a:

การกระทำสองประเภทหลักที่ไม่ได้รับการยกเว้นว่าเป็น "ธุรกิจตราสารทางการเงิน" ซึ่งเกี่ยวข้องกับส่วนได้เสียในแผนการลงทุนร่วมกันเป็นรูปแบบการลงทุนด้านการจัดการตนเองและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์บางส่วน ในปี 2549 สภานิติบัญญัติแห่งประเทศญี่ปุ่นได้รวมกฎระเบียบและกฎหมายการเงินและการลงทุนไว้ก่อนหน้าภายใต้กฎหมายว่าด้วยเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน เป้าหมายหลักของกฎหมายใหม่นี้มีอยู่สองแบบ ขั้นแรกให้รวมระเบียบการลงทุนภายใต้พระราชบัญญัติเดียวกัน ประการที่สองเพื่อนำกฎระเบียบด้านการลงทุนที่ทันสมัยขึ้นมารวมถึงตราสารการลงทุนที่ใหม่กว่าซึ่งรวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สร้างขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้หรือ CFD กฎหมายนี้พยายามที่จะสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมและสอดคล้องกันมากขึ้นในการกำกับดูแลการดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน รวมถึงกฎระเบียบเกี่ยวกับการขายและการชักชวนผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุน แต่กฎระเบียบด้านการจัดการและให้คำปรึกษา

อย่างไรก็ตามการกระทำบางอย่างเกี่ยวกับส่วนได้เสียในแผนการลงทุนร่วมกันจะถูกแยกออกจากการเป็น "ธุรกิจเครื่องมือทางการเงิน" ตามที่กฎหมายกำหนด โดยทั่วไปการให้ความสนใจในรูปแบบการลงทุนโดยรวมของภาครัฐเป็นไปตามธุรกิจตราสารทางการเงิน ถึงแม้ว่าผู้ออกหุ้นกู้ในแผนการลงทุนร่วมกันจะมอบหมายการชักชวนให้นักลงทุนเข้าร่วมโครงการกับบุคคลที่สามและไม่ได้เรียกร้องให้นักลงทุนโดยตรง แต่จะต้องมีเพียงบุคคลที่สามซึ่งไม่ใช่ผู้ออกเดิมเพื่อจดทะเบียนเสนอขายหุ้น

ประเภทของการกระทำหลักที่ไม่รวมอยู่ในระเบียบว่าด้วยธุรกิจทางการเงินเป็นสิ่งที่กฎหมายกำหนดให้เป็นความพยายามในการจัดการตนเอง การดำเนินการที่ไม่รวมกันคือกรณีหนึ่งที่บุคคลหนึ่งจ่ายเงินทั้งหมดสำหรับโครงการกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์และมอบหมายให้บุคคลอื่นทำการตัดสินใจลงทุนเป็นกองทุนในฐานะที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ การดำเนินการที่แยกกันอีกอย่างหนึ่งคือการบริหารกองทุนเด็กแห่งกองทุนอสังหาริมทรัพย์สองชั้นซึ่งเงินลงทุนขึ้นอยู่กับข้อตกลงหุ้นส่วนที่ไม่เปิดเผยชื่อกับคู่สัญญาที่เป็นผู้ประกอบธุรกิจการเงินของกองทุนแม่ได้มีการแจ้งและจดทะเบียนที่เหมาะสม ของการจัด

อีกกรณีหนึ่งคือโครงการกองทุนม้าแข่งที่บุคคลหนึ่งกำลังดำเนินการ "การดำเนินธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในการแข่งม้า" ซึ่งเกี่ยวข้องกับผลประโยชน์ในข้อตกลงหุ้นส่วนที่ไม่ระบุตัวตนซึ่งก่อตั้งขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการหาม้าแข่ง

นอกจากนี้ยังไม่รวมถึงการจัดการกองทุนรวมต่างชาติด้วยตนเองโดยผู้ลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมหรือธุรกิจที่ได้รับอนุญาตเป็นพิเศษโดยแจ้งให้บุคคลใดทราบว่าผู้ลงทุนในโครงการร่วมนั้นมีจำนวนน้อยกว่า 10 รายและเป็นผู้มีส่วนร่วมทั้งหมด โครงการลงทุนของชาวญี่ปุ่นไม่เกิน 1 ใน 3 ของเงินลงทุนทั้งหมดของนักลงทุนทุกราย

การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์บางประเภทนอกจากนี้ยังได้รับการยกเว้นตามพระราชบัญญัติ อันดับแรกคือการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ในเครือที่ดำเนินธุรกิจให้เช่าซื้อ การยกเว้นครั้งที่สองคือกรณีที่ผู้ประกอบธุรกิจตราสารทางการเงินจัดให้มีส่วนได้เสียในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยที่ไม่เปิดเผยตัวของกองทุนอสังหาริมทรัพย์