a:

การคำนวณอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) สำหรับการลงทุนที่เป็นไปได้นั้นใช้เวลานานและไม่แน่นอน การคำนวณ IRR ต้องทำผ่านการคาดเดาสมมติฐานและการทดลองและข้อผิดพลาด โดยพื้นฐานแล้วการคำนวณ IRR จะเริ่มต้นด้วยการคาดเดาแบบสุ่มสองครั้งที่ค่าที่เป็นไปได้และจะจบลงด้วยการตรวจสอบหรือปฏิเสธ หากถูกปฏิเสธคาดเดาใหม่เป็นสิ่งที่จำเป็น

วัตถุประสงค์ของอัตราผลตอบแทนภายใน

IRR คืออัตราคิดลดที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของกระแสเงินสดในอนาคตจากการลงทุนมีค่าเท่ากับศูนย์ ในทำนองเดียวกัน IRR ถูกใช้โดยนักลงทุนและธุรกิจเพื่อหาว่าการลงทุนนั้นเป็นการใช้ประโยชน์จากเงินของพวกเขาหรือไม่ นักเศรษฐศาสตร์อาจบอกว่าช่วยในการหาค่าใช้จ่ายโอกาสในการลงทุน นักสถิติทางการเงินกล่าวว่าจะเชื่อมโยงมูลค่าปัจจุบันของเงินและมูลค่าในอนาคตของเงินสำหรับการลงทุนที่กำหนด

ไม่ควรสับสนกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ผลตอบแทนจากการลงทุนจะละเว้นค่าเวลาของเงินโดยส่วนใหญ่จะทำให้ตัวเลขเป็นจำนวนมากกว่าตัวเลขจริง ROI อาจบอกให้นักลงทุนทราบถึงอัตราการเติบโตที่แท้จริงตั้งแต่ต้นจนจบ แต่ IRR จะใช้เวลาในการแสดงผลตอบแทนที่จำเป็นเพื่อให้ได้กระแสเงินสดและรับผลตอบแทนทั้งหมดจากการลงทุน

สูตรสำหรับอัตราผลตอบแทนภายใน

สูตรพีชคณิตที่เป็นไปได้สำหรับ IRR คือ IRR = R1 + ((NPV1 x (R2 - R1)) / (NPV1 - NPV2)); โดยที่ R1 และ R2 เป็นอัตราคิดลดที่สุ่มเลือกและ NPV1 และ NPV2 เป็นค่าปัจจุบันสุทธิที่สูงกว่าและต่ำกว่าตามลำดับ

มีหลายตัวแปรที่สำคัญในการเล่นที่นี่ ได้แก่ ปริมาณการลงทุนระยะเวลาในการลงทุนรวมถึงกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องจากการลงทุน จำเป็นต้องมีสูตรที่ซับซ้อนมากขึ้นเพื่อแยกแยะระหว่างระยะเวลาการไหลเข้าของเงินสดสุทธิ

ขั้นตอนแรกคือการคาดเดาที่ค่าที่เป็นไปได้สำหรับ R1 และ R2 เพื่อหาค่าปัจจุบันสุทธิ นักวิเคราะห์ทางการเงินที่มีประสบการณ์มากที่สุดรู้สึกถึงสิ่งที่ควรคาดเดา

ถ้าค่า NPV1 ใกล้เคียงกับศูนย์ IRR จะเท่ากับ R1 สมการทั้งหมดถูกตั้งขึ้นด้วยความรู้ที่ว่าที่ IRR NPV เท่ากับศูนย์ ความสัมพันธ์นี้มีความสำคัญต่อการทำความเข้าใจ IRR

มีวิธีอื่นในการประมาณ IRR กระบวนการพื้นฐานเดียวกันกับแต่ละตามด้วยกันอย่างไรก็ตาม: สร้างเดาเกี่ยวกับค่าที่ลดแล้วและถ้า NPV อยู่ไกลจากศูนย์มากให้ลองคาดเดาอีกครั้งและลองอีกครั้ง

การใช้และข้อ จำกัด ที่เป็นไปได้

IRR สามารถคำนวณและใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการวิเคราะห์จำนองการลงทุนในตราสารทุนการตัดสินใจสินเชื่อการคาดการณ์ผลตอบแทนของหุ้นหรือการหาผลตอบแทนพันธบัตร

แบบจำลอง IRR ไม่คำนึงถึงต้นทุนของทุน พวกเขายังคิดว่ากระแสเงินสดที่ได้รับในช่วงชีวิตโครงการจะถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ในอัตราเดียวกับ IRR ทั้งสองประเด็นนี้คิดเป็นอัตราผลตอบแทนภายในที่แก้ไขแล้ว (MIRR)