a:

ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษหรือเอสพีวีเอสได้รับการใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเป็นสินทรัพย์ในการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2523 บริษัท จัดหาเงินทุนรายใหญ่ก็ได้พึ่งพา SPV และผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันเพื่อกระจายความเสี่ยงและเคลื่อนย้ายหนี้สินออกจากงบดุล ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ทำให้ความกังวลในตลาดการเงินเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารได้เปลี่ยนสระว่ายน้ำของการจำนองเป็นหลักทรัพย์และขายให้กับนักลงทุนในรูปของ SPVs

ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ

SPV บางครั้งเรียกว่าเอนทิตีวัตถุประสงค์พิเศษหรือ SPE เป็น บริษัท เด็กกำพร้าที่สร้างขึ้นเพื่อแยกความเสี่ยงในสินทรัพย์อ้างอิงและจัดสรรให้กับนักลงทุน ยานพาหนะเหล่านี้สามารถออกพันธบัตรเพื่อเพิ่มทุนเพิ่มเติมในอัตราที่ยืมดีขึ้น นอกจากนี้ยังก่อให้เกิดประโยชน์โดยการรักษานอกงบดุลเพื่อการรายงานภาษีและการเงินสำหรับ บริษัท แม่

SPV ทำหน้าที่เป็น บริษัท ในเครือของ บริษัท แม่ซึ่งขายทรัพย์สินออกจากงบดุลของตนเองให้แก่ SPV SPV กลายเป็นแหล่งจัดหาเงินทุนโดยอ้อมสำหรับ บริษัท เดิมโดยการดึงดูดผู้ลงทุนตราสารทุนที่เป็นอิสระเพื่อช่วยในการซื้อภาระหนี้ นี่เป็นประโยชน์สำหรับรายการเครดิตที่มีความเสี่ยงสูงเช่นสินเชื่อจำนองซับไพรม์

SPV ที่ไม่ได้ทั้งหมดมีโครงสร้างแบบเดียวกัน ในสหรัฐอเมริกา SPV มักเป็น บริษัท รับผิด จำกัด หรือ LLCs เมื่อ LLC ซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงจาก บริษัท แม่โดยปกติกลุ่มสินทรัพย์เหล่านี้จะแบ่งเป็นสินทรัพย์ตามสัดส่วนและขายให้สอดคล้องกับความเสี่ยงด้านเครดิตเฉพาะของนักลงทุนประเภทต่างๆ

การขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อลงทุนใน SPV

เพื่อดูว่าเหตุใดการลงทุนในทรัพย์สินจึงถือเป็นสัดส่วนที่น่าสนใจใน SPV พิจารณาสถานการณ์สมมติต่อไปนี้: ธนาคารให้เงินกู้ยืมสำหรับอสังหาริมทรัพย์และใช้ความเสี่ยงด้านเครดิต การจำนองเป็นทรัพย์สินของธนาคาร แทนที่จะถือกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์นั้นและได้รับการชำระดอกเบี้ยช้าธนาคารจะสร้าง SPV และขายสินทรัพย์จำนองนั้น ส่งผลให้งบดุลของธนาคารมีการใช้ประโยชน์น้อยลงและจะช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตโดยตรง