนดเองพวกเขามีข้อดีคล้ายกับการจัดการที่ใช้งานอยู่โดยมีค่าใช้จ่ายที่ใกล้เคียงกับ ETF ที่มีการจัดการอย่างค่อยเป็นค่อยไป การจัดทำดัชนีอัจฉริยะจะกำหนดน้ำหนักโดยพิจารณาจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ การเติบโตความเสี่ยงค่าปัจจัยพื้นฐานหรือเมตริกคุณภาพเช่นรายได้ที่สม่ำเสมอและการลดหนี้สินในงบดุล หลายวิธีการแบบสมาร์ทเบต้ารวมกลุ่มของปัจจัยที่ไม่ซ้ำกันโดยใช้ระบบตามกฎเพื่อกำหนดน้ำหนักดัชนีของหุ้นส่วนประกอบ

Old Timers and Newbies

ผู้ใช้งานบางรุ่นของสมาร์ทเบต้ากำลังแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการระดมทุนของ ETF ใหม่โดยอิงจากการจัดทำดัชนีทางเลือก Rob Arnott ซีอีโอของ บริษัท ในเครือได้รับความนิยมจากรุ่นเบต้าอัจฉริยะกับบทความประจำปี 2548 ของเขาสำหรับนิตยสาร Analysts Journal "Fundamental Indexation" ซึ่งเป็นผู้ร่วมเขียนโดย Jason C. Hsu และ Philip Moore ดัชนีหุ้นของสมาร์ทเบต้าคือดัชนี FTSE RAFI U. S 1000 RAFI ย่อมาจาก Research Indexes Fundamental Index ส่วนน้ำหนักของ RAFI ขึ้นอยู่กับยอดขายกระแสเงินสดเงินปันผลและมูลค่าตามบัญชี PowerShares มี ETFs เก้ารายการที่ใช้วิธีการสร้างดัชนีพื้นฐานของ Research Affiliates ได้แก่ PowerShares FTSE RAFI US 1000 Portfolio ETF (NYSEARCA: PRF

PRFPS FTSE RAFI US109 10 + 0 06% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ในบทความล่าสุด Rob Arnott ได้วิพากษ์วิจารณ์ว่า "การทดสอบย้อนกลับอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นผลมาจากสมาร์ทเบต้าโพรลิฟเฟอร์เซอร์" ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลตอบแทนส่วนเกินจาก 2 ถึง 3% จากแหล่งต่างๆของอัลฟา เขาเตือนว่าจะถูกหลอกลวงโดยผลตอบแทนในอดีตโดยอธิบายว่าระดับการประเมินราคาที่สูงขึ้นส่งผลต่อผลการดำเนินงานในอดีต การประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นจะช่วยลดโอกาสในการได้รับผลตอบแทนในอนาคตของสินทรัพย์หรือกลยุทธ์แม้ว่าระดับการประเมินใหม่จะมีขึ้นการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นก่อให้เกิดความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการกลับรายการค่าเฉลี่ยไปเป็นเกณฑ์การประเมินค่าทางประวัติศาสตร์ สถานการณ์ดังกล่าวอาจส่งผลให้เกิด "ความผิดพลาดของสมาร์ทเบต้า"

ผู้เข้าร่วมรายใหม่และผู้เล่นรายเล็ก ๆ ใน บริษัท จัดการสินทรัพย์ที่นำเสนอสมาร์ทอีเบ็นท์รุ่นก่อน ๆ ต้องตระหนักถึงภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นที่พวกเขาเผชิญหน้ากับคู่แข่งขนาดใหญ่เช่น BlackRock อาจลดลง อัตราส่วนของค่าใช้จ่ายของพวกเขาและทำให้เป็นเรื่องยากหากเป็นไปไม่ได้สำหรับผู้เริ่มใช้งานเพื่อดึงดูดส่วนแบ่งการตลาดใด ๆ

การตอบโต้กับการเตือนภัย

Clifford S. Asness ผู้ร่วมก่อตั้ง AQR Capital Management ตอบคำเตือนของ Rob Arnott พร้อมกับ rebuttal เขียนขึ้นสำหรับวารสารการจัดการการลงทุน Asness แย้งว่ากังวล Arnott ของถูก alarmist อาจส่งผลให้ "factor timing" นี้เกี่ยวข้องกับนักลงทุนใช้กลยุทธ์ของตลาดจังหวะสำหรับการซื้อขาย ETFs ตามปัจจัยประสิทธิภาพโดยเฉพาะ Asness ทำข้อเสนอแนะดังต่อไปนี้ สำหรับการระบุปัจจัยด้านประสิทธิภาพเฉพาะและการลงทุนใน ETFs ที่เน้นปัจจัยเหล่านั้น:

"คำแนะนำสำหรับนักลงทุนคือแทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การระบุปัจจัยที่ว่า เชื่อมั่นในระยะยาวมากและอุกอาจกระจายทั่วพวกเขา แน่นอนว่าฉันยอมรับความเป็นไปได้ว่าปัจจัยใด ๆ ที่อาจจะกลายเป็นเรื่องที่แออัดเกินไปในวันหนึ่ง จนถึงปัจจุบันฉันเพิ่งเห็นหลักฐานน้อยมากที่เกิดเหตุการณ์เช่นนี้ขึ้นมาและฉันร่างสิ่งที่ฉันต้องการเพื่อรู้เมื่อถึงเวลาที่ต้องกังวล สุดท้ายถ้าคุณตัดสินใจที่จะใช้ปัจจัยด้านเวลาไม่ใช่สิ่งที่ฉันจะหักล้างออกไปทั้งหมดและหากจังหวะเวลาเป็น "บาป" คุณควรทำผิดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น "

ในขณะที่อุตสาหกรรมอัจฉริยะรุ่นเบต้าอีทีเอฟเติบโตเต็มที่กองทุนจำนวนมากอาจไม่สามารถอยู่รอดได้ อาจมีคำวิพากษ์วิจารณ์ที่เป็นธรรมเกี่ยวกับความพยายามที่หมดหวังของผู้จัดการสินทรัพย์ในการคว้าส่วนแบ่งการตลาดสมาร์ทบางรุ่น อย่างไรก็ตามหาก BlackRock คาดการณ์ไว้ที่ $ 2 400 ล้านล้านสมาร์ท ETF สินทรัพย์เบต้าโดย 2025 พิสูจน์จริงการเรียกร้องของ hype สามารถหักล้างได้